Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ hiện tại, theo một cuộc khảo sát của Bloomberg trong đó 14 trong 19 nhà kinh tế dự đoán không có sự thay đổi. Một số ít, bao gồm những thực thể tài chính nổi bật, dự báo có khả năng nới lỏng. Đầu năm nay, MAS đã thực hiện hai lần cắt giảm chính sách để thúc đẩy tăng trưởng; tuy nhiên, các số liệu kinh tế mạnh mẽ hơn mong đợi hiện tại cho thấy khả năng tạm dừng. Dữ liệu gần đây cho thấy Singapore đã tránh được suy thoái kỹ thuật, với sự ổn định ở các lĩnh vực như sản xuất, xuất khẩu dịch vụ và xây dựng góp phần vào sự phục hồi của nền kinh tế.

Công cụ Chính sách Tiền tệ

MAS sử dụng tỷ giá hối đoái thay vì lãi suất là công cụ chính của chính sách tiền tệ. Nó quản lý đô la Singapore (SGD) so với một rổ các đồng tiền từ các đối tác thương mại lớn, ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng tiền nội địa. Tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa của đô la Singapore (S$NEER) là thước đo cho giá trị tiền tệ. MAS cho phép S$NEER dao động trong một băng chính sách xác định, can thiệp khi các giới hạn bị vi phạm. Băng chính sách này có ba tham số điều chỉnh: độ dốc, ảnh hưởng đến tốc độ tăng cường của tiền tệ; mức độ, ảnh hưởng đến sự điều chỉnh ngay lập tức của S$NEER; và chiều rộng, để điều chỉnh sự biến động của S$NEER. Các tham số này thường xuyên được xem xét. Với kỳ vọng rộng rãi rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách hiện tại, chúng tôi tin rằng các chiến lược phái sinh nên tập trung vào giao dịch trong phạm vi và giảm biến động. Tín hiệu là một sự ổn định, không phải là sự thay đổi lớn về hướng của đô la Singapore. Điều này gợi ý rằng bán quyền chọn để thu thập phí có thể hợp lý hơn là mua chúng với hy vọng vào một chuyển động lớn. Các thống kê kinh tế gần đây làm cho quan điểm này trở nên đáng tin cậy hơn, khi nền kinh tế Singapore đã tăng trưởng 2,7% so với năm trước trong quý III, vượt xa mong đợi và cho thấy sức mạnh tiếp tục. Hơn nữa, lạm phát cốt lõi đã giảm xuống còn 3,0% vào tháng 9, làm giảm áp lực lên cơ quan tiền tệ để siết chặt chính sách thêm nữa. Những chỉ số cân bằng này cung cấp một lý do mạnh mẽ để tổ chức áp dụng một cách tiếp cận chờ đợi và quan sát.

Thị Trường Bình Tĩnh

Thị trường quyền chọn đã định giá cho giai đoạn bình tĩnh này, với độ biến động ngụ ý một tháng cho cặp USD/SGD gần đây đã chạm mức thấp nhất trong năm năm khoảng 4,5%. Điều này cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường không dự kiến có sự biến động lớn về tiền tệ trong thời gian tới. Phản ứng của chúng ta nên là phù hợp với quan điểm này bằng cách xem xét các chiến lược như bán strangles, mang lại lợi nhuận nếu tỷ giá hối đoái giữ trong một khoảng dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.