Dữ liệu kinh tế mới nhất của Trung Quốc đã tiết lộ một loạt những thất vọng. Một phát ngôn viên của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc báo cáo về môi trường bên ngoài đầy thách thức, với sự gia tăng những bất ổn và khó khăn trong hoạt động cho một số công ty. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên do mùa tốt nghiệp. Cục đặt mục tiêu mở rộng nhu cầu trong nước và thúc đẩy tiêu dùng nhằm ổn định nền kinh tế và việc làm. Nỗ lực chống lại sự cạnh tranh nội bộ đang cho thấy những kết quả tích cực về giá cả, và ngành bất động sản đang dần ổn định, mặc dù có một chút biến động. Sản xuất công nghiệp trong tháng 8 tăng 5,2% so với năm trước, thấp hơn mức tăng 5,8% dự kiến. Giá nhà đã giảm 2,5% so với năm trước, đánh dấu sự cải thiện so với mức giảm 2,8% trước đó.

Đưa tiền tiết kiệm của hộ gia đình vào cổ phiếu

Tiền tiết kiệm của hộ gia đình đang chuyển hướng sang cổ phiếu khi các thị trường vẫn hoạt động tích cực và nhận được sự hỗ trợ từ chính sách. Những con số kinh tế đáng thất vọng có thể dẫn đến sự kích thích chính sách hơn nữa, mặc dù những nỗ lực trước đây vẫn còn rời rạc. Với dữ liệu kinh tế yếu từ Trung Quốc, chúng ta nên dự đoán sự gia tăng biến động trên thị trường trong những tuần tới. Sự thất vọng trong sản xuất công nghiệp và sự ổn định đang diễn ra trong ngành bất động sản cho thấy triển vọng giảm giá đối với thị trường rộng lớn hơn. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này bằng cách mua các tùy chọn bán trên các chỉ số cổ phiếu lớn của Trung Quốc, chẳng hạn như Chỉ số FTSE Trung Quốc A50, để kiếm lợi từ sự giảm giá tiềm năng. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét rõ ràng ý định của chính phủ trong việc kích thích nền kinh tế và thúc đẩy nhu cầu trong nước. Điều này tạo ra khả năng xảy ra các đợt phục hồi mạnh mẽ, do chính sách điều hành, làm cho các vị thế bán khống trở nên rủi ro. Một phương pháp tốt hơn có thể là một chiến lược straddle, mua cả tùy chọn gọi và tùy chọn bán, để tận dụng sự dao động giá lớn theo bất kỳ hướng nào khi thị trường tiêu hóa các tín hiệu mâu thuẫn. Áp lực lên Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ có khả năng ảnh hưởng đến đồng nhân dân tệ. Nhìn lại các giai đoạn tương tự của căng thẳng kinh tế vào cuối năm 2023, đồng tiền này đã yếu đi đáng kể so với đồng đô la. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn để thiết lập vị thế bán trên đồng nhân dân tệ, đặc biệt khi việc Ngân hàng PBoC bơm ra hơn 500 tỷ nhân dân tệ vào hệ thống trong tuần qua báo hiệu một lập trường ôn hòa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.