Giá sàn của dầu thô có khả năng đã giảm do cuộc chiến đang diễn ra, và áp lực lên dầu thô có thể tăng lên bất kể có lệnh ngừng bắn hay không. Với dòng tiền CTA cao gần đây, các thuật toán đã bán một lượng lớn lên tới 50% kích thước tối đa trong một phiên giao dịch, chỉ còn thêm 5% tiềm năng dưới 64,45 USD mỗi thùng đối với dầu WTI. Điều này cho thấy giai đoạn chính của việc bán tháo có thể đang kết thúc, nhưng các nhà quản lý tiền tệ không nhất thiết đã kéo dài vị trí với dầu, điều này gợi ý khả năng có thêm dòng chảy ra ngoài. Mất cân bằng cung-cầu là đáng chú ý, đặc biệt là sau những tháng hè. Cần thận trọng vì thông tin này liên quan đến rủi ro và không chắc chắn, và nghiên cứu kỹ lưỡng nên được thực hiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Quyết định Đầu tư và Rủi ro

Không có gì đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, kịp thời hoặc không có sai sót. Tất cả các quyết định đầu tư đều có rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất trắng. Quan điểm trong bài viết này phản ánh ý kiến của tác giả và không thuộc về chính sách hay vị trí rộng hơn nào. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu hoặc mối quan hệ kinh doanh với các công ty được đề cập và họ không nhận được bồi thường ngoài mức phí viết thông thường. Những gì chúng ta có thể rút ra từ những điều trên khá trực tiếp: áp lực lên giá dầu thô vẫn còn, bất kể xung đột bên ngoài có tìm thấy giải pháp hay không. Quan trọng nhất, các hệ thống thuật toán—cụ thể là CTA—đã bán một nửa kích thước vị trí hoàn chỉnh của họ trong một lần giao dịch. Động thái đó cho thấy sự khẩn trương và để lại một lượng tiếp xúc với sự sụt giảm giảm—chỉ khoảng 5%, nhưng vẫn đáng kể nếu giá giảm xuống dưới 64,45 USD. Chúng ta có thể gần đến cuối giai đoạn bán tháo nhanh, nhưng không nhất thiết có sự đảo chiều. Dòng tiền ra từ các quỹ không quy định, tuy nhiên, vẫn chưa hoàn toàn diễn ra. Các nhà quản lý với chiến lược cơ bản đã giữ vị trí dài hạn với dầu trong một thời gian, và nếu giá vẫn yếu hoặc nếu tín hiệu OPEC không đủ mạnh để cải thiện tâm lý, những vị trí đó có thể giảm xuống tiếp theo. Đó là nơi mà việc bán ra dần dần, có chủ ý có thể xuất hiện—không sắc nét như các CTA, nhưng bền bỉ hơn về âm sắc. Mất cân bằng giữa cung và cầu không ở mức cần thiết để ổn định giá cả. Với sản lượng của Mỹ giữ nguyên và nhu cầu sau mùa hè khó có thể gây bất ngờ tăng lên, số thùng có thể tiếp tục gây áp lực lớn. Kho nhiên liệu trên bờ không cho thấy sự chặt chẽ, và dữ liệu vận chuyển không nói lên sự quan tâm mua vào mạnh từ biển.

Biến động và Mô hình Thị trường

Biến động đã tăng lên như một hệ quả, nhưng mức độ biến động ngụ ý vẫn ở mức trung bình. Điều này cho chúng ta biết phần lớn thị trường đang có cách tiếp cận chờ đợi. Giá quyền chọn vẫn chưa phản ánh sự hoảng loạn hoặc mối lo ngại sâu sắc, điều này phù hợp với các mô hình lịch sử mà các giao dịch hồi quy thường chiếm ưu thế sau những giao dịch theo xu hướng mạnh. Với điều này, chúng ta phải chú ý đến sự tích tụ chậm thay vì những cú giảm đột ngột. Áp lực nhiều hơn có thể xuất hiện nếu các tiêu đề chính trị phai nhạt và chỉ có các yếu tố cơ bản kéo tâm lý xuống. Khi chúng ta thấy các vị trí không quy định bị giảm bớt, và nếu các CTA tạm dừng từ đây, những biến động giá tiếp theo có thể mang tính kỹ thuật hơn là do các yếu tố vĩ mô thúc đẩy. Cần xem xét việc định hình trong bối cảnh. Các tín hiệu tần suất cao cho thấy sự quan tâm mua vào ở mức này, mặc dù nhạy cảm đối với bất kỳ sự gia tăng nào trong kho dự trữ. Nếu sự giảm kho bị ngừng lại hoặc đảo ngược trong các báo cáo EIA, chúng ta có thể nhanh chóng thấy nhiều khảo sát giảm hơn. Ngược lại, bất kỳ sự thay đổi tích cực nào từ các nhà máy lọc dầu hoặc người mua lớn có thể đóng vai trò như một phao cứu sinh, ngay cả khi chúng ngắn hạn. Phản ứng giá xung quanh mức 64,45 USD do đó là rất quan trọng. Nếu ngưỡng đó bị qui ra nhanh chóng, chúng ta có thể tiến tới một mức thấp hơn về mặt cấu trúc—có thể gần hơn với mức thấp đầu năm 2023. Nếu không, và nếu người mua nhảy vào, điều đó có thể cung cấp một dải hẹp cho các chiến lược ngắn hạn trong biến động quay trở lại, mặc dù cần phải cẩn thận. Với những gì đã di chuyển và loại dòng chảy mà chúng tôi đã phân tích, các nhà giao dịch nên chú ý đến cả dữ liệu định vị và dữ liệu API/EIA theo thời gian thực. Chúng ta đang ở vào thời điểm mà dữ liệu cứng sẽ ảnh hưởng đến hành vi nhiều hơn chỉ là tâm lý. Các sản phẩm ngắn hạn với độ nhạy delta giới hạn có thể cung cấp nhiều sự linh hoạt hơn so với hợp đồng tương lai rõ ràng khi chúng ta điều hướng trong vài tuần tới. Cần thận trọng vẫn áp dụng. Không có gì được định đoạt, và các khoảng trống thanh khoản có thể mở rộng nếu các rủi ro tiêu đề xảy ra. Tuy nhiên, hiện tại, việc bán ra phản ứng có thể đã gây ra hầu hết thiệt hại. Những gì theo sau có thể tinh tế hơn—sự xoay vòng chứ không phải sự đầu hàng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.