Cuộc đấu giá trái phiếu Kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ ghi nhận lợi tức 3.955%, tăng từ 3.795% trước đó. Những trái phiếu này, như tất cả các khoản đầu tư khác, đi kèm với những rủi ro và bất ổn, và cá nhân phải tiến hành nghiên cứu kỹ càng trước khi đưa ra quyết định. NZD/USD đã tăng trên 0.5950 sau khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3.25%. Những người tham dự kỳ vọng sẽ nhận được thêm thông tin trong cuộc họp báo của Thống đốc tạm quyền Hawkesby.

Phát triển Thị trường Nhật Bản

USD/JPY đã đảo chiều về 144.00 giữa các bình luận từ thị trường Nhật Bản và các yếu tố cung. Yên Nhật đã phục hồi sau các bình luận từ Thống đốc BoJ Ueda và Bộ trưởng Tài chính Kato, nhấn mạnh quan ngại trong thị trường trái phiếu. Giá vàng đã leo lên 3,300 USD, được thúc đẩy bởi những bất ổn địa chính trị giữa Nga và Ukraine, lo ngại về tài khóa của Hoa Kỳ, và dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Các yếu tố tương tự đã ngăn chặn sự phục hồi của Đô la Mỹ, có lợi cho vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Kỳ vọng Đấu giá và Lãi suất

Cuộc đấu giá trái phiếu Kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ gần đây đã chứng kiến lợi tức tăng lên 3.955%, đánh dấu một mức tăng đáng kể từ 3.795% trước đó. Kết quả này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về việc tăng lãi suất và những mối lo ngại về lạm phát có thể ổn định hơn trong ngắn hạn. Đối với mục đích của chúng tôi, sự thay đổi trong lợi suất cũng ngụ ý một đường cong ngắn hơn dốc hơn, định hình vào một vùng mà từ đó lãi suất ngắn hạn có thể có ảnh hưởng mạnh mẽ hơn đến cơ chế định giá chung. Các nhà giao dịch nên tính toán lại điều này vào các giả định về độ biến động ngắn hạn, vì nó thiết lập một nền tảng vững chắc hơn cho các hoạt động chiết khấu trong ngắn hạn. Trong khi sự tăng lên của lợi suất thường cho thấy sự cải thiện trong sự tự tin kinh tế hoặc sự rút lui từ các tài sản trú ẩn khác, bối cảnh hiện tại dường như phản ánh nhiều hơn về những dự báo lãi suất đang thay đổi. Hướng sự chú ý qua Thái Bình Dương, quyết định của Ngân hàng Dự trữ New Zealand cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3.25% đã tạo ra sóng trong cặp NZD/USD, đẩy nó lên trên 0.5950. Điều này đáng chú ý—không phải vì sự tạm dừng là một bất ngờ, mà vì thị trường đã phần nào đặt giá vào sự do dự từ các nhà hoạch định chính sách đối với việc cắt giảm sớm như vậy. Những phát biểu sắp tới của Hawkesby có thể làm rõ hơn về kỳ vọng lạm phát của Ngân hàng, nhưng phản ứng chéo cho thấy rằng các nhà tham gia FX đang xem sự yếu đuối của đồng NZD như một phần của xu hướng rộng hơn hướng tới việc chuẩn hóa chính sách giữa các nền kinh tế trung bình. Trong những ngày tới, các biến động trong AUD/NZD và các cặp liên quan có thể minh họa thêm cách mà các nhà tạo lập thị trường dự định định giá chênh lệch carry trong môi trường lợi suất giảm này. Trong trường hợp USD/JPY, sự đảo chiều của cặp này gần 144.00 phù hợp với các diễn biến từ Tokyo, nơi có phát biểu của Ueda và Kato gợi ý về những lo ngại trong thị trường trái phiếu nội địa, cho thấy một sự căng thẳng tiềm ẩn liên quan đến khả năng của Nhật Bản trong việc điều chỉnh động lực cung với việc kiểm soát đường cong lợi suất vẫn còn ở tâm điểm. Sự mạnh mẽ gần đây của yên đến từ những bình luận chứ không phải từ bất kỳ hành động tiền tệ nào, nhưng điều này nhấn mạnh mức độ mong manh của lòng tin hướng đi trong cặp này. Từ góc độ chiến lược, các nhà giao dịch nên luôn chú ý đến các câu chuyện về sự phân kỳ lãi suất, đặc biệt nếu nhu cầu bên ngoài đối với trái phiếu Nhật Bản bắt đầu yếu đi so với kích thước đấu giá tăng lên hoặc việc tái cân bằng quỹ hưu trí trong nước. Trong khi đó, vàng đã tăng lên 3,300 USD, được thúc đẩy bởi một loạt các biến số liên kết—đáng chú ý nhất là sự bất ổn địa chính trị ở Đông Âu, áp lực tài khóa dai dẳng ở Hoa Kỳ, và những kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sớm hướng tới việc nới lỏng. Điều này đặc biệt có sức ảnh hưởng. Khi cược cắt giảm lãi suất gia tăng, lợi suất thực thường giảm, hỗ trợ cho các công cụ không có lợi suất. Sự dừng lại trong sự phục hồi của đồng Đô la Mỹ càng làm tăng thêm luồng gió thuận cho kim loại, củng cố mối quan hệ ngược giữa đồng bạc xanh và vàng. Với những phát triển này, việc định giá quyền chọn trên vàng có thể bắt đầu phản ánh sự chênh lệch cao hơn về hướng đi lên, đặc biệt nếu độ biến động lãi suất bắt đầu chuyển sang hàng hóa một cách rộng rãi hơn. XRP giao dịch gần $2.33 cho thấy động lực đang giảm sau khi đạt mức cao $2.65. Tuy nhiên, sự tạm dừng này có vẻ nhiều hơn là yếu tố kỹ thuật chứ không phải do tâm lý. Sự nhiệt tình rộng rãi trong lĩnh vực tiền điện tử, phần lớn được thúc đẩy bởi mức cao kỷ lục gần đây của Bitcoin, vẫn tiếp tục ủng hộ các tài sản thay thế, mặc dù việc tích lũy có thể cho thấy sự phân phối ngắn hạn giữa các vị thế có đòn bẩy. Nếu Bitcoin duy trì mức giá cao, chúng ta có thể quan sát một đợt tăng giá trở lại cho các token được ghép nối, bao gồm XRP. Hiện tại, độ biến động ngụ ý trên XRP đang xu hướng ổn định, nhưng bất kỳ tiêu đề nào mới—về pháp lý hoặc quy định—có thể kích thích sự điều chỉnh mạnh trong lãi suất mở và chênh lệch từ thị trường quyền chọn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.