Vàng đã bước vào giai đoạn củng cố sau khi phải đối mặt với áp lực bán mạnh. Các Tư vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) hiện đang cho thấy xu hướng mua vào, với các Quỹ Hoán đổi Danh mục (ETF) ổn định và các quỹ vĩ mô duy trì vị thế bán. Sự cạn kiệt bán ra trong vàng cho thấy tiềm năng cho sự chuyển biến tăng. Các CTAs đang chuẩn bị tái xây dựng các vị thế mua vàng, khi giao dịch trong phạm vi kéo giảm các kích hoạt chương trình bán, điều này trước đây đã ảnh hưởng đến giá cả.

Giá Vàng Và Xu Hướng Thị Trường

Giá vàng hiện tại cho thấy các vị thế mua của CTAs có độ an toàn đáng kể trước ngưỡng bán tiếp theo dưới $3130/oz. Lưu lượng rút tiền của các ETF Trung Quốc đã ngừng lại, phục hồi dòng tiền vào khỏe mạnh, trong khi các vị thế bán của các quỹ vĩ mô có thể xuất phát từ một góc nhìn chiến lược về USD. Vàng phải đối mặt với áp lực bán gần $3,320 do sự đánh giá của thị trường về dữ liệu kinh tế Mỹ và dự báo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, các đồng tiền như EUR/USD và GBP/USD đang bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của USD và các báo cáo kinh tế. Chúng tôi đang thấy các dấu hiệu cho thấy áp lực bán mạnh trong vàng đã kết thúc, gợi ý rằng một đáy tiềm năng đã hình thành. Các Tư vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) đã chuyển từ việc bán sang mua, thêm khoảng 25,000 hợp đồng trong tuần qua. Sự chuyển biến này cho thấy áp lực giảm cuối cùng đã dịu lại. Các khoản đầu tư của Quỹ Hoán đổi Danh mục (ETF) đã ngừng suy giảm, mang lại sự ổn định cho thị trường. Cụ thể, dữ liệu trong nửa đầu tháng 7 năm 2025 cho thấy các ETF vàng tại Trung Quốc đã đảo ngược các dòng rút tiền trước đó, ghi nhận thêm 15 tấn. Sự trở lại của nhu cầu từ một khu vực chính cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc cho giá cả. Với việc bán ra dường như đã cạn kiệt, đây có vẻ là thời điểm tốt để xem xét việc mua các quyền chọn mua nhằm đặt cược vào sự tăng giá. Giá hiện tại khoảng $3,250/oz mang lại cho chúng ta một khoảng đệm thoải mái từ ngưỡng kích hoạt bán lớn tiếp theo của CTAs, mà chúng ta thấy bên dưới $3,130/oz. Vị trí này mang lại một thiết lập rủi ro-lợi nhuận thuận lợi cho các cược tăng giá.

Động Lực Thị Trường Tiềm Năng

Chúng ta nên theo dõi áp lực bán khi vàng tiếp cận mức kháng cự $3,320/oz, vì đây là nơi thị trường thực sự sẽ thử thách sức mạnh của nó. Thị trường đang cân nhắc dữ liệu CPI của Mỹ gần đây cho tháng 6 năm 2025, dữ liệu này thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 3.1%. Điều này đã dẫn đến việc các thị trường tương lai giảm khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, điều này có thể làm suy yếu đồng đô la và giúp vàng vượt qua. Các vị thế bán của các quỹ vĩ mô dường như nhiều hơn là một cược vào sự mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ hơn là một cược chống lại chính vàng. Chúng ta có thể thấy sức mạnh của đồng đô la này phản ánh trong EUR/USD thử nghiệm mức 1.0700 và GBP/USD dao động gần 1.2500. Điều này khiến chúng ta nhớ về cấu trúc vào cuối năm 2024, nơi vàng củng cố dưới một đồng đô la mạnh trước khi cuối cùng bứt phá lên những mức cao mới. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.