Giám đốc điều hành của Goldman Sachs, David Solomon, đã thảo luận về một cuộc suy thoái tiềm năng, liên quan đến những bất định trong cuộc chiến thương mại, trong một cuộc gặp gỡ với các nhà phân tích. Ông lưu ý rằng các công ty đang gặp khó khăn trong việc lập kế hoạch cho tương lai do môi trường hoạt động thay đổi và sự tăng trưởng kinh tế chậm lại. Các chính sách thương mại mới được Trump thực hiện đã thay đổi triển vọng tăng trưởng toàn cầu. Khách hàng của Goldman Sachs đang lo ngại về những bất định trong ngắn hạn và dài hạn ảnh hưởng đến khả năng ra quyết định. Sự bất định này tạo ra rủi ro đáng kể cho cả nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Importance Of Risk Management

Quản lý rủi ro là rất quan trọng khi mua và bán các công cụ tài chính qua các khung thời gian khác nhau. Các điều kiện hiện tại làm cho việc ra quyết định chiến lược như xây dựng nhà máy và mở cửa hàng mới trở nên khó khăn hơn. Solomon nhấn mạnh những điểm này để nhấn mạnh mức độ mà hoạt động kinh tế đang chậm lại trên toàn thế giới. Những gì đã được thảo luận là khá đơn giản: Solomon, nhìn vào hướng mà các thị trường có thể đi, đã chỉ ra căng thẳng thương mại như một yếu tố chính kéo thấp niềm tin. Đó không chỉ là một sự suy đoán mà là một quan sát rõ ràng rằng các công ty, trong điều kiện hiện tại, đang hoãn lại các quyết định vốn lớn. Dù đó là mở rộng hoạt động hay cam kết vào các dự án dài hạn, có một sự chần chừ thực sự bắt nguồn từ tính không dự đoán được của chính sách. Các chính sách thương mại toàn cầu được giới thiệu dưới chính quyền Trump đã thay đổi giả định về hợp tác quốc tế và quyền tiếp cận thị trường. Sự thay đổi này không hề nhỏ. Đối với các khách hàng tổ chức, điều này có nghĩa là các mô hình được sử dụng để đánh giá rủi ro xuyên biên giới và sự tiếp xúc kinh tế đã cần được điều chỉnh. Chúng ta đã thấy rằng việc thay đổi những mô hình đó không diễn ra qua đêm—nó tốn nhiều nguồn lực và phức tạp về phân tích. Từ phía chúng tôi, điều nổi bật là điểm mà Solomon nhắc đến về các công ty đang phải đối mặt với những hạn chế trong việc dự đoán. Nếu góc nhìn tương lai của bạn không rõ ràng, thì bất kỳ vị trí nào được đảm nhận qua các khung thời gian dài hơn sẽ trở nên chồng chất với sự không chắc chắn. Đối với những người trong chúng tôi phụ thuộc vào sự biến động để định giá rủi ro hiệu quả, sự mất đi độ rõ ràng đó tạo ra những kém hiệu quả. Chúng tôi không thể cam kết một cách chiến lược trừ khi có thể định giá đúng các kết quả có thể xảy ra. Đó không phải là nỗi sợ; đó là chức năng. Theo dõi sát sao sự ngụ ý của Solomon rằng không chỉ có những cơn gió ngược trong quý tới mà còn có khả năng lệch lạc giữa những kết quả vĩ mô dự kiến và thực tế trong tương lai. Đó không phải là một lời cảnh báo mang tính cảm tính, mà chỉ là một dự đoán dựa trên dữ liệu phản ánh những gì đã rõ ràng trong hành vi của các công ty.

Strategy Perspective Under Cautious Macro Tone

Từ một quan điểm chiến lược, sự chậm lại trong hoạt động kinh doanh không chỉ ảnh hưởng đến những con số kinh tế rộng lớn hơn. Nó siết chặt các khoảng cách và hạn chế niềm tin định hướng. Việc đưa ra vị trí trong những điều kiện này đòi hỏi nhiều sự linh hoạt hơn—không ít—đặc biệt là qua các hồ sơ hết hạn ngắn hơn. Khi những dự đoán thay đổi hàng tuần, chúng ta cần phải giữ cái nhìn rõ ràng về các xác suất ngụ ý so với các kết quả đã thực hiện. Solomon cũng nhắc lại những gì chúng tôi đã quan sát về việc thu hẹp sự tiếp xúc với tăng trưởng toàn cầu. Khả năng của một số ngành để hấp thụ rủi ro đã thu hẹp lại. Các khoảng trống thanh khoản trong một số công cụ chưa rõ ràng nhưng đang bắt đầu mở rộng dưới bề mặt. Điều đó rất hữu ích khi cấu trúc các vị trí đa nhánh hoặc đánh giá độ dốc của các hợp đồng tương lai. Khi âm điệu vĩ mô vẫn giữ sự cẩn trọng, chúng tôi có xu hướng tham gia một cách chọn lọc, luân chuyển sự tiếp xúc qua các loại tiền tệ và thời gian với các băng rủi ro chặt chẽ hơn. Đây không phải là một câu hỏi về việc rút lui, mà là làm việc một cách chiến thuật hơn. Duy trì sự linh hoạt trong khi giới hạn sự tiếp xúc xuống là điều có thể chưa bao giờ phù hợp hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.