Deutsche Bank đã điều chỉnh dự báo của mình về Ngân hàng Dự trữ Úc, hiện dự đoán sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 8 tháng 7. Ban đầu, động thái đầu tiên được dự đoán sẽ diễn ra vào tháng 8, nhưng dự đoán đã chuyển sang cắt giảm cả trong tháng 7 và tháng 8, và một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản khác vào tháng 11. Sự thay đổi này là do những dấu hiệu kinh tế yếu hơn và niềm tin gia tăng rằng lạm phát đang giảm đủ để Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể bình thường hóa chính sách sớm hơn. Gần đây, dữ liệu CPI hàng tháng của Úc cho thấy mức tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước cho tháng 5 năm 2025, thấp hơn mức dự đoán 2,3%.

Cảnh báo với Dữ liệu Lạm phát Hàng tháng

Mặc dù có những cảnh báo với dữ liệu lạm phát hàng tháng so với dữ liệu lạm phát quý chính thức, nhưng điều đó không được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến khả năng cắt giảm lãi suất vào ngày 7-8 tháng 7. Kỳ vọng cho việc cắt giảm vào tháng 7 đã lan rộng. Trong năm hiện tại, RBA đã thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17-18 tháng 2 và giữ nguyên lãi suất vào ngày 31 tháng 3-1 tháng 4. Một đợt cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đã diễn ra vào ngày 19-20 tháng 5. Chúng ta vừa thấy Deutsche Bank tiến tới trước trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của mình, gắn kết tháng 7 vào trọng tâm sau khi trước đó nhắm đến tháng 8 như điểm khởi đầu. Dự đoán mới phác thảo một con đường quyết liệt hơn, ghi lại sự cắt giảm liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8, tiếp theo là lần thứ ba vào tháng 11.

Thay đổi trong Các con số Lạm phát và Tín hiệu Thị trường

Điều gì đã thay đổi? Các con số lạm phát đã thực hiện nhiều công việc. Chỉ số CPI hàng năm của tháng 5 đã ghi nhận là 2,1%, thấp hơn so với dự đoán 2,3%. Một bước giảm một phần mười có thể không có vẻ gì quan trọng, nhưng trong thế giới của một ngân hàng trung ương, đó là một sự định hướng nhẹ nhàng. Tín hiệu là áp lực giá cả đang giảm bớt. Khi được xem bên cạnh các chỉ số tổng thể yếu hơn, câu chuyện bắt đầu chuyển biến: áp lực duy trì lãi suất cao đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi. Luôn có một cuộc tranh luận xung quanh các số liệu CPI hàng tháng. Chúng không đầy đủ như các cập nhật quý và có xu hướng dao động nhiều hơn. Nhưng ở đây, chúng được hỗ trợ đủ bởi dữ liệu cơ bản để có trọng số. Hầu hết hiện đang nghiêng về hành động trong tháng 7, như giá cả trên thị trường cho thấy, và đã có rất ít thông tin trong việc truyền đạt gần đây để lập luận ngược lại. Vào đầu năm, RBA đã bắt đầu nới lỏng chính sách. Chúng ta đã thấy cắt giảm lãi suất vào tháng 2 và tháng 5, với một khoảng dừng vào tháng 4. Mô hình đó đang tạo hình dạng cho những gì sắp tới. Đà phát triển đã rõ ràng xung quanh việc nới lỏng, và các con số mới nhất chỉ củng cố thêm con đường đó. Điều này rất quan trọng trong cách chúng ta xác định thời gian và vị trí. Chúng ta đang tiến vào một giai đoạn mà sự rõ ràng về hướng lãi suất là cần thiết. Những người chờ đợi xác nhận rõ ràng hơn có thể sẽ ở một bước phía sau. Nếu sự biến động của trái phiếu gia tăng, có khả năng là không phải từ những bất ngờ về hướng đi – mà từ việc định giá nhanh hơn về nhịp độ. Chúng ta nên đo đạc sự tiếp xúc lãi suất ngắn hạn một cách cẩn thận. Những con số lạm phát suy yếu thường thu hút sự chú ý vào phần đầu của đường cong. Có cơ hội để xem xét lại vị trí xung quanh tháng 7 và giá trị vẫn còn nếu tháng 8 giữ đúng với sự đồng thuận. Việc theo dõi các hợp đồng hoán đổi ngắn hạn có thể sẽ hữu ích.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.