Đồng Đô-la Canada (CAD) đã có một tuần hoạt động tốt khi Đồng Đô-la Mỹ (USD) giảm 1,6% đến hết thứ Sáu, khiến CAD trở thành một trong những đồng tiền lớn mạnh mẽ nhất của tuần. Có một mối tương quan tiêu cực bất thường giữa CAD và cổ phiếu Mỹ ở mức -36% trong cơ sở một tháng; điều này rất hiếm. Thông thường, CAD sẽ phù hợp với tâm lý thị trường cổ phiếu, cung cấp một số đệm chống lại các biến động của thị trường chứng khoán Mỹ.

Nhận Định của Ngân Hàng Canada

Thống đốc Ngân hàng Canada Macklem đã lưu ý về sự biến động gia tăng trong lạm phát cơ bản. Ông cho biết nhiều yếu tố sẽ ảnh hưởng đến quyết định lãi suất sắp tới, gợi ý về khả năng điều chỉnh trên thị trường. Sự giảm giá của USD qua mức hỗ trợ 1.3745/50 đưa CAD đến một cơ hội tăng trưởng tiềm năng hơn. Không có hỗ trợ lớn cho USD cho đến khi đạt đến khu vực 1.34/1.35, gợi ý về khả năng một sự hồi phục hoàn toàn đến 1.3420. Sự thay đổi gần đây cho thấy một sự phá vỡ không điển hình trong các mối tương quan đã được thiết lập. Một Đồng Đô-la Canada đang tăng lên trong khi cổ phiếu Mỹ suy yếu đảo ngược mối quan hệ truyền thống. Thông thường, việc tăng giá của các tài sản rủi ro, như cổ phiếu, sẽ kéo Loonie đi lên cùng. Thay vào đó, trong tháng qua, chúng ta đã thấy một động lực ngược lại, được đánh dấu bởi mối tương quan -36% trong một tháng. Sự mất cân bằng này gợi ý rằng có một động lực khác đang thúc đẩy CAD bây giờ – không phải tâm lý cổ phiếu, mà có thể là điều gì đó sâu sắc hơn về kỳ vọng tiền tệ tương đối hoặc nhu cầu bên ngoài đối với tài sản Canada. Khi các chỉ báo thông thường im lặng, chúng ta phải tìm kiếm ở những nơi khác. Những nhận xét từ Macklem vào đầu tuần đã thêm chiều sâu. Mặc dù ông không đưa ra bất kỳ hướng dẫn rõ ràng nào, nhưng việc ông đề cập đến “sự biến động gia tăng” trong lạm phát cơ bản hơn như là một lời cảnh báo hơn là một quan sát thờ ơ. Khi một ngân hàng trung ương thừa nhận các áp lực lạm phát mâu thuẫn và tuyên bố rằng “nhiều yếu tố” sẽ định hình quyết định tiếp theo của mình, chúng ta có thể diễn giải điều đó như là hướng tới tính linh hoạt hơn là hướng dẫn nghiêm ngặt. Sự biến động trong các số liệu lạm phát, đặc biệt là ở cấp độ cơ bản, mở ra khả năng có sự bất ngờ – tăng hoặc giảm. Điều này làm tăng thêm tầm quan trọng của dữ liệu cấp hai trong những tuần tới: doanh số bán lẻ, phát triển lực lượng lao động, hoạt động công nghiệp.

Định Giá Biến Động và Khẩu Vị Rủi Ro

Từ góc độ hành động giá, sự trượt dốc của USD xuống dưới khu vực 1.3745/50 đã rõ ràng thay đổi kỳ vọng dòng chảy ngắn hạn. Với sàn đó đã biến mất, những gì phía dưới chúng ta bây giờ là dải rộng, ít tranh chấp trong khu vực thấp đến giữa 1.34. Lần cuối cùng giá ở lại đó là vào tháng Giêng, và nó đã di chuyển nhanh chóng qua. Điều đó gợi ý rằng tính thanh khoản có thể trở nên patchy, giúp gia tăng động lực theo bất kỳ hướng nào. Chúng ta nên lưu ý rằng nếu các nhà giao dịch động lực tiếp tục gia tăng vị thế bán trên USD/CAD, việc giảm xuống 1.3420 vẫn là điều khả thi – có thể không đảm bảo, nhưng không còn xa vời. Việc dọn dẹp các vị trí USD đã cũ có thể phóng đại sự thúc đẩy. Đối với việc giao dịch quanh các công cụ phái sinh, tất cả điều này làm nổi bật sự chú ý vào định giá biến động. Các khoản phí cho các hợp đồng quyền chọn CAD có thể vẫn đang đánh giá thấp quy mô và tốc độ của các điều chỉnh tiền tệ, xem xét các mối tương quan không điển hình và những thay đổi tiềm năng trong dự đoán lãi suất trong nước. Chúng ta có thể biện minh cho việc xem xét các chênh lệch có lợi cho việc theo sau một cách vừa phải nhưng đi theo hướng giảm trong USD/CAD. Tuy nhiên, các biện pháp bảo vệ nên được xem xét, đặc biệt với những sự kiện vĩ mô như số liệu việc làm của Mỹ và dữ liệu CPI của Canada không xa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.