Giá vàng giảm hơn 1.50% do sự cải thiện trong tâm lý chấp nhận rủi ro bị ảnh hưởng bởi các diễn biến toàn cầu. Những yếu tố như sự giảm căng thẳng giữa Israel và Iran, một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và các hiệp định thương mại tiềm năng giữa Mỹ và các quốc gia khác đã ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. XAU/USD hiện đang ở mức $3,274 sau khi đạt mức cao trong ngày là $3,328. Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã được công bố, kết thúc hiệu quả “cuộc chiến thương mại” của họ. Triển vọng giải quyết xung đột Israel-Gaza trong vài tuần tới cũng góp phần vào sự lạc quan của thị trường.

Inflation and Rate Cuts

Chỉ số Giá Chi Tiêu Cá Nhân Cốt Lõi của Mỹ đã đáp ứng các dự báo nhưng không phản ánh tiến trình giảm lạm phát. Neel Kashkari của Fed Minneapolis dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 bất chấp các tín hiệu lạm phát trái chiều. Các thỏa thuận thương mại với các quốc gia như Hàn Quốc, Việt Nam và EU nhận được phản ứng tích cực. Core PCE tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với ước tính. Chỉ số Tâm Lý Người Tiêu Dùng cải thiện vừa phải theo đánh giá của Đại học Michigan, mặc dù các kỳ vọng lạm phát trong tương lai đã được điều chỉnh giảm. Chỉ số Đồng Đô la Mỹ ổn định và thị trường tiền tệ hiện đang định giá 63.5 điểm cơ bản giảm lãi suất vào cuối năm. Vàng có thể đối mặt với khả năng giảm ngắn hạn nếu nó duy trì dưới mức Trung Bình Động Đơn Giản 50 ngày, với các mức kháng cự ở $3,300 và $3,323. Với sự giảm nhiệt về địa chính trị và các thị trường chứng khoán cho thấy một chút thèm muốn hơn, vàng đã nhích lại một bước. Các tài sản rủi ro đã tìm thấy sự đứng vững của mình, làm lỏng sự chiếm giữ mà vàng thường duy trì trong những giai đoạn không chắc chắn. Chúng tôi đang theo dõi tác động của các tín hiệu ngoại giao mạnh mẽ hơn—đặc biệt là thỏa thuận thương mại giữa hai gã khổng lồ kinh tế thế giới—khi chúng lan tỏa qua các dòng chảy trú ẩn an toàn. XAU/USD hiện đang giao dịch ở mức $3,274, trước đó đã đạt mức cao $3,328. Sự tăng vọt gần đây không giữ được, điều này hiện giới thiệu các điểm yếu trong ngắn hạn. Trong khi có thói quen điều chỉnh từ các mức cao cục bộ, các tín hiệu chỉ đạo rộng hơn cho thấy rằng chúng ta có thể không thấy một cú đẩy mạnh để kiểm tra lại vùng đó trừ khi có sự không chắc chắn mới xuất hiện.

Global Economic Collaboration

Một số thỏa thuận song phương mới, bao gồm những thỏa thuận liên quan đến Việt Nam và Hàn Quốc, đã mang lại cảm giác về sự hợp tác kinh tế toàn cầu. Điều này đã có tác động tạm thời làm giảm sức hấp dẫn của các vị thế phòng thủ. Nói cách khác, với rủi ro thấp hơn, lý do để giữ vàng chỉ như một biện pháp phòng ngừa trở nên yếu hơn trên lý thuyết. Kashkari, trong một lần hiếm hoi nói thẳng, đã chỉ ra hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới. Mặc dù không phải là một sự chuyển hướng ngay lập tức, nhưng điều này lại thêm một biến số nữa vào các kỳ vọng lãi suất đang chạy qua các bàn đầu tư tài chính. Các chỉ số lạm phát trái chiều vẫn là một điểm gây tranh cãi—core PCE tăng 2.7% so với năm trước, chỉ nhỉnh hơn dự báo một chút. Điều đó gợi ý rằng chính sách sẽ im lặng, không nới lỏng, trong thời điểm hiện tại. Các nhà giao dịch quyền chọn và thị trường tương lai đang định hình lại các giả định về lợi suất. Các thị trường tiền tệ đã điều chỉnh kỳ vọng tương ứng, hiện đang định giá khoảng 63.5 điểm cơ bản tổng số giảm lãi suất trong vài tháng tới. Điều này ảnh hưởng đến các mô hình lãi suất nội bộ, mà theo đó thu hẹp lập luận tăng giá cho vàng, trừ khi rủi ro sự kiện đột ngột quay trở lại. Từ góc độ kỹ thuật, giá vàng đang chao đảo dưới mức Trung Bình Động 50 ngày. Nếu đường đó tiếp tục giữ vững, các cược ngắn có thể thu hút được nhiều sự chú ý. Có sự kháng cự ở cả hai mức $3,300 và $3,323, và những vùng đó ngày càng trông giống như trần trong ngắn hạn. Nếu động lực giá yếu đi ở đây, chúng tôi kỳ vọng một xu hướng cắt giảm các vị thế dài, hoặc khởi động các cược ngắn mới trong dự báo về sự kiểm tra gần hơn đến vùng $3,250. Chúng tôi đã chứng kiến điều này trước đây: vàng hoạt động kém khi các nhà giao dịch bắt đầu đặt cược vào sự tăng trưởng và ổn định. Điều này không có nghĩa là phơi bày dài hạn cần bị bỏ hoàn toàn, nhưng các danh mục đầu tư nặng về kim loại có thể tìm được sự cân bằng tốt hơn nếu được hướng dẫn bởi động lực hơn là các giả định. Các tài sản nhạy cảm với lãi suất đang xác định nhịp độ ngay bây giờ. Hiện tại, nếu không có cú sốc nào từ địa chính trị hoặc chướng ngại trong dữ liệu kinh tế Mỹ, trọng lực có thể tiếp tục tác động lên vàng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.