Thông tin thị trường 
VT 
Chi tiết doanh số bán lẻ tháng 4
– Tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước trong doanh số bán hàng tổng quát. – Các đại lý xe và phụ tùng xe đã có mức tăng 1,9% so với tháng trước, trong đó các đại lý xe mới tăng 2,9% và các đại lý xe cũ tăng 2,1%. – Doanh số bán tại các trạm xăng giảm 2,7% so với tháng trước. – Doanh số trong lĩnh vực đồ thể thao và sở thích tăng 1,0%. – Doanh số bán nội thất, điện tử và thiết bị gia dụng tăng 0,8%. – Doanh số bán thực phẩm và đồ uống tăng 0,2%. – Doanh số bán quần áo và phụ kiện có mức giảm 2,2%. Những con số hiện tại cung cấp một cái nhìn rõ ràng về xu hướng tiêu dùng và các áp lực vĩ mô đang tác động đến các quyết định hàng ngày của người tiêu dùng. Doanh số chỉ tăng nhẹ trong tháng 4, nhưng không đủ để đáp ứng các dự báo, và sự kém hiệu suất này càng rõ ràng hơn khi loại trừ ô tô—nơi mà mức giảm sâu hơn. Việc điều chỉnh xuống mức của con số không bao gồm ô tô trong tháng 3, kết hợp với các dấu hiệu về sự giảm sút rộng hơn trong tháng 5, xóa bỏ bất kỳ ảo tưởng nào rằng đây chỉ là một hiện tượng nhất thời. Mức tăng 0,3% của tháng 4 thường được coi nhẹ như một dấu hiệu ổn định, tuy nhiên, bối cảnh là tất cả. Kỳ vọng đã cao hơn và thường phản ánh tâm lý trong cộng đồng vĩ mô. Sự giảm sút trong doanh số không tính ô tô cho thấy các hộ gia đình đang thắt chặt chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu. Không chỉ là vấn đề ô tô—doanh số từ các trạm xăng cũng giảm và các nhà bán lẻ quần áo đã ghi nhận một trong những mức thấp nhất trong các ngành con. Đó không phải là kiểu thiết lập sẽ mang lại gia tốc hoặc xây dựng động lực cho mùa hè. Mặt khác, doanh số ô tô đã vượt trội hơn. Điều này có thể lý giải tại sao chỉ số tổng thể được duy trì, nhưng nếu không có chúng, câu chuyện về người tiêu dùng rõ ràng là rất mỏng manh. Thực tế là chi tiêu cho thực phẩm và đồ uống tăng, mặc dù chỉ một cách khiêm tốn, vẫn bù đắp một phần cho sự yếu kém đó, nhưng quy mô của nó không đủ để thay đổi xu hướng rộng hơn.Tác động đến tỷ giá và xu hướng thị trường
Từ quan điểm của chúng tôi, những xu hướng như thế này thường phản hồi vào các kỳ vọng lãi suất, đặc biệt khi được đặt cạnh mức lạm phát tổng thể và hiệu suất GDP rộng hơn. Điều này quan trọng vì việc phát hiện giá đã tính đến các tín hiệu hướng tới tương lai—nếu người tiêu dùng đang mất đà, xác suất sẽ thay đổi. Chúng tôi đã nhận thấy rằng khi hoạt động hộ gia đình chậm lại, các công cụ tài chính gắn liền với kỳ vọng chính sách ngắn hạn thường bắt đầu điều chỉnh sớm hơn nhiều so với các điều chỉnh chính thức. Từ phía tiền tệ, đồng đô la Canada thường phản ứng nhiều hơn với xuất khẩu năng lượng và chênh lệch lợi suất, nhưng dữ liệu người tiêu dùng như thế này vẫn có thể ảnh hưởng đến sự biến động trong ngày, đặc biệt khi nó khác biệt với sự đồng thuận. Sự sụt giảm trong doanh số bán xăng cũng góp phần vào điều đó—nó liên quan đến cả sự thay đổi giá và nhu cầu về khối lượng, và có khả năng giao thoa với các lĩnh vực nhạy cảm với năng lượng ở nơi khác. Trong khi đó, sự tăng trưởng trong doanh số bán nội thất và điện tử quá hạn hẹp để bù đắp cho những mất mát trong trang phục, điều này cho thấy sự thay đổi theo mùa hoặc thậm chí là sự thắt chặt ngân sách hộ gia đình. Hướng tới phía trước, dấu hiệu sơ bộ cho tháng 5 về mức giảm 1,1% không phải là điều có thể phớt lờ hay xem nhẹ như một sai số ước tính sớm—nó theo xu hướng. Điều này cho chúng ta biết rằng nhu cầu trong quý 2 có thể yếu đi hơn so với các mô hình đã được ghi nhận trước đó. Các điều chỉnh có lẽ đang diễn ra ngay bây giờ trong cách chúng tôi diễn giải kỳ vọng lợi nhuận sắp tới hoặc dữ liệu CPI dự kiến trong chu kỳ tiếp theo. Chúng tôi đã thấy rằng khi sự yếu kém trong ngành bán lẻ kéo dài trong hai tháng liên tiếp và đồng thời với các dấu hiệu cắt giảm lãi suất hoặc điều chỉnh chính sách, thường có một phản ứng dây chuyền trong các thị trường lãi suất. Vì vậy, ngay cả khi điều này chủ yếu được điều khiển bởi sự luân chuyển trong các lĩnh vực, các kết quả vĩ mô vẫn giống nhau—sự hỗ trợ ít hơn từ phía người tiêu dùng có nghĩa là chúng tôi sẽ điều chỉnh sớm hơn. Cũng đáng lưu ý rằng một số ngành con—như đồ thể thao—có thể phụ thuộc vào mùa hoặc chu kỳ khuyến mãi. Nhưng khi các nhóm lớn như quần áo và nhiên liệu tụt lại cùng nhau, điều đó mang lại sức nặng nhiều hơn. Hãy chú ý đến cách mà con số tháng 3 đã được chỉnh sửa—một sự điều chỉnh đi xuống, điều này gợi ý hoặc là mẫu thu lấy lạc quan ban đầu hoặc là sự chậm trễ trong báo cáo. Chỉ riêng khả năng đó đã tạo ra sự thận trọng đối với mức đọc sơ bộ cho tháng 5—chúng tôi sẽ coi đó như một cảnh báo, không chỉ là một con số. Các chiến lược định vị mà bỏ lỡ điều này có thể cần phải được điều chỉnh lại. Việc phân bổ lại trở nên đặc biệt quan trọng khi các bản phát hành kinh tế tiếp tục có xu hướng mềm mại. Bất kỳ thông tin nào từ các nhà hoạch định chính sách cũng sẽ cần được đọc cùng với dữ liệu như thế này trong tâm trí—chúng tôi giả định rằng họ đang thấy những điều tương tự như vậy.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
