Các đơn vay thế chấp đã trải qua một sự tăng nhẹ trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 6 năm 2025, với mức tăng 2.7% so với mức tăng 1.1% của tuần trước. Dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp tiết lộ một sự gia tăng trong hoạt động tái cấp vốn bất chấp những thách thức do lãi suất cao gần đây.

Hiệu Suất Chỉ Số Thị Trường Tổng Thể

Chỉ số thị trường tổng thể đã tăng lên 256.5 từ mức 250.8 của tuần trước. Chỉ số mua nhà đã tăng nhẹ lên 165.3 từ 165.2, trong khi chỉ số tái cấp vốn đã chứng kiến một sự gia tăng lớn hơn lên 759.4 từ 713.4. Lãi suất thế chấp 30 năm đã giảm xuống 6.79% từ mức lãi suất trước đó là 6.88%.

Tác Động Đến Các Phân Khúc Thị Trường Thế Chấp

Những người tái cấp vốn đã trở lại bàn đàm phán. Phân khúc này của thị trường đã phản ứng mạnh mẽ, với chỉ số tăng lên 759.4 từ 713.4. Đó không phải là một bước đi nhẹ nhàng. Nó cho thấy mặc dù lãi suất chính vẫn ở mức cao, người vay đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế, có thể điều chỉnh các điều khoản hoặc tận dụng phần vốn có sẵn. Việc nhu cầu tái cấp vốn đang tăng lên trong bối cảnh điều kiện cho vay chặt chẽ cho thấy người vay tin rằng họ đã thấy đỉnh điểm lãi suất trong ngắn hạn – chí ít là hiện tại. Trong khi đó, chỉ số mua nhà hầu như không thay đổi, chỉ tăng lên 165.3 từ 165.2. Gần như không có sự thay đổi. Điều này nhấn mạnh cách những người mua hiện tại vẫn bị ràng buộc chặt chẽ bởi mức độ khả năng chi trả và tâm lý thận trọng. Mặc dù nhà ở vẫn được ưa chuộng, nhưng chi phí tiền vẫn giới hạn sự hào hứng trong nhóm người mua. Không có sự cấp bách rõ ràng nào xuất hiện trong phần đó của phương trình. Sự giảm nhẹ trong lãi suất 30 năm – từ 6.88% xuống 6.79% – đã đủ để thay đổi động lực, đặc biệt là trong phía tái cấp vốn. Chỉ là chín điểm cơ bản, nhưng nó diễn ra đúng lúc và phù hợp với tâm lý đang dâng cao từ dữ liệu lạm phát gần đây và hướng dẫn trong tương lai. Sự sụt giảm đã tạo ra nhiều lý do hơn để hành động hơn là chờ đợi. Đối với các nhà giao dịch hoán đổi, độ biến động lãi suất được gợi ý bởi dữ liệu của tuần này không nên bị xem nhẹ. Việc chuyển hướng trong hoạt động tái cấp vốn là một tín hiệu rõ ràng rằng các nhà tham gia thị trường có rủi ro từ lãi suất đang xem xét lại mô hình của họ. Hướng đi của lãi suất vẫn cảm thấy bị ràng buộc trong một khoảng, nhưng vị trí sẽ được đánh giá lại trong suốt tháng Bảy. Như Anwyl đã đề cập trước đó trong tháng này, hành vi lợi suất trong mùa hè thường bị chi phối bởi tâm lý với một ngưỡng kích thích hẹp. Đó là điều mà chúng ta có thể thấy đang hình thành. Chúng ta không thể bỏ qua rằng nhu cầu thế chấp thực sự đang bị ép thông qua một cổ chai hẹp, và thị trường phái sinh đã bắt đầu định giá theo cách đó – đặc biệt là trong phần giữa của đường cong. Đừng chờ đợi để mua; sự gia tăng hiện tại đang diễn ra ở phía tái cấp vốn. Điều này rõ ràng hơn trong tuần này so với tuần trước. Những người tái cấp vốn đã di chuyển. Người mua, cho đến nay, vẫn chưa. Brooks đã nêu rõ sự gia tăng khối lượng TBA tương ứng trên thị trường thứ cấp, và chúng tôi kỳ vọng rằng việc phòng ngừa độ cong sẽ tăng lên và giá cả sẽ thu hẹp lại. Nếu lãi suất giữ nguyên hoặc chỉ giảm nhẹ, hoạt động đã lên lịch sẽ tăng tốc. Về mặt định vị, đây là thời điểm để xem xét cả các mức độ tuyệt đối và các kích thích tương đối. Sự gia tăng hoạt động trong tuần này không phải là ngẫu nhiên; chúng ta cần coi trọng nó như một thông tin đã được dự báo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.