Trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ (MBA) báo cáo rằng số đơn xin vay thế chấp tại Mỹ đã tăng 3,1%, so với mức giảm 3,8% của tuần trước. Chỉ số thị trường đã tăng lên 253,4 từ 245,7. Chỉ số mua nhà đã chứng kiến một sự tăng nhẹ, đạt 158,0 từ 155,6. Trong khi đó, chỉ số tái cấp vốn đã tăng lên 777,4 từ 739,3.

Thay Đổi Về Lãi Suất Thế Chấp

Lãi suất thế chấp 30 năm đã giảm xuống 6,77%, từ mức 6,83%. Thông thường, số đơn xin vay thế chấp có xu hướng di chuyển ngược chiều với những thay đổi về lãi suất thế chấp. Sự sụt giảm nhỏ trong lãi suất thế chấp 30 năm xuống 6,77% đã gây ra một đợt tăng dự đoán về số đơn xin, chủ yếu trong lĩnh vực tái cấp vốn. Chúng tôi xem điều này như một xác nhận về sự nhạy cảm của các chủ nhà đối với chi phí vay, nhưng không phải là dấu hiệu cho thấy một sự phục hồi mạnh mẽ trong thị trường nhà ở. Điểm dữ liệu đơn lẻ này không đủ để thay đổi quan điểm thị trường rộng hơn của chúng tôi. Dữ liệu nhà ở này củng cố ý tưởng rằng nền kinh tế phản ứng với những thay đổi về lãi suất, điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc. Trước cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 9 năm 2025, chúng tôi đang theo dõi các sản phẩm phái sinh trên trái phiếu kho bạc 10 năm để phát hiện những thay đổi trong tâm lý thị trường. Việc giảm xuống dưới 4,0% lợi suất trên trái phiếu 10 năm có thể báo hiệu rằng thị trường trái phiếu đang định giá một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn.

Tác Động Đến Lạm Phát Và Ngành Nhà Ở

Tuy nhiên, sự kiện lớn hơn mà chúng tôi đang theo dõi là báo cáo lạm phát sắp tới vào tháng 7 năm 2025. Với chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 cho thấy lạm phát vẫn dính ở mức 3,2% so với năm trước, một chỉ số cao khác có thể làm mất đi bất kỳ sự lạc quan nào từ dữ liệu thế chấp này. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các lựa chọn ngắn hạn giá rẻ trên hợp đồng tương lai lãi suất để bảo hiểm chống lại cú sốc lạm phát không mong đợi. Tập trung vào chính ngành nhà ở, sự gia tăng nhỏ của chỉ số mua nhà lên 158,0 là không ấn tượng. Nhìn lại, chúng ta biết rằng chỉ số giá nhà Case-Shiller quốc gia đã đạt đỉnh vào cuối năm 2024, và khả năng chi trả đã trở thành một cản trở lớn kể từ đó. Sự yếu kém dai dẳng trong nhu cầu mua mới này gợi ý về rủi ro xuống đối với cổ phiếu các nhà xây dựng nhà, khiến các tùy chọn bán trên các quỹ ETF nhà ở trở thành một công cụ bảo hiểm tiềm năng hữu ích. Cuối cùng, sự biến động của thị trường vẫn ở mức thấp, với chỉ số VIX giữ dưới 15 trong phần lớn mùa hè. Báo cáo này không đủ quan trọng để thay đổi điều đó, khi thị trường đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn về lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, các giao dịch phái sinh sẽ vẫn là chiến thuật và cụ thể theo lĩnh vực, thay vì dự đoán một xu hướng mới lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.