Đô la Canada đã tăng lên mức cao mới trong tám tháng khi Đô la Mỹ duy trì ổn định và giá Dầu thô tăng cao. Căng thẳng gia tăng sau cuộc tấn công của Israel vào các cơ sở hạt nhân của Iran, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Các chỉ số tâm lý tiêu dùng của Mỹ đã cải thiện vào tháng trước, ảnh hưởng đến động lực thị trường tổng thể. Dữ liệu kinh tế Canada sẽ rất hạn chế trong vài tuần tới. Các nhà giao dịch sẽ giữ thái độ thận trọng cho đến khi các số liệu về lạm phát của Canada được công bố vào cuối tháng. Đô la Canada hưởng lợi từ tác động của thị trường do giá Dầu thô tăng, với cặp USD/CAD giảm xuống dưới mức 1.3600, đạt mức thấp nhất trong tám tháng.

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Mỹ

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Mỹ của Đại học Michigan cho tháng Năm đã vượt qua kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, một quyết định về lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ được đưa ra sớm, có khả năng giữ nguyên mức lãi suất hiện tại. Thị trường dự đoán có thể có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, thu hút chỉ trích từ một số khu vực. Sự mạnh mẽ của Đô la Canada được cho là do các yếu tố bên ngoài như giá Dầu hơn là các chỉ số kinh tế nội tại. Ngân hàng Canada (BoC) tác động đến CAD thông qua chính sách lãi suất, trong khi giá Dầu cũng ảnh hưởng do sự phụ thuộc của Canada vào xuất khẩu dầu. Các yếu tố khác bao gồm sức khỏe kinh tế của Canada, lạm phát và cán cân thương mại. Với giá dầu thô tăng đều đặn và nhu cầu toàn cầu cho thấy sự bền bỉ, chúng ta đang thấy Đô la Canada kéo dài lợi ích của mình vượt qua những gì mà dữ liệu nội địa một mình sẽ biện minh. Giá WTI và Brent ổn định đã giúp đẩy cặp USD/CAD vượt qua các mức chưa được kiểm tra kể từ tháng Mười năm ngoái, và trong khi các số liệu Canada vẫn ít ỏi tháng này, tâm lý liên quan đến dầu vẫn tiếp tục là lực lượng chi phối. Mặc dù Ottawa không cung cấp nhiều dữ liệu mới, nhưng việc công bố CPI vào cuối tháng vẫn có tầm quan trọng. Lạm phát là yếu tố chính cho động thái tiếp theo của Ngân hàng Canada. Thị trường không mong đợi thay đổi lãi suất ngay lập tức, nhưng định giá xung quanh các kỳ vọng chính sách có thể thay đổi nhanh chóng nếu có bất kỳ sự lệch lạc nào trong các số liệu lạm phát đó. Thời kỳ yên tĩnh hiện tại tạo ra một áp lực kỳ vọng, điều này có xu hướng làm gia tăng phản ứng ngay lập tức của thị trường khi các số liệu cuối cùng được công bố.

Áp lực từ Fed và Căng thẳng Địa chính trị

Phía nam biên giới, Powell và Fed đang chịu áp lực. Chỉ số tâm lý của Đại học Michigan có bất ngờ tốt nhất trong nhiều tháng, nhưng các kỳ vọng tiêu dùng rộng hơn vẫn không đồng đều. Dù vậy, thị trường đã đặt cược vào khả năng giảm lãi suất vào tháng Chín—mặc dù Fed chưa có tín hiệu khẩn cấp. Có một sự không đồng nhất rõ rệt giữa ngôn ngữ chính sách và giá tương lai. Điều này đặt áp lực lên sự tăng giá của Đô la Mỹ. Mặc dù không sụp đổ, nhưng nó thiếu động lực mạnh mẽ như chúng ta đã thấy vào đầu năm nay. Và sự cân bằng này đang có lợi cho Đô la Canada, ít nhất là tạm thời. Sự leo thang địa chính trị giữa Iran và Israel đã thêm một luồng biến động, mặc dù chủ yếu là qua các kênh năng lượng và gia tăng dòng chảy vào tài sản an toàn hơn là những cử động trực tiếp trong các loại tiền tệ Bắc Mỹ. Dù vậy, tính toán rủi ro trên toàn cầu đã chuyển dịch nhẹ, khi các nhà giao dịch cân nhắc liệu sự leo thang xung đột có thể thúc đẩy hàng hóa—và theo đó là những loại tiền tệ như CAD. Chênh lệch lãi suất đang thu hẹp chậm nhưng rõ rệt. Ngân hàng Canada vẫn tương đối phù hợp với Fed, nhưng bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn tương lai—cho dù là nới lỏng hay thắt chặt—có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất và chênh lệch lợi suất, điều này sẽ ảnh hưởng đến các thị trường forex. Đó là nơi chúng ta cần giữ linh hoạt. Vị thế trước đó sẽ rất quan trọng. Với các vị thế mua ròng trên CAD đang từ từ được xây dựng lại, sự quá đà trở thành một rủi ro gần hơn đến thời điểm công bố dữ liệu. Chúng ta nên theo dõi hai yếu tố tác động chính trong những tuần tới. Thứ nhất, dữ liệu về kho dự trữ dầu thô tại Hoa Kỳ và cách mà nhận định từ OPEC+ ảnh hưởng đến giá tương lai. Thứ hai, bất kỳ nhận xét nào từ BoC liên quan đến tính bền vững của lạm phát hoặc sự yếu kém của thị trường lao động. Cả hai yếu tố này có thể tạo ra sự biến động cho các cặp CAD. Ở những mức giá này, những biến động nhỏ trong tâm lý hoặc sự dịch chuyển nguồn cung có thể tạo ra thêm động lực. Nhưng nếu không có sự củng cố nội địa thông qua lạm phát cao hơn hoặc chính sách tiền tệ thắt chặt, Đô la Canada có thể gặp khó khăn trong việc duy trì nhịp độ. Chúng ta không thấy một xu hướng giá chỉ đơn thuần được nuôi dưỡng bởi sức mạnh nội tại—mà chủ yếu là chức năng của các gió hậu bên ngoài. Điều đó làm cho nó nhạy cảm hơn với các biến động toàn cầu. Từ góc độ giao dịch, chúng ta đang bước vào một môi trường phản ứng, nơi mà sự biến động dựa trên sự kiện có thể vượt qua các chiến lược theo xu hướng. Giá trị của các hợp đồng quyền chọn ngắn hạn nên tính đến khả năng đảo ngược mạnh mẽ trong ngày. Việc phòng ngừa delta xung quanh dữ liệu lạm phát của Mỹ và các bình luận trước đó từ BoC trở nên thích hợp hơn, đặc biệt là đối với các tùy chọn sẽ hết hạn vào tháng Sáu hoặc tháng Bảy. Điều này dẫn đến việc sử dụng tích cực hơn các giao dịch chênh lệch và định vị gamma thay vì đẩy kéo dài vào khối lượng. Khi thanh khoản thắt chặt vào mùa hè, các khoảng cách giá mua-bán rộng hơn có thể xuất hiện trong các hợp đồng có thời hạn. Chúng ta cần giữ fleksibilitas trên các giá trị gần mức cơ bản 1.3600, bởi vì những mức này có thể trở thành vùng hấp dẫn mà không có các yếu tố kích thích mới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.