Đồng Đô la Mỹ đang chịu áp lực mới, dẫn đến cặp USDJPY xóa bỏ những khoản lỗ gần đây. Những kỳ vọng của thị trường về lãi suất Mỹ phù hợp với dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang về hai lần cắt giảm trong năm 2025. Dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp Mỹ yếu đã góp phần vào sự suy giảm của Đồng Đô la Mỹ, mặc dù những con số này vẫn nằm dưới mức cao chu kỳ là 260,000. Tại Nhật Bản, cuộc thảo luận về việc giảm phát hành trái phiếu siêu dài đã làm yếu đi đồng yên. Thị trường vẫn chưa chắc chắn về một lần tăng lãi suất nữa, nhưng những kỳ vọng đã gia tăng do lạm phát cao hơn ở Nhật Bản. Thỏa thuận thương mại Mỹ – Nhật và xu hướng lạm phát là rất quan trọng đối với Ngân hàng Nhật Bản. USDJPY đang cho thấy sự chuyển động kỹ thuật trên biểu đồ. Trên khung thời gian hàng ngày, USDJPY đã từ chối mức 146.00 và đang tiến gần đến vùng hỗ trợ 142.35. Người mua có thể tham gia tại thời điểm này, trong khi người bán sẽ tìm kiếm một sự phá vỡ xuống mức 140.00. Trên biểu đồ 4 giờ, hành động giá gần đây phản ánh sự yếu kém của Đồng Đô la Mỹ sau dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp. Biểu đồ 1 giờ cho thấy một đường xu hướng giảm nhẹ gợi ý động lực giảm giá, với người bán tập trung vào việc tạo ra những mức thấp mới. Các dữ liệu kinh tế sắp tới bao gồm PMI sản xuất ISM của Mỹ, số lượng vị trí tuyển dụng của Mỹ, ADP của Mỹ và báo cáo NFP của Mỹ, cùng với số liệu về tiền lương của Nhật Bản và số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. Cho đến nay, những gì chúng tôi thấy là Đồng Đô la Mỹ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu thị trường lao động mềm hơn mong đợi, xóa bỏ sức mạnh trước đó của USDJPY. Điều đó đã tạo ra một cú đẩy mới về phía dưới, đặc biệt khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá lãi suất xa hơn, xem hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang cho năm 2025 là chính xác. Với số liệu yêu cầu vẫn thoải mái nằm dưới những mức cao gần đây, điều này đủ để làm lung lay sự tự tin nhưng không đủ để buộc phải thay đổi chính sách ngay lập tức. Tuy nhiên, tín hiệu là rõ ràng: dữ liệu việc làm yếu hơn làm giảm sự thèm muốn đối với đồng đô trong ngắn hạn. Trong khi đó, Nhật Bản đã đưa ra yếu tố kích thích riêng của mình. Với việc các quan chức đề xuất ý tưởng giảm phát hành trái phiếu chính phủ dài hạn, các thị trường nợ đã phản ứng hơi thái quá. Khi lợi suất bị áp lực giảm, đồng yên cũng vậy. Kết hợp điều đó với các con số lạm phát cao hơn mong đợi và giờ đây các nhà giao dịch lãi suất đang đánh giá lại xem Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ tăng lãi suất thêm trong hai quý chính sách tới hay không. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã bắt đầu tạo ra những dòng tiền hai chiều nhẹ vào những gì trước đây là một cược khá một chiều. Chúng ta đang nhìn vào một cặp giao dịch trong một khu vực nhạy cảm về mặt kỹ thuật. Trên biểu đồ hàng ngày, việc từ chối ở mức 146.00 phù hợp với nguồn cung trước đó, trong khi sự trượt dần về 142.35 chỉ ra một khu vực thanh khoản chỉ đang chờ được kiểm tra. Liệu điều đó có trở thành một cơ sở phụ thuộc nhiều vào sự tiếp nhận của người mua ở mức đó, nhưng từ vị trí hiện tại, hầu hết sẽ công nhận mức hỗ trợ 140.00 là điểm phá vỡ có ý nghĩa hơn. Có không gian thở, nhưng nó đang thu hẹp lại. Các khung thời gian ngắn hơn mang theo những gợi ý bổ sung. Các nến bốn giờ, rõ ràng theo dõi hậu quả của báo cáo yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, đã xác nhận một loạt các mức cao hơn thấp hơn. Không có gì kịch tính, nhưng đủ để gợi ý rằng người bán đang bán vào sức mạnh, không chờ đợi cho đến khi xảy ra đổ vỡ. Các lần in một giờ phản ánh cùng áp lực đó, với một đường xu hướng giảm nhẹ giữ vững và chưa có nỗ lực thực sự nào được thực hiện để vượt qua nó một cách thuyết phục về phía trên. Các nhà giao dịch hướng tới tương lai đang theo dõi một lịch trình đặc biệt dày đặc trong tuần tới. PMI sản xuất ISM của Mỹ thường định hình tâm trạng đầu tháng, và đây là một trong những chỉ số kịp thời hơn cho sức mạnh của cầu. Chúng tôi cũng sẽ chú ý đến dữ liệu tiền lương của ADP – một chỉ số nổi tiếng thất thường, nhưng là nếm thử thực sự đầu tiên của thị trường trước NFP. Nếu cả hai đều giảm nhẹ, điều đó có thể đủ để gia tăng sự tin tưởng vào con đường ôn hòa của Fed. Còn đối với số lượng vị trí tuyển dụng, nếu số lượng việc làm tiếp tục giảm, chúng tôi sẽ coi đó là xác nhận giảm áp lực lương—thêm một dấu tick trong hộp cho những người bán đô la. Tại Nhật Bản, dữ liệu tiền lương hàng tuần có thể gợi ý đến sự suy đoán. Nếu thu nhập tiếp tục tăng đều, điều đó tạo cho Tokyo cả tính linh hoạt chính trị và chính sách—đó là loại dữ liệu mà Ngân hàng Nhật Bản sẽ quan tâm giải thích như là biện minh cho điều kiện chặt chẽ hơn, ngay cả khi theo cách chậm và đều. Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, rủi ro về sai giá sẽ tiếp tục thắt chặt hơn nữa. Khi hành động giá tiếp tục định hình ra kênh giảm này, chúng ta đang tiến gần đến một điểm quan trọng về mặt chiến thuật. Động lực giảm gần đây không phải là mạnh mẽ nhưng dường như đủ nhất quán để tạo thành sự tin tưởng. Cho đến khi người mua gây rối vào chuỗi này bằng việc tái chiếm mạnh mẽ những mức cao trước đó trên các khung thời gian ngắn hơn, vẫn chưa có lý do kỹ thuật đáng kể nào cho việc tiếp xúc về phía trên. Những người tìm kiếm sự đảo chiều sẽ cần có số liệu lao động tốt hơn hoặc sự phản kháng mạnh mẽ hơn từ các chính sách của Mỹ để rút lui khỏi độ nghiêng ôn hòa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.