Đồng USD đã bắt đầu tuần giao dịch của Mỹ ở mức thấp hơn chủ yếu sau báo cáo việc làm của Mỹ tháng 8 năm 2025. Báo cáo cho thấy sự chậm lại trong việc tuyển dụng, với số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22.000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%. Các lĩnh vực như sản xuất, xây dựng và chính phủ đã chứng kiến sự mất việc, chỉ được bù đắp một phần bởi sự tăng trưởng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, bán lẻ và giải trí. Trung bình ba tháng trong số việc làm phi nông nghiệp khoảng 29.000, thấp hơn nhiều so với trung bình 12 tháng khoảng 122.000. Thị trường đã phản ứng với việc lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, và cổ phiếu cùng vàng tăng giá khi đồng USD giảm. Các hợp đồng tương lai cho thấy khả năng gần như chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào ngày 17 tháng 9, với dữ liệu CPI và PPI ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo. Nhìn vào đồng USD so với các đồng tiền lớn cho thấy kết quả trái chiều: JPY +0,24%, EUR -0,11%, GBP -0,20%, CHF -0,34%, CAD -0,22%, AUD -0,56%, NZD -0,75%. Tại Nhật Bản, Thủ tướng Shigeru Ishiba đã từ chức sau những thất bại trong cuộc bầu cử của đảng ông, gây ra sự thay đổi về chính trị và thị trường.

Các Chỉ số Kinh tế và Hiệu suất Thị trường

Các báo cáo quan trọng sắp tới bao gồm dữ liệu PPI và CPI, trong khi ECB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã bắt đầu tuần tăng cao, với S&P, Dow và NASDAQ đều tăng. Lợi suất trên thị trường nợ của Mỹ đã giảm, và các hàng hóa khác đã chứng kiến sự tăng trưởng, bao gồm dầu thô, vàng và bạc. Bitcoin cũng tăng 852 USD, đóng cửa vào thứ Sáu tại mức 110.669 USD. Báo cáo việc làm rất yếu gần như đảm bảo một đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào ngày 17 tháng 9. Nhìn lại, chúng ta đã thấy sự giảm nhiệt mạnh mẽ tương tự trên thị trường lao động vào cuối năm 2019, điều này đã thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ nới lỏng mà các nhà giao dịch hiện đang dự đoán. Do đó, chúng ta nên chuẩn bị cho mức lãi suất thấp hơn, sử dụng các tùy chọn sẽ có lãi từ lợi suất giảm trong vài tuần tới. Sự chuyển hướng êm dịu này làm cho đồng USD ít thu hút hơn về mặt cơ bản, một xu hướng đã được phản ánh trong sự giảm giá rộng rãi của nó. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá trên 95% xác suất về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền.

Lạm phát và Chính sách của Fed

Tuy nhiên, chúng ta không thể bỏ qua báo cáo lạm phát CPI tuần này như một rủi ro chính đối với quan điểm này. Chúng ta đều nhớ rằng lạm phát dai dẳng trong suốt năm 2023 đã buộc các ngân hàng trung ương phải giữ thái độ quyết liệt, và một con số bất ngờ cao như 0,4% hoặc hơn có thể làm phức tạp quyết định của Fed. Một cách giao dịch dự đoán sự biến động, chẳng hạn như một tùy chọn straddle trên S&P 500, có thể là cách thông minh để giao dịch dữ liệu công bố. Vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi lợi suất trái phiếu giảm và kỳ vọng về tiền rẻ hơn. Sự tăng giá này gợi nhớ đến lần tăng mà chúng ta đã thấy vào năm 2024, cũng được thúc đẩy bởi triển vọng nới lỏng của Fed và các căng thẳng địa chính trị. Chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng để tham gia vào sự đi lên tiếp theo trong khi quản lý rủi ro từ những mức cao lịch sử này. Tại Nhật Bản, việc Thủ tướng từ chức đã giới thiệu một lớp không chắc chắn chính trị mới có thể ảnh hưởng đến đồng yên. Mặc dù đồng yên hôm nay mạnh hơn, nhưng những khoảng trống lãnh đạo thường dẫn đến sự yếu hơn của đồng tiền trong trung hạn khi các nhà đầu tư chờ đợi sự rõ ràng trong chính sách. Chúng ta có thể chuẩn bị cho điều này bằng cách xem xét các tùy chọn mua dài hạn trên cặp USD/JPY, đặt cược vào sức mạnh gần đây của đồng yên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.