Đồng USD tăng nhẹ so với đồng Bảng Anh nhưng đang giao dịch thấp hơn so với hầu hết các đồng tiền chính khác. Sự chú ý đang tập trung vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày. Không có thay đổi lãi suất nào được dự kiến, nhưng các nhà giao dịch đang chờ đợi thông cáo chính sách để có được sự hướng dẫn trong tương lai. Bản cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế và biểu đồ chấm có thể làm sáng tỏ về khả năng cắt giảm lãi suất. Mặc dù có những lời kêu gọi từ Tổng thống Trump về việc cắt giảm lãi suất, Fed có khả năng sẽ tập trung vào dữ liệu và sự ổn định. Những bất ổn kinh tế từ thương mại và căng thẳng địa chính trị có thể khiến Fed áp dụng lập trường thận trọng.

Các Chỉ Số Kinh Tế Gần Đây

Các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy sự giảm nhẹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên, cho thấy một sự chậm lại tiềm năng trong thị trường lao động, điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng trong tương lai. Doanh số bán lẻ dự kiến ​​sẽ giảm 0,7%, trong khi sản xuất công nghiệp được dự báo sẽ tăng 0,1%. Tồn kho doanh nghiệp được dự đoán sẽ giữ nguyên, trong khi Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB có thể tăng nhẹ, cho thấy tâm lý của các nhà xây dựng được cải thiện. Tổng thống Trump đã rời khỏi hội nghị thượng đỉnh G7 sớm, dự định gặp gỡ các cố vấn quân sự về cuộc xung đột Trung Đông, có thể liên quan đến các hành động của Israel đối với Iran. Xét về sắp xếp hiện tại của các chỉ số kinh tế và lập trường chính sách, thông điệp ngụ ý ở đây không khó để giải thích. Thị trường đang tiêu hóa những thay đổi nhẹ trong dữ liệu, nhưng với không có hành động chính sách ngay lập tức nào từ ngân hàng trung ương, sự chú ý chuyển hướng sang hướng dẫn trong tương lai. Lãi suất quỹ liên bang không thay đổi đã được định giá phần lớn. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất trong lập trường ngắn hạn là cách mà ngân hàng trung ương nhìn nhận phần còn lại của năm. Bản cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế, đặc biệt, đang được theo dõi chặt chẽ. Tài liệu này bao gồm các ước tính không chỉ cho lạm phát và tăng trưởng mà còn cho con đường lãi suất trong tương lai thông qua biểu đồ chấm nổi tiếng – một tóm tắt hình ảnh về kỳ vọng lãi suất từ các quan chức chủ chốt.

Ảnh Hưởng và Kỳ Vọng Thị Trường

Mặc dù có sự ồn ào chính trị kêu gọi cần giảm lãi suất ngay lập tức, Powell và những người khác đã đồng hành nhiều hơn với dữ liệu kinh tế hơn là với các lý thuyết. Điều này tạo ra kỳ vọng tương đối vững chắc rằng bất kỳ điều chỉnh chính sách nào sẽ có điều kiện. Sự gia tăng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho thấy dấu hiệu của sự giảm sút trong đà tuyển dụng. Tương tự, các dự báo giảm cho doanh số bán lẻ — một sự thu nhỏ 0,7% — củng cố thêm bức tranh về hoạt động của hộ gia đình không chắc chắn. Thực tế là sản xuất công nghiệp có thể tăng nhẹ không phải là không quan trọng, nhưng quy mô — một mức tăng dự kiến chỉ 0,1% — cho thấy nhiều hơn về sự kiên cường hơn là phục hồi. Tồn kho giữ nguyên hỗ trợ ý tưởng rằng các công ty vẫn chưa tự tin đủ để tái xây dựng mức tồn kho. Trong khi đó, sự tăng nhẹ trong sự tự tin của các nhà xây dựng, được biểu hiện bởi chỉ số nhà ở, đánh dấu một trong số ít điểm dữ liệu tương đối lạc quan. Các phát triển địa chính trị cung cấp một nguồn bất ổn riêng. Một sự chuyển dịch trong các cuộc thảo luận quân sự, đặc biệt là liên quan đến sự hiện diện của Mỹ và các điểm áp lực ở Trung Đông, làm tăng rủi ro tiêu đề. Mọi sự leo thang có khả năng ảnh hưởng đến dòng chảy tài sản an toàn và có thể làm tăng thêm sự biến động trong thị trường năng lượng, mà giá cả hợp đồng phái sinh phải tính đến. Trong các phiên tới, điều quan trọng nhất là sự đọc chéo giữa dữ liệu thực tế và ý định dự kiến. Chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ nặng về tông giọng của các bình luận từ Powell để đánh giá mức độ kiên nhẫn nào đã được đưa vào chính sách hiện tại. Đối với các nhà giao dịch biến động, việc định giá đường cong trong tương lai có thể bắt đầu phản ánh nhiều hơn về các điều kiện mà ngân hàng trung ương sẽ tiến hành điều chỉnh lãi suất — không phải nếu, mà là khi các ngưỡng của họ được đáp ứng. Đối với việc tiếp xúc theo hướng, sự chênh lệch trong định giá quyền chọn đang bắt đầu rộng hơn một chút gần các sự kiện vĩ mô quan trọng, cho thấy các bên tham gia đang phòng ngừa mạnh mẽ vào các đuôi giảm. Các mức độ biến động ngụ ý ngắn hạn không có phản ứng, cho thấy sự thỏa mãn trong ngắn hạn. Khi một khoảng trống như vậy xuất hiện — giữa sự bình yên ngắn hạn và sự bất định dài hạn — nó thường có thể tiết lộ cơ hội. Chúng tôi đã lưu ý trước đây cách mà kỳ vọng lãi suất điều chỉnh theo từng nhóm chứ không phải từng giọt. Và lần này sẽ không có gì khác. Một phiên duy nhất có thể không mở ra cơ hội, nhưng sự không khớp giữa định giá thị trường và tuyên bố của ngân hàng trung ương có thể nhanh chóng thách thức các vị thế hiện tại. Sự nhận thức về nơi mà quỹ đạo khác biệt với định giá vẫn là trung tâm cho việc lập kế hoạch giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.