Yên Nhật đã tăng giá so với Đô la Mỹ khi đồng tiền này yếu đi cùng với sự giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị tại Nhật Bản sau khi liên minh cầm quyền mất đa số, có thể cản trở các cải cách kinh tế dự kiến. Mối lo ngại ngày càng tăng về tác động của sự phức tạp chính trị ở Nhật Bản đối với chính sách kinh tế và sự phối hợp với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Tỷ giá USD/JPY đã giảm, dao động xung quanh mức 147.30, khi chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống dưới 98.00, giảm gần 0.75%.

Tập Trung Vào Dữ Liệu Kinh Tế

Sự chú ý hiện tập trung vào các phát biểu gần đây của Scott Bessent, người đã chất vấn về hiệu quả của Cục Dự trữ Liên bang và ủng hộ việc giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế. Sự chú ý cũng chuyển sang các dữ liệu kinh tế sắp tới từ Nhật Bản và Mỹ, chẳng hạn như PMI sản xuất của Jibun Bank và PMI S&P Global của Mỹ. Các thống kê kinh tế, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng Tokyo, có thể ảnh hưởng đến vận mệnh ngắn hạn của Yên. Sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản từ các biện pháp siêu nới lỏng vào năm 2024 theo sau sự giảm giá của Yên và sự tăng trưởng lạm phát vượt quá mục tiêu 2% do giá năng lượng toàn cầu và kỳ vọng tăng lương. Sự thay đổi chính sách đã dẫn đến việc Yên phục hồi sức mạnh so với sự giảm giá trước đó dưới chính sách siêu nới lỏng. Chúng tôi coi môi trường hiện tại là thuận lợi cho một quan điểm giảm giá đối với cặp USD/JPY. Động lực chính là sự yếu đi của đồng Đô la Mỹ, phản ứng với sự suy giảm lợi suất trái phiếu. Thiết lập này gợi ý rằng các chiến lược phái sinh hưởng lợi từ sự giảm tiếp theo của cặp tiền tệ này là hợp lý.

Can Thiệp Thị Trường Và Biến Động

Chúng ta phải công nhận rằng mặc dù có những lập luận cơ bản ủng hộ sức mạnh của Yên, cặp USD/JPY gần đây đã tăng vượt mức 160 trước khi nghi ngờ có sự can thiệp của chính phủ. Hành động này, với báo cáo dữ liệu dự trữ ngoại hối của Bộ Tài chính Nhật Bản cho thấy sự can thiệp trên 9 nghìn tỷ Yên trong tháng 4 và tháng 5, tạo ra sự biến động lớn. Môi trường này khiến việc mua các quyền chọn bán trên USD/JPY trở thành một chiến lược hấp dẫn để bảo vệ khỏi những suy giảm đột ngột do chính sách. Quan điểm từ nhà quản lý quỹ đầu tư nổi tiếng ủng hộ việc giảm lãi suất Mỹ hiện đang trái ngược với thực tế thị trường, khi lạm phát kéo dài khiến Cục Dự trữ Liên bang ngần ngại. Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ mới nhất cho thấy tỷ lệ hàng năm là 3.4% vào tháng 4 năm 2024, củng cố lập trường “cao lâu hơn” của ngân hàng trung ương. Chúng tôi coi căng thẳng này như một nguồn gây biến động, làm cho các chiến lược straddle hoặc strangle khả thi cho các nhà giao dịch mong đợi một chuyển động mạnh nhưng không chắc chắn về hướng đi. Ở phía Nhật Bản, những phức tạp chính trị tiếp tục làm mờ triển vọng cho việc thắt chặt chính sách mạnh mẽ. Trong khi các cuộc thương lượng lương “Shunto” mùa xuân gần đây đã dẫn đến mức tăng lương lớn nhất trong hơn 30 năm, dữ liệu CPI Tokyo mới nhất chỉ giảm nhẹ dưới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Điều này cho thấy Ngân hàng Nhật Bản có thể hành động thận trọng, hạn chế khả năng tăng giá bền vững của Yên và làm giảm tiềm năng cho các chiến lược phái sinh giảm giá USD/JPY.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.