USD/JPY đang giao dịch trên mức 144.00 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu lạm phát của Mỹ cùng với chỉ số CPI thấp hơn của Nhật Bản. Sự lạc quan về thương mại tăng lên giữa Mỹ, Trung Quốc và EU đang làm giảm nhu cầu đối với đồng Yên, được coi là một tài sản an toàn. Lạm phát của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng 5, làm tăng kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ lãi suất ổn định trong tháng 7. Tại Mỹ, dữ liệu PCE lõi cho thấy lạm phát tăng 0.2% theo tháng, với tỷ lệ hàng năm là 2.7%, vượt qua dự đoán.

Các chỉ số kinh tế

Thu nhập và chi tiêu cá nhân tại Mỹ cho thấy sự yếu kém, và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng giảm, cho thấy một sự chậm lại trong nền kinh tế. Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với việc giảm căng thẳng ở Trung Đông, đã làm giảm thêm nhu cầu đối với đồng Yên. USD/JPY vẫn quanh mức 144.88, được hỗ trợ bởi mức Fibonacci hồi 23.6% ở mức 144.37. Các đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày hội tụ quanh mức 144.57 và 144.33 cung cấp hỗ trợ, trong khi kháng cự ở mức 145.00, tiếp theo là các mức hồi điều chỉnh cao hơn. Những yếu tố chính điều khiển đồng Yên Nhật Bản bao gồm hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản và chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Sự chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ cũng như tâm lý rủi ro chung cũng đóng vai trò trong việc xác định giá trị của đồng Yên. Giao dịch hiện tại trên 144.00 trong USD/JPY phản ánh một ảnh hưởng kép. Một mặt, chúng ta thấy dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng hơn từ Nhật Bản, điều này thường dẫn đến sự kỳ vọng vào lập trường trung lập hơn của ngân hàng trung ương. Mặt khác, lạm phát ở Mỹ, đặc biệt là mức tăng 0.2% PCE lõi theo tháng và tỷ lệ hàng năm 2.7%, cho thấy một môi trường giá cả có phần dính chặt ở quốc gia này. Dự báo nhỏ nhưng bị bỏ lỡ đó ảnh hưởng đến xu hướng của lãi suất thực, và cuối cùng, giúp định hình dòng vốn.

Tâm lý thị trường và địa chính trị

Chúng ta cũng nhận thấy dữ liệu yếu hơn mong đợi từ Mỹ về thu nhập và chi tiêu. Điều này, khi kết hợp với kỳ vọng lạm phát giảm trong số người tiêu dùng, có thể bắt đầu tạo áp lực nhiều hơn đến hướng dẫn từ Cục Dự trữ Liên bang. Nếu xu hướng đó tiếp tục, nó sẽ làm mềm nền tảng dưới lợi suất trái phiếu Chính phủ. Tuy nhiên, sự chênh lệch lợi suất với Nhật Bản hiện vẫn hỗ trợ rộng rãi cho Đô la, và điều đó chủ yếu giữ áp lực lên đồng Yên. Sau đó là bối cảnh địa chính trị đang thay đổi. Những tiến bộ trong quan hệ thương mại giữa Mỹ và các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và EU, cùng với việc giảm lo ngại từ Trung Đông, đã giảm bớt sự thèm muốn đối với các tài sản an toàn truyền thống, và đồng Yên nằm trong số đó. Sự thay đổi tâm lý đó không phải là điều dễ dàng biến mất. Nó có xu hướng lưu lại trong hành vi giao dịch, đặc biệt khi dữ liệu vĩ mô vẫn đang có phần biến động. Từ góc độ kỹ thuật, hành động giá gần đây cho thấy một sự cố định. Các mức hiện tại giữ vững, nhờ vào mức Fibonacci hồi 23.6% gần 144.37, cung cấp một nền tảng. Chúng ta cũng thấy các đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày chồng lên nhau quanh 144.57 và 144.33. Đây không chỉ là những con số – chúng phản ánh những điểm phản ứng nơi mà tính thanh khoản có xu hướng dày lên và giá giữ được hình dạng. Các mức cao vẫn được giữ nguyên, đặc biệt gần 145.00. Vượt qua đó, vấn đề là sức mạnh của sự tiếp diễn theo động lực, và điều đó cần các yếu tố mới. Chúng ta đang theo dõi cách người kế nhiệm của Kuroda tại Ngân hàng Nhật Bản tiếp cận ngôn ngữ lãi suất. Cho đến nay, các số liệu CPI địa phương thấp hơn làm giảm bất kỳ sự khẩn trương nào để chuyển đổi khỏi các thiết lập dễ dàng. Điều đó đưa đồng Yên vào một vai trò phản ứng, nơi mà chuyển động của nó gắn liền hơn với những gì đang xảy ra ở nước ngoài thay vì bất kỳ bất ngờ nào trong nước. Lợi suất trái phiếu, cả Nhật Bản và Mỹ, vạch rõ sự khác biệt đó. Khoảng cách càng rộng, Đô la càng được ưa chuộng. Các nhà giao dịch theo động lực có thể thấy giá trị trong việc theo dõi kháng cự và kiểm tra khối lượng gần khu vực 145. Nếu giá giữ quanh các mức hiện tại mà không từ chối chúng, điều đó sẽ làm tăng khả năng cho một nỗ lực cao hơn nữa. Hỗ trợ tại 144.30–144.60 là đa lớp, và các vị trí nên tính đến rủi ro hồi quy nếu chủ đề vĩ mô rộng hơn bất ngờ chuyển hướng. Hiện tại, chúng ta theo dõi cách mà các kỳ vọng hình thành xung quanh động lực kinh tế của Mỹ. Nếu dữ liệu tiếp tục chỉ ra sự chậm lại, điều đó có thể giới hạn lợi suất của Mỹ và mở ra một số chỗ cho cặp đôi này trượt ra khỏi các mức cao. Nhưng cho đến lúc đó, hỗ trợ cấu trúc cho sức mạnh của Đô la so với đồng Yên vẫn giữ nguyên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.