Đồng đô la Mỹ đã trải qua sự suy giảm so với các loại tiền tệ lớn, đặc biệt là giảm 0,70% so với đồng euro. Các mức giảm khác bao gồm 0,46% so với cả đồng đô la Úc và New Zealand, và 0,41% so với đồng bảng Anh. Mặc dù lợi suất tăng, với lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm tăng khoảng 4 và 5,9 điểm cơ bản, nhu cầu đối với trái phiếu 10 năm vẫn yếu. Phiên đấu giá có một phần thua lỗ 1,1 điểm cơ bản, xa với mức trung bình là -0,8 điểm cơ bản. Tỷ lệ Bid to Cover cũng thấp hơn bình thường.

Thay đổi trong Cục Dự trữ Liên bang được mong đợi

Có những thay đổi được dự đoán trong Cục Dự trữ Liên bang, với Tổng thống Trump có khả năng bổ nhiệm một ứng viên ôn hòa thay thế Fed Kugler. Dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất có thể xảy ra trong năm nay, trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế đang chậm lại, như đã được Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nhấn mạnh. Trong tin tức địa chính trị, một cuộc gặp tiềm năng giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Nga Putin đã được thảo luận, cùng với việc tăng thuế quan đối với Ấn Độ do nước này tiếp tục mua dầu từ Nga. Thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng tích cực, với NASDAQ và S&P 500 đều ghi nhận mức tăng lần lượt là 1,21% và 0,73%. Giá dầu thô giảm, trong khi Bitcoin tăng khoảng 1000 đô la. Chúng ta đang thấy đồng đô la Mỹ giảm mặc dù lợi suất trái phiếu tăng, một tín hiệu rõ ràng rằng thị trường hiện đang tập trung vào sự thay đổi ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang. Cả Kashkari và Daly đều chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, làm cho đây trở thành thời điểm tốt để xem xét các giao dịch có lợi từ việc đồng đô la yếu. Các quyền chọn mua trên Euro (EUR/USD) có vẻ đặc biệt thú vị, vì đồng Euro đã thể hiện sức mạnh nhiều nhất so với đồng đô la hôm nay. Với một thành viên mới của Fed dự kiến sẽ được bổ nhiệm trong tuần này và sự ra đi của Powell đang đến gần, chúng ta nên chuẩn bị cho một lập trường chính sách mạnh mẽ hơn. Sự không chắc chắn này có thể tạo ra các biến động giá, đặc biệt xung quanh cuộc họp Jackson Hole vào cuối tháng này. Mua các quyền chọn thay vì bán chúng có vẻ là một quyết định khôn ngoan để tận dụng sự biến động đã được dự đoán trong khi quản lý rủi ro.

Thị trường Chứng khoán và Các yếu tố Địa chính trị

Thị trường chứng khoán đang lấy dấu hiệu từ Fed, với NASDAQ tăng hơn 1% về triển vọng lãi suất thấp hơn. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, hiện đang ở mức khoảng 18, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư nhưng không phải là sự sợ hãi cực độ. Chúng tôi xem đây là một cơ hội để mua quyền chọn mua trên các chỉ số công nghệ và thị trường rộng hơn, đặt cược rằng một Fed ôn hòa sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cổ phiếu. Địa chính trị thêm một lớp nữa, vì cuộc gặp tiềm năng giữa Trump và Putin gợi ý một bước đi hướng tới giảm căng thẳng có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn. Các thuế quan mới đối với Ấn Độ là một trở ngại, nhưng thị trường dường như tin rằng chúng có thể được đảo ngược nhanh chóng. Nhìn lại các sự kiện tương tự trong giai đoạn 2017-2021, chúng ta biết rằng những tiêu đề này có thể gây ra những biến động mạnh có thể giao dịch trong tương lai cổ phiếu. Chúng ta không thể bỏ qua thị trường trái phiếu, nơi nhu cầu yếu đối với trái phiếu 10 năm đã đẩy lợi suất lên cao hơn. Diễn biến này mâu thuẫn với những gì đang được dự đoán ôn hòa, tạo ra một sự phân kỳ cho thấy trong khi Fed kiểm soát lãi suất ngắn hạn, thị trường vẫn lo ngại về lạm phát và nguồn cung nợ dài hạn. Điều này đang khiến đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, một xu hướng có thể giao dịch bằng các hợp đồng tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.