Vào ngày 3 tháng 6 năm 2025, trong giao dịch tại Bắc Mỹ, đồng đô la Mỹ đã tăng giá do nhiều yếu tố khác nhau. Báo cáo JOLTS cho thấy số lượng việc làm mở là 7,391 triệu, vượt qua mong đợi. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã có động lực mạnh mẽ, và những lo ngại về căng thẳng thương mại dường như đã dịu bớt. Tuy nhiên, đơn đặt hàng của các nhà máy Mỹ trong tháng 4 đã giảm -3.7%, thấp hơn mức kỳ vọng -3.1%. Ở dữ liệu khác, chỉ số giá GDT của New Zealand đã giảm 1.6%. Các điểm nổi bật hiện tại của thị trường bao gồm giá vàng giảm 27 đô la xuống 3351 đô la và giá dầu thô WTI tăng 90 xu lên 63.43 đô la. Chỉ số S&P 500 đã tăng 0.6%, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ vẫn ở mức phẳng là 4.46%. Đồng USD dẫn đầu về chuyển động tiền tệ, đặc biệt là mạnh lên so với JPY, khi USD/JPY tăng 135 pip lên 144.05, phục hồi từ những thiệt hại của ngày hôm trước. Đồng euro đã giảm, xóa bỏ những lợi nhuận trước đó và duy trì ổn định trong tuần. Trong khi đồng USD cho thấy sự tăng trưởng không mạnh mẽ đối với các đồng tiền hàng hóa, tâm lý thương mại tích cực đã thúc đẩy hàng hóa và cổ phiếu. Các thị trường tài chính sẽ theo dõi các thông báo thương mại sắp tới, quyết định của ECB, và báo cáo việc làm ngoài nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu này. Trước sự mạnh mẽ không mong đợi trong báo cáo JOLTS, với số lượng việc làm mở vượt qua dự báo ở mức 7.391 triệu, rõ ràng là thị trường lao động Mỹ vẫn chưa mất đà. Đọc số liệu mạnh mẽ này—đối với nhiều người, một chỉ báo đáng tin cậy về nhu cầu tuyển dụng—đã cung cấp cho đồng đô la một luồng gió mới, đặc biệt trong giờ giao dịch Bắc Mỹ. Nó đã làm lu mờ số đơn đặt hàng nhà máy của Mỹ yếu một cách bất ngờ, khi con số này thấp hơn nhiều so với dự kiến ở mức -3.7%, cho thấy một sự thu hẹp trong tốc độ cầu cho hàng hóa bền vững trên các ngành. Sự khác biệt giữa các thông tin này có thể cho thấy rằng trong khi các doanh nghiệp vẫn còn ngần ngại tham gia vào các dự án đầu tư, họ vẫn chưa trở nên thận trọng trong việc tuyển dụng. Sự lạc quan bắt nguồn từ một giọng điệu mang tính xây dựng hơn trong các cuộc thảo luận thương mại Trung-Mỹ đã giúp ổn định tâm lý toàn cầu. Khi những căng thẳng giảm bớt, ít nhất tạm thời, sự thèm muốn rủi ro đã được cải thiện. Điều này được phản ánh trong sự gia tăng của các cổ phiếu Mỹ, nơi chỉ số S&P 500 tăng 0.6%, một sự gia tăng không chỉ là một sự ngẫu nhiên trong ngày—nó gợi ý về động lực đang đánh giá lại sức mạnh lợi nhuận doanh nghiệp so với các dữ liệu vĩ mô gần đây. Trái phiếu chính phủ không có nhiều biến động, mặc dù tâm lý được cải thiện. Lợi suất 10 năm của Mỹ duy trì ở mức 4.46%, cho thấy cả nhà giao dịch trái phiếu và cổ phiếu đều chưa điều chỉnh giá cho sự tăng trưởng một cách mạnh mẽ. Thật thú vị khi lợi suất giữ vững ngay cả khi đồng đô la tăng giá—thông thường, dữ liệu việc làm tốt hơn sẽ kích thích sự suy đoán về các động thái chính sách và làm thay đổi lợi suất tương ứng, nhưng sự ổn định ở đây ngụ ý rằng các kỳ vọng lãi suất đã được định giá đầy đủ. Trong khi đó, sự biến động lớn trong USD/JPY—tăng 135 pip lên 144.05—đã báo hiệu sự tự tin trở lại trong lợi thế lợi suất tương đối của đồng đô la. Sự mạnh mẽ của yên hôm qua có thể đã bị đánh giá quá cao, xem xét các tín hiệu kinh tế mong manh từ Nhật Bản và sự ngần ngại từ các quan chức ở đó trong việc can thiệp có ý nghĩa vào thị trường tiền tệ gần đây. Giờ đây, chúng ta đã thấy sự quay đầu này xảy ra nhanh chóng. Khi sự biến động giữa các tài sản vẫn thấp, những sự điều chỉnh nhanh như vậy có thể trở nên phổ biến hơn. Đối với việc tiếp xúc với tùy chọn hay hợp đồng tương lai liên kết với yên, sự chuyển động này làm rõ một điều: niềm tin theo hướng đơn thuần là không đủ nếu không có sự nhận thức chặt chẽ về dòng chảy ngắn hạn. Chúng tôi lưu ý rằng sự giảm giá vàng 27 đô la xuống còn 3351 đô la phản ánh nhiều hơn là chỉ sức mạnh của đồng đô la. Sự giảm đơn đặt hàng nhà máy cho thấy nhu cầu vật lý đối với kim loại ở cấp độ công nghiệp đang giảm, tuy nhiên điều đó không nên kích hoạt một sự giảm 0.8% một cách riêng lẻ. Nó cũng liên quan đến việc các vị thế trú ẩn đang được đặt lại khi các nhà giao dịch một lần nữa chấp nhận rủi ro. Không có sự bay khỏi an toàn, không có giá thầu cho kim loại quý. Đối với các vị thế ngắn hạn trong các sản phẩm phái sinh liên quan đến kim loại, việc theo dõi cách kỳ vọng lạm phát tiến triển qua dữ liệu lao động vào thứ Sáu là rất cần thiết. Giá dầu thô tăng 0.90 đô la lên 63.43 đô la phù hợp với những kỳ vọng thương mại tốt hơn. Các nhà giao dịch dường như tin tưởng vào việc định giá rằng việc vận chuyển và sản xuất toàn cầu có thể phục hồi trong những tháng tới. Loại tăng trưởng này trong chỉ một sự thay đổi khiêm tốn trong tâm lý cho thấy rằng việc định vị đã quá phòng vệ. Nếu chúng ta đã rút ra được điều gì từ những đợt tăng giá dầu do cung cấp trước đây, các hợp đồng tương lai có thể điều chỉnh giá một cách nhanh chóng ngay cả khi có những cải thiện nhỏ trong sự lạc quan xuyên biên giới. Về phần euro, nó đã không giữ được những lợi nhuận ban đầu và giờ đã ổn định trong tuần. Điều này nên làm dấy lên mối quan tâm về thông điệp sắp tới từ đội ngũ của Lagarde. Lạm phát cơ bản ở một số khu vực của Khu vực đồng euro vẫn còn cứng đầu, tuy nhiên đồng tiền chung đã hoạt động kém trong bối cảnh này. Thị trường dường như ít bị thuyết phục bởi sự hướng dẫn tương lai từ ECB, và các nhà giao dịch tiền tệ đang thể hiện điều đó bằng cách định vị ít hơn. Thành phần này đáng để chú ý hơn trong ba ngày tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.