Thông tin thị trường 
VT 
Lo ngại về CPI Cores và lạm phát
CPI Cores BoC loại trừ những thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng và là một chỉ số đo lường lạm phát cơ bản chính xác hơn. Với việc BoC giữ lãi suất chính ở mức 2.75%, Thống đốc Tiff Macklem bày tỏ lo ngại về thuế quan và chi phí đầu vào tăng, theo dõi chặt chẽ cả CPI và tâm lý doanh nghiệp. Áp lực giá dai dẳng có thể khiến BoC trì hoãn cắt giảm lãi suất khi theo dõi động thái lạm phát. Dữ liệu thị trường cho thấy xác suất 38% giữ lãi suất tại cuộc họp tháng Bảy của BoC, trong khi USD/CAD đang giao dịch giữa SMA 20 ngày là 1.3697 và SMA 50 ngày là 1.3798. Với lạm phát giữ nguyên trong tháng Năm và các chỉ số cơ bản nhích lên một chút so với tháng trước, không còn nghi ngờ gì rằng Ngân hàng Canada sẽ giữ lập trường thận trọng. Giá cả, đặc biệt là những thứ không bao gồm thực phẩm và nhiên liệu, đang chứng tỏ rất bền bỉ—tăng 0.6% so với tháng Tư, điều này đã khiến một số người bất ngờ. Trong khi thay đổi so với năm trước không gia tốc nhanh chóng, chúng cũng không hạ nhiệt nhanh chóng. Đối với các nhà giao dịch trong ngắn hạn, điều này tạo ra một môi trường mà họ phải cân nhắc khoảng cách giữa kỳ vọng chính sách và các tín hiệu kinh tế thực tế một cách cẩn thận hơn. Các nhà hoạch định chính sách dường như không muốn nới lỏng quá sớm. Các nhận định gần đây của Thống đốc Macklem chỉ ra rằng chi phí bổ sung liên quan đến các biện pháp thương mại và chi phí sản xuất đang được theo dõi. Việc lạm phát chính đạt dự báo cung cấp cho BoC một chút không gian thở, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là việc điều chỉnh sẽ được gỡ bỏ. Giá cả hiện tại của thị trường—ít hơn 40% xác suất giữ lãi suất trong tháng tới—nói lên sự cân bằng này.Phản ứng của thị trường và định vị chiến lược
Trong các thị trường ngoại hối, những dữ liệu lạm phát này đang củng cố hỗ trợ gần đây cho đô la Canada. Cặp USD/CAD đang bị mắc kẹt trong một phạm vi tương đối chặt chẽ, nằm ngay phía bắc của trung bình động 20 ngày và đang đánh dấu thời gian trước khi đạt đến mức trung bình động 50 ngày. Chính khoảng dao động hẹp này có thể đóng vai trò như một nền tảng cho các giao dịch hướng đi khi mà sự rõ ràng về chính sách được cải thiện. Cho đến lúc đó, các động thái bị chi phối bởi suy đoán về lãi suất hơn là sự khác biệt cơ bản có thể chiếm ưu thế. Những người bán đã dự đoán một con số lạm phát nhẹ hơn có thể đang xem xét lại vị trí của họ hoặc chọn ngồi bên ngoài. Việc lạm phát cơ bản tăng lên, dù chỉ một chút, nên là một dấu hiệu cảnh báo—đặc biệt đối với những người đang xem xét bước vào các chủ đề cắt giảm lãi suất sớm. Các con số cho thấy có lẽ vẫn còn hơi sớm. Việc định vị lâu dài yêu cầu sự thận trọng ở đây. Chúng tôi thấy có những dấu hiệu cho thấy độ bền bỉ của lạm phát, đặc biệt là trong các chỉ số trung bình đã điều chỉnh, đang làm phức tạp sự rõ ràng mà các ngân hàng trung ương thường tìm kiếm trước khi nới lỏng. Như vậy, tiềm năng tăng giá đối với đô la Canada có thể vẫn bị hạn chế trừ khi khẩu vị rủi ro toàn cầu phục hồi, hoặc trừ khi giá năng lượng hỗ trợ thêm cho nền kinh tế địa phương. Bối cảnh hiện tại đòi hỏi sự linh hoạt. Những ai đã thành công trong việc điều hướng các giai đoạn chính sách tương tự đã duy trì vị trí nhẹ, sử dụng cấu trúc tùy chọn để giữ liên quan mà không cần tiếp xúc theo hướng trần. Đây là kiểu thị trường mà sự khác biệt lãi suất di chuyển chậm hơn so với dự kiến, và do đó, niềm tin vào xu hướng sẽ vẫn bị kìm hãm cho đến khi nhiều dữ liệu nghiêng rõ ràng theo một hướng.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
