Thông tin thị trường 
VT 
Vị thế thương mại của Nhật Bản
Nhật Bản giữ một vị thế tương đối mạnh trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ, là một nhà cung cấp FDI lớn và đối tác quốc phòng. Tuy nhiên, cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới ở Nhật Bản có thể làm cho các cuộc đàm phán trở nên phức tạp hơn. Những gia tăng gần đây của JPY cho thấy không có sự vội vàng ngay lập tức cho việc tăng lãi suất từ BoJ, nhưng một sự điều chỉnh nhanh chóng của JPY có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất. Việc đóng vị thế ngắn trong quý này có thể hỗ trợ USD, nhưng một thỏa hiệp thương mại giữa Mỹ và Nhật có thể dẫn đến xu hướng giảm của USD/JPY trong nửa sau của năm. Dự báo USD/JPY được giữ nguyên ở mức 140.00 trong vòng 12 tháng. Với việc đóng vị thế ngắn tạo ra một sự phục hồi tạm thời cho đồng đô la Mỹ, tâm lý thị trường đã biến chuyển trong ngắn hạn. Tuy nhiên, quỹ đạo rộng hơn vẫn bị ảnh hưởng bởi những yếu tố không thuận lợi liên tục. Hiệu suất yếu của đồng đô la trong năm nay không chỉ đơn giản là kết quả của việc định vị; những lo ngại cơ cấu sâu hơn đang ảnh hưởng, đặc biệt là những lo ngại dài hạn liên quan đến sự không chắc chắn của chính sách thương mại và nỗi sợ suy thoái. Khi các vị thế dài được điều chỉnh và tâm lý thay đổi, động thái có thể diễn ra mạnh mẽ, và chúng ta đã thấy những dấu hiệu sớm của động thái tái cân bằng này xuất hiện. Tham gia vào giao dịch đô la-yên, đặc biệt, đã thể hiện hành vi biến động khi xem xét cả những phát triển chính trị và việc định giá lại thị trường. Sự yếu mềm gần đây của yên đã được tăng cường bởi sự giảm nhiệt địa chính trị, nhưng điều đó không nên gợi ý một xu hướng bền vững ủng hộ việc tăng giá đô la. Độ sâu của việc đồng USD hoạt động kém hơn vào đầu năm cho thấy rằng bất kỳ sự phục hồi nào rất có thể chỉ là một sự điều chỉnh hơn là một sự đảo chiều. Chuyển động 1.6% trong một ngày có lợi cho đồng đô la có thể trông kịch tính, nhưng trong bối cảnh, nó được gắn liền với sự kết hợp của dòng chảy kỹ thuật và sự giải tỏa tạm thời hơn là một sự thay đổi trong nền tảng vĩ mô.Động lực chính sách tiền tệ
Tại Nhật Bản, mùa bầu cử tạo ra một lớp do dự trong chính sách, đặc biệt là về việc thắt chặt chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản. Do đó, có sự giảm đáng kể về bất kỳ kỳ vọng hiếu khách nào sắp tới, bất chấp sức mạnh của yên trong thời gian ngắn. Sự bền bỉ đó một phần phản ánh sự thiếu cấp bách nhiều hơn là sự xuất hiện của niềm tin mới từ nhà đầu tư. Nếu các cuộc thảo luận tài khóa về vai trò quốc phòng và đầu tư của Nhật Bản với Mỹ tiến triển có ý nghĩa, việc điều chỉnh các khoản giảm giá thương mại hiện tại có thể kích thích động thái dựa trên tính thanh khoản. Chúng tôi thấy có giới hạn cho việc tiếp tục giảm giá yên dưới mức định giá hiện tại, đặc biệt nếu các tín hiệu kinh tế của Mỹ, chẳng hạn như PMI hoặc số liệu việc làm, bắt đầu suy yếu. Điều đó sẽ thách thức sức mạnh của đợt tăng giá USD hiện tại, đặc biệt là vì các dòng chảy gần đây đã gắn liền với tâm lý xung quanh thương mại và rủi ro. Hơn nữa, bất kỳ sự bi quan nào về khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ có thể sẽ kích thích những yêu cầu về lãi suất thấp hơn, ngăn cản sự tăng giá tiếp theo ở cặp này. Nhìn về các quý tới, kỳ vọng vẫn được giữ vững—for now—xung quanh mức 140.00. Nhưng nếu các quy trình ngoại giao giữa Tokyo và Washington phát triển thành một khuôn khổ cụ thể, cơ chế định giá sẽ bắt đầu tính đến sự ổn định lâu dài hơn là những biến động ngắn hạn trong việc định vị. Những kịch bản đó sẽ đòi hỏi sự điều chỉnh nhanh chóng trong việc tiếp xúc. Một đợt phá vỡ kỹ thuật xuống dưới trong cặp này do sự định hình lại vốn dựa trên hiệp ước có thể thử thách độ bền của các cược dài vào đồng đô la.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
