Mô hình GDPNow của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự đoán sự sụt giảm nhẹ trong tăng trưởng quý thứ hai của năm 2025, điều chỉnh từ 2,6% xuống 2,4% tính đến ngày 17 tháng 7. Sự điều chỉnh này theo sau các báo cáo dữ liệu gần đây của Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ và Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang. Dự báo tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế trong quý thứ hai đã giảm từ 1,6% xuống 1,5%. Điều này phản ánh các điều kiện kinh tế cập nhật đang ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Cập nhật tiếp theo cho GDPNow dự kiến sẽ được công bố vào ngày 18 tháng 7.

Giảm tốc trong chi tiêu tiêu dùng

Chúng tôi đang quan sát sự sụt giảm gần đây trong dự đoán tăng trưởng quý 2 xuống 2,4%, điều này được thúc đẩy bởi sự suy giảm đáng kể trong chi tiêu của người tiêu dùng. Dữ liệu này cho thấy động lực kinh tế bắt đầu có dấu hiệu chậm lại nhiều hơn so với những gì đã nghĩ. Xu hướng này nên được chú ý trong chiến lược của chúng tôi trong những tuần tới. Quan điểm này được củng cố bởi các thống kê chính phủ gần đây cho thấy áp lực của người tiêu dùng. Ví dụ, doanh số bán lẻ trong tháng 5 tăng nhẹ 0,1%, không đạt kỳ vọng và cho thấy các hộ gia đình đang thắt chặt ngân sách giữa lúc lạm phát dai dẳng. Chúng tôi xem đây là bằng chứng cụ thể ủng hộ dự báo tăng trưởng điều chỉnh thấp hơn. Hoạt động kinh tế chậm lại làm tăng đáng kể xác suất thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dựa trên Công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất trên 60% vào cuộc họp tháng 9. Chúng tôi nên dự đoán một thái độ ôn hòa hơn từ ngân hàng trung ương, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá tài sản.

Các chiến lược cho điều kiện thị trường

Với khả năng tăng cường biến động của thị trường, chúng tôi tin rằng mức độ biến động hiện đang bị định giá sai. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giao dịch gần mức thấp 13, việc mua bảo vệ danh mục đầu tư là rất rẻ. Đây là thời điểm thuận lợi để mua các quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng để phòng ngừa trước khả năng suy giảm. Chúng tôi cũng dự đoán có một sự xoay chuyển rõ rệt khỏi các lĩnh vực nhạy cảm với kinh tế. Lịch sử cho thấy, trong các chu kỳ tăng trưởng chậm lại, các cổ phiếu phòng thủ trong lĩnh vực tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu thường vượt trội hơn so với các lĩnh vực kinh tế chu kỳ như ngành công nghiệp và hàng tiêu dùng không thiết yếu. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc bán các quyền chọn gọi spread trên các quỹ ETF chu kỳ để tận dụng niềm tin rằng tiềm năng tăng giá của chúng hiện đã bị giới hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.