Hiểu biết về sự phân phối dự báo cho Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ là rất cần thiết. Khi dữ liệu PPI thực tế chệch khỏi mong đợi, điều này có thể tạo ra những phản ứng thị trường không ngờ. Đối với PPI hàng năm, dự báo được phân phối như sau: 2.7% (5%), 2.6% (18%), 2.5% (64% đồng thuận), và 2.4% (13%). Kỳ vọng PPI hàng tháng là: 0.4% (2%), 0.3% (42%), 0.2% (46% đồng thuận), và 0.1% (10%).

Phân phối Dự báo PPI Cốt lõi

Dự báo PPI cốt lõi bao gồm: hàng năm 2.9% (5%), 2.8% (25%), 2.7% (65% đồng thuận), 2.6% (5%); hàng tháng 0.3% (27%), 0.2% (64% đồng thuận), 0.1% (9%). Sự chú ý vẫn tập trung vào các con số cốt lõi hơn là PPI đầu kỳ. Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh sau báo cáo CPI yếu của Mỹ. Mặc dù ban đầu ổn định, đồng tiền này đã chứng kiến sự đấu giá mạnh mẽ một giờ sau khi phát hành, có thể bị ảnh hưởng bởi việc tháo gỡ các giao dịch bán khống đồng đô la Mỹ. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã điều chỉnh, với giá hiện tại cho thấy 44 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm, giảm từ 47 điểm cơ bản. Tùy thuộc vào báo cáo PPI của Mỹ hôm nay, những dự đoán này có thể thay đổi. Một báo cáo yếu có thể làm tăng kỳ vọng nới lỏng lên 50 điểm cơ bản và đảo ngược những tăng trưởng gần đây của đồng đô la, trong khi dữ liệu mạnh có thể làm dấy lên lo ngại về việc gia tăng chỉ số trong những tháng tới. Chúng tôi đã theo dõi sự phân phối chặt chẽ của các dự báo, cho thấy đồng thuận mạnh mẽ xung quanh một con số cốt lõi hàng tháng là 0.2%. Tuy nhiên, dữ liệu thực tế cho tháng Năm đã ở mức 0.0% cho PPI cốt lõi, một sự bất ngờ lớn về mặt tiêu cực. Kết quả này, được xác nhận khi Cục Thống kê Lao động công bố số liệu vào ngày 13 tháng Sáu, tạo ra một chất xúc tác mạnh mẽ chống lại đồng đô la Mỹ.

Kỳ vọng Thị trường và Chiến lược

Chúng ta nên dự đoán rằng 44 điểm cơ bản nới lỏng đã được định giá sau báo cáo CPI bây giờ sẽ tăng lên đáng kể. Sau dữ liệu giá sản xuất yếu một cách bất ngờ này, Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã tăng lên trên 60%. Việc định giá lại này cho thấy sự tháo gỡ các vị thế bán khống đồng đô la mà chúng ta đã thấy hôm qua có khả năng sẽ đảo chiều mạnh mẽ. Với các báo cáo lạm phát yếu liên tiếp, chúng tôi thấy một cơ hội trên thị trường quyền chọn để định vị cho sự yếu kém hơn nữa của đồng đô la. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn mua trên các đồng tiền như Euro hoặc Bảng Anh so với đồng bạc xanh. Chiến lược này cung cấp một cách có rủi ro xác định để tận dụng xu hướng tiềm năng của việc giảm phát trở lại tại Mỹ. Chúng tôi tin rằng thị trường có thể đang bước vào một giai đoạn tương tự như cuối năm 2023, nơi mỗi chỉ số dữ liệu yếu đều thúc đẩy cược mạnh mẽ vào việc Fed nới lỏng. Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai và hoán đổi lãi suất nên chuẩn bị cho việc định giá lại mềm mỏng trên toàn bộ đường cong lợi suất. Định vị cho lãi suất ngắn hạn thấp hơn trong những tuần tới có vẻ là một quyết định khôn ngoan, khi thị trường tiêu hóa những bằng chứng liên tục về áp lực giá giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.