Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng, với lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 5,5 điểm cơ bản lên 4,525%. Điều này diễn ra khi các nhà tham gia thị trường xử lý dữ liệu lạm phát của Mỹ và dự đoán chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm đã tăng ba điểm cơ bản, đạt mức 4,049%. Lợi suất kho bạc Mỹ hiện gần mức cao nhất của tuần do tâm lý thị trường được cải thiện sau khi tạm hoãn thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc.

Tạm Hoãn Thuế Quan Mỹ – Trung

Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý tạm hoãn thuế quan trong 90 ngày, giảm thuế suất hơn 115%. Mặc dù có những diễn biến như vậy, chính sách tiền tệ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang đối phó với những thay đổi kinh tế, mặc dù kết quả trong tương lai vẫn chưa chắc chắn. Lo ngại vẫn tồn tại khi thuế quan có thể góp phần làm tăng lạm phát, nhưng thời gian ảnh hưởng thì không rõ ràng. Lợi suất thực tế của trái phiếu 10 năm Mỹ đã tăng ba điểm cơ bản lên 2,21%. Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giữ quyền lực trong chính sách tiền tệ thông qua việc điều chỉnh lãi suất. Nó nhằm quản lý lạm phát và việc làm, sử dụng các công cụ như lãi suất, Nới lỏng Định lượng (QE) và Siết chặt Định lượng (QT). Hành động của Fed ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Bằng cách kiểm soát chi phí vay mượn, Fed cố gắng duy trì sự ổn định kinh tế.

Điều Chỉnh Lợi Suất Kho Bạc Mỹ

Với sự chuyển động mạnh mẽ trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ—đặc biệt là lợi suất 10 năm hiện đã vượt qua 4,5%—có sự điều chỉnh rõ ràng về kỳ vọng lãi suất diễn ra. Sự gia tăng 5,5 điểm cơ bản trên trái phiếu 10 năm chỉ ra rằng thị trường đang thiên về ý tưởng rằng lạm phát có thể không giảm nhanh như dự kiến. Sự dự đoán về PPI và Doanh số Bán lẻ trong tuần này có thể sẽ củng cố hoặc đảo ngược quan điểm đó, tùy thuộc vào cách dữ liệu được công bố. Lợi suất thực tế, loại bỏ những ảnh hưởng của lạm phát, cũng đã nhích lên. Chúng đã đạt 2,21%, mức cho thấy các khoản thu nhập điều chỉnh theo lạm phát đang trở nên hấp dẫn hơn. Đây là loại chuyển động mà bạn không thể bỏ qua nếu bạn đang sử dụng trái phiếu kho bạc như là tham chiếu cho các chiến lược bảo hiểm hướng đi hoặc cần những tín hiệu rõ ràng hơn cho định giá dài hạn. Phần ngắn hạn của đường cong—những lợi suất hai năm đang tiến sát 4,049%—tiếp tục phản ánh kỳ vọng về lãi suất trong ngắn hạn. Vẫn chưa có bất kỳ đợt cắt giảm nào được định giá với sự tự tin, và xét thấy dữ liệu kinh tế vẫn dẻo dai, thật dễ hiểu tại sao các nhà hoạch định chính sách có thể giữ lãi suất hiện tại lâu hơn, ngay cả khi đối mặt với sự giảm căng thẳng thương mại bên ngoài. Chúng ta đang chứng kiến một sự phản ánh của sự tự tin trở lại trong các sổ sách tùy chọn, đặc biệt là về lãi suất. Các điều chỉnh trong phí bảo hiểm, đặc biệt là trong các hợp đồng ngắn hạn, cho thấy rằng các chiến lược theo hướng đang được ưu tiên hơn so với các quan điểm giới hạn. Trong bối cảnh đó, hiệu suất phải được điều chỉnh một cách năng động hơn. Các nhà giao dịch có thể nhận thấy rằng các mô hình cũ dựa vào giả định về sự biến động tĩnh sẽ tạo ra những kết quả kém hiệu quả trong chế độ đã được điều chỉnh này. Chúng tôi đang theo dõi cách giá di chuyển xung quanh PPI và các con số doanh số bán lẻ, vì những điều này có xu hướng ảnh hưởng trực tiếp đến cả những dự đoán của Fed và các ước lượng lạm phát dựa trên thị trường như là breakevens. Khi những số liệu đó được công bố, đường cong có thể sẽ tiếp tục tăng dốc hoặc phẳng hơn nữa, tùy thuộc vào việc kỳ vọng vào tăng trưởng có giữ vững hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.