Morgan Stanley dự đoán giá dầu thô Brent sẽ giảm xuống khoảng 60 USD mỗi thùng vào đầu năm 2026. Dự đoán này dựa trên việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là giữa Israel và Iran, cùng với thị trường cung ứng dồi dào. Ngân hàng kỳ vọng sự tăng trưởng cung không thuộc OPEC mạnh mẽ khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày trong cả năm 2025 và 2026. Sự gia tăng cung này được dự đoán sẽ đáp ứng hiệu quả nhu cầu toàn cầu đang gia tăng. Ngoài ra, Morgan Stanley duy trì triển vọng về sự thừa cung 1,3 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2026. Kỳ vọng là những yếu tố này sẽ góp phần làm giảm giá dầu thô Brent. Những gì mà phân tích này nhấn mạnh là cái nhìn hướng về phía trước, đặt áp lực xuống giá dầu Brent trong hai năm tới. Morgan Stanley nhìn thấy rủi ro địa chính trị thấp hơn, đặc biệt là từ Trung Đông, như làm giảm sự biến động của thị trường. Những lo ngại về xung đột giảm bớt có nghĩa là các nhà giao dịch có thể tập trung nhiều hơn vào cân bằng cung-cầu thay vì các khoản phí rủi ro. Cung dự kiến sẽ tiếp tục vượt xa cầu, chủ yếu do các nhà sản xuất ngoài OPEC. Theo triển vọng của ngân hàng, điều này sẽ khiến giá Brent có xu hướng thấp hơn, đạt gần 60 USD một thùng vào đầu năm 2026. Với sản lượng bổ sung từ các quốc gia không bị ràng buộc bởi hạn ngạch OPEC, thị trường dường như được trang bị tốt. Dự báo ước tính sẽ có một sự gia tăng khoảng một triệu thùng mỗi ngày trong mỗi năm tới. Điều này trực tiếp đáp ứng kỳ vọng về sự gia tăng tiêu thụ toàn cầu, điều này đang tăng lên đều đặn nhưng không đủ nhanh để chống lại lượng thùng dầu bổ sung. Ngay cả khi các nền kinh tế mở rộng và nhu cầu năng lượng tăng, tốc độ sản xuất vẫn có khả năng để tồn kho thừa đủ cho năm tới và kéo dài sang năm 2026. Triển vọng này cũng không tĩnh. Sự thừa cung 1,3 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2026 không phải là một con số mơ hồ — nó được dựa trên những phát triển dự án được theo dõi rộng rãi và ước tính chắc chắn, cho thấy phần lớn nguồn cung bổ sung đã được xác định. Điều này có ý nghĩa gì đối với chúng ta là giá có thể bị giới hạn thấp hơn trừ khi có những cắt giảm hoặc gián đoạn bất ngờ làm giảm lượng thừa dự kiến này. Chúng ta nên chú ý đến sự cân bằng giữa vị thế đầu cơ và bảo hiểm thương mại. Nếu nguồn cung duy trì ổn định từ cả Bắc Mỹ và các vùng không thuộc OPEC chính, như dự đoán, các hoạt động gọi và giao dịch tăng giá có thể mang lại ít giá trị trừ khi thời điểm chính xác. Trong khi đó, các chiến lược được xây dựng xung quanh việc làm phẳng dần có thể hỗ trợ lợi nhuận điều chỉnh rủi ro ổn định, đặc biệt với sự rõ ràng về số liệu sản xuất ngày càng được làm nổi bật trong hai quý tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.