Vào ngày 16 tháng 5, thời gian kết thúc của quyền chọn EUR/USD được ấn định vào lúc 10 giờ sáng theo giờ New York, với sự quan tâm đáng chú ý ở mức 1.1200. Thời gian kết thúc lớn này dự kiến sẽ giữ giá gần con số này trước khi hết hạn vào cuối ngày. Các thời gian hết hạn bổ sung ở mức 1.1150 và 1.1225 có thể giữ giá trong một khoảng phạm vi, với trọng tâm chính là mức 1.1200. Những thời gian hết hạn này có thể ảnh hưởng đến hành vi thị trường và động thái giá.

Các rủi ro tiêu đề

Điều quan trọng là xem xét ảnh hưởng của các rủi ro tiêu đề, vì các thị trường vẫn nhạy cảm với các diễn biến trong thương mại và các vấn đề địa chính trị. Dữ liệu này có thể được sử dụng để dự đoán các chuyển động tiềm năng của thị trường. Cặp EUR/USD đang lơ lửng gần mức 1.1200 trước thời điểm cắt đứt vào lúc 10 giờ sáng ngày 16 tháng 5, chủ yếu được giữ ở vị trí đó bởi một khối lượng lớn các quyền chọn sẽ hết hạn ở mức đó. Những thời gian hết hạn này thường kéo giá thực tế xuống, đặc biệt khi lãi suất mở tập trung quanh một mức strike đơn lẻ. Sự hiện diện của các vị thế lớn tại các mức xung quanh — cụ thể là 1.1150 và 1.1225 — cũng sẽ đóng góp vào việc hạn chế động lực theo cả hai hướng trước thời gian cắt đứt. Ảnh hưởng của việc tập trung này là để hạn chế sự di chuyển trong ngày, giảm khả năng xảy ra bất kỳ sự sai lệch nào trừ khi có một yếu tố bên ngoài đẩy giá ra khỏi khoảng phạm vi. Nói một cách đơn giản, dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch, đặc biệt là những người quản lý các khoản đầu tư phái sinh lớn, đã cấu trúc vị thế theo cách mà giá thị trường được hút về khu vực 1.1200 để hết hạn. Chúng tôi diễn giải cấu hình này như một nỗ lực có chủ ý để giữ cho mức độ rủi ro trong tầm kiểm soát, đặc biệt khi kích thước danh nghĩa tại một mức strike nhất định là bất thường cao. Điều này có nghĩa là giao dịch thực tế, vào thời điểm này, đang được quản lý nhiều hơn bởi cơ chế các quyền chọn hơn là sự tự tin về xu hướng mới. Nhìn xa hơn góc độ tĩnh, có một yếu tố khác không thể bị bỏ qua: sự nhạy cảm với tiêu đề. Những diễn biến thương mại và căng thẳng địa chính trị mới đã cho thấy xu hướng kích thích những phản ứng thị trường đột ngột, dẫn đến sự biến động trong thị trường ngoại hối thường mà không có cảnh báo. Trong khi những lực lượng này thường mất sức nhanh chóng, ảnh hưởng ban đầu của chúng có thể đẩy giá thực tế tạm thời vượt qua những mức cứng nhắc khác. Điều này thêm một lớp không chắc chắn, làm cho việc kiểm soát rủi ro trở nên khó khăn hơn khi có các tập trung hết hạn diễn ra.

Chiến lược và Thời gian

Trong loại môi trường này, hợp lý khi dựa chiến lược không chỉ vào các mức kỹ thuật hoặc kỳ vọng vĩ mô mà còn vào ngày và quy mô của các thời gian hết hạn rõ ràng. Khi các tổng lớn tập trung gần một mức strike, khu vực đó có thể trở thành một điểm neo tạm thời. Biết được các thời gian đáo hạn này nằm ở đâu — và khi nào chúng xảy ra — cho phép chúng ta có một sự đánh giá tốt hơn về nơi giá có thể được ổn định một cách nhân tạo, và trong bao lâu. Điều này giúp các nhóm tránh bị bất ngờ bởi những gì trông giống như một động thái có xu hướng, nhưng mà có thể chỉ là dòng chảy do quyền chọn điều khiển mà dịu lại sau khi thời gian hết hạn qua đi. Trong những ngày tới, những cái nhìn này có thể hình thành cách các vị trí sớm được canh thời gian và những mức nào là đáng cân nhắc trong những giờ hoạt động thấp hơn. Đối với những người ở bộ phận delta, loại lập bản đồ thời gian hết hạn này vẫn là một phần thiết yếu trong việc lập kế hoạch trong ngày. Nhớ rằng, khi giá có xu hướng về một mức strike, đó thường không phải là sự trùng hợp; mà đúng hơn, nó phản ánh áp lực phòng ngừa nhẹ từ các nhà giao dịch phải cẩn thận quản lý sự tiếp xúc gamma khi thời gian hết hạn gần kề.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.