Euro giảm so với Bảng Anh sau khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) quyết định giữ lãi suất ổn định ở mức 4.25% trong cuộc họp tháng 6. Diễn biến này đã hỗ trợ cho Bảng giữa những lo ngại về lạm phát và các bất ổn toàn cầu. Cặp EUR/GBP giảm 0.11%, từ mức cao trong nhiều tuần là 0.8456 xuống khoảng 0.8540. Dù triển vọng lãi suất thận trọng của BoE, Bảng vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi cách tiếp cận chờ đợi và quan sát đối với lạm phát.

Quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh

Quyết định giữ lãi suất của BoE đã có một cuộc bỏ phiếu chia rẽ với tỷ lệ 6-3; ba thành viên đã ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống 4.00%. Những lo ngại về thị trường lao động của Anh đang hạ nhiệt và tốc độ tăng lương chậm lại đã ảnh hưởng đến quyết định này, tuy nhiên lạm phát vẫn ở trên mục tiêu. Thống đốc Andrew Bailey đã lưu ý về những rủi ro cung toàn cầu và chi phí năng lượng gia tăng, nhấn mạnh sự cảnh giác trong việc ứng phó với tác động kinh tế. BoE dự báo lạm phát sẽ duy trì gần mức hiện tại trước khi trở về 2% vào năm 2026. Khoảng cách chính sách rộng hơn giữa BoE và ECB là một yếu tố quan trọng trong sự biến động của cặp EUR/GBP. Trong khi BoE giữ thái độ thận trọng, ECB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 5 tháng 6, làm mạnh thêm bằng chứng về phi lạm phát của khối tiền tệ này và ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường.

Tác động đến thị trường

Điều xảy ra ở đây là sự thay đổi trong kỳ vọng, được kích hoạt bởi cuộc bỏ phiếu chia rẽ trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ. Mặc dù đa số ủng hộ việc tạm dừng, ba thành viên đã ủng hộ cắt giảm. Điều đó cho chúng ta thấy một điều cụ thể: ý tưởng về việc nới lỏng không còn là giả thuyết nữa, ngay cả trong số những người ra quyết định. Tuy nhiên, thực tế là nó không được thông qua cho thấy phần lớn trong ủy ban vẫn do dự, khi mà lạm phát đầu mục vẫn kiên quyết nằm trên mục tiêu. Bailey đã nhấn mạnh về những rủi ro giá toàn cầu, làm rõ rằng những hạn chế về cung và chi phí năng lượng vẫn đang ảnh hưởng. Về mặt thực tế, điều đó có nghĩa là Ngân hàng chưa sẵn sàng để hành động — họ đang quan sát, tính toán và giữ nguyên cho đến khi lạm phát trong nước có thêm chứng cớ về việc làm dịu. Giờ đây, lập trường trái ngược từ Frankfurt vào tuần trước — với việc cắt giảm 25 điểm cơ bản — đã mở rộng khoảng cách lãi suất giữa hai nền kinh tế. Khi một bên nới lỏng trong khi bên kia giữ nguyên, đặc biệt với thị trường đã định vị xung quanh những kỳ vọng này, cặp tiền tệ sẽ phản ứng tương ứng. Chúng ta đã thấy điều đó, với sự giảm giá của tỷ giá EUR/GBP phản ánh sự thay đổi trong sự hấp dẫn của lợi suất. Ngoài ra, từ góc độ đường cong lợi suất, sự phân kỳ hiện tại có thể khiến chi phí phòng ngừa có xu hướng trở nên thuận lợi hơn trong các công cụ tính theo Bảng — ít nhất là trong thời gian tới. Đó là lúc theo dõi các biến động ngụ ý và lựa chọn ngắn hạn có thể cung cấp những tín hiệu hữu ích nếu có sự bứt phá theo cả hai hướng xảy ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.