Dự báo hiện tại là tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ, với một số người dự đoán rằng điều này sẽ tiếp tục kéo dài qua nhiều quý. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất sớm của Cục Dự trữ Liên bang có thể làm thay đổi quan điểm này. Dữ liệu việc làm của Mỹ hôm nay rất quan trọng. Chủ tịch Fed Powell gợi ý duy trì lãi suất ở mức 4.25-4.50% do lạm phát và thị trường lao động mạnh. Một bất ngờ trong báo cáo việc làm có thể ảnh hưởng đến giá cả thị trường cho khả năng cắt giảm lãi suất.

Tác động từ Dữ liệu Việc làm

Đồng thuận dự đoán có thể đạt +106 nghìn việc làm, trong khi “Whisper” của Bloomberg dự đoán +97 nghìn, sau khi số việc làm tư nhân giảm. Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ lên 4.3%. USD/JPY giảm 0.5% do dữ liệu việc làm tiêu cực gần đây. Nếu không có báo cáo NFP tiêu cực hoặc tỷ lệ thất nghiệp không tăng đáng kể, sự tích lũy của đô la được dự kiến trước kỳ nghỉ ngày 4 tháng 7. Tuần tới có thể mang lại rủi ro với các cuộc thảo luận về thuế quan. DXY nên tìm thấy hỗ trợ tại 96.35/50; tuy nhiên, nếu NFP thiếu hụt lớn có thể đẩy nó xuống dưới 96. Những gì chúng ta đã thấy cho đến nay thể hiện một lập trường khá thận trọng đối với con đường phía trước của đồng đô la. Nhiều nhà phân tích thị trường duy trì quan điểm yếu hơn về đồng đô la, với tâm lý đó được dự đoán sẽ kéo dài qua vài quý tiếp theo. Điều đó nói lên rằng, có một khả năng rõ ràng rằng việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng từ Fed có thể đảo lộn những dự đoán đó khá nhanh. Những phát biểu gần đây của Powell cho thấy ông ưu tiên sự ổn định lãi suất, dao động giữa 4.25% và 4.50%, dẫn chứng áp lực lạm phát kéo dài kết hợp với sức mạnh liên tục trong việc làm. Thị trường lao động đã cho thấy sức bền bỉ, điều này làm cho việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra trở nên không đơn giản. Nhưng đừng nhầm lẫn—bất kỳ bất ngờ nào trong báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP) hôm nay có thể làm thay đổi lập trường đó nhanh chóng và, cùng với nó, hướng đi của thị trường.

Các Cân nhắc Chiến thuật

Dự đoán cho thấy số việc làm có thể tăng nhẹ trên 100.000, mặc dù các mô hình phản ứng nhanh hơn, như “Whisper” của Bloomberg, dự đoán thấp hơn, gần 97.000. Điều đó đã giảm so với các giai đoạn trước và bối cảnh thu hẹp số việc làm tư nhân làm trầm cảm hơn tâm trạng. Trong khi đó, một sự gia tăng nhỏ trong tỷ lệ thất nghiệp lên 4.3% đang được tính đến, nhưng thị trường rất nhạy cảm ở đây—bất kỳ sự gia tăng thêm nào cũng có thể đóng vai trò như một chất xúc tác. Vào đầu tuần, chúng ta đã thấy một sự giảm 0.5% đáng kể của USD/JPY sau khi có số liệu việc làm ảm đạm. Loại chuyển động đó cho thấy sự căng thẳng như thế nào còn lại trong các cặp nhạy cảm với lãi suất. Và nếu số liệu hôm nay nằm trong khoảng mong đợi hoặc cao hơn một chút so với những kỳ vọng khiêm tốn này, đô la có khả năng bước vào một giai đoạn tích lũy. Với thị trường Mỹ đóng cửa để kỷ niệm Ngày Độc lập tuần tới, nhiều người tham gia sẽ giảm bớt rủi ro, thu hẹp các khoảng chênh lệch hơn nữa. Từ quan điểm chiến thuật, hãy chú ý đến những cạm bẫy có độ biến động thấp vào đầu tuần tới khi kỳ nghỉ làm giảm thanh khoản. Môi trường như vậy có thể phóng đại dòng chảy cơ học và gây ra những biến động giá sai lệch. Cũng đáng lưu ý là điều chỉnh các chiến lược carry tạm thời—các trò chơi chênh lệch lãi suất có thể trông kém hấp dẫn hơn nếu thị trường nghiêng vào câu chuyện cắt giảm lãi suất. Hãy theo dõi các đường cong về kỳ vọng lãi suất; nếu chúng bắt đầu kéo các đợt cắt giảm vào tháng Chín hoặc sớm hơn, sự điều chỉnh đó có thể làm thay đổi đáng kể độ biến động. Không chỉ là về giá giao ngay ở đây—giá kỳ hạn và độ nhạy gamma sẽ cần được hiệu chỉnh nếu dữ liệu này làm đảo ngược kỳ vọng đủ mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.