Chỉ số giá bán buôn của Đức cho tháng Tư đã cho thấy một sự giảm nhẹ 0,1% so với tháng trước. Đây là một cải tiến nhỏ so với mức giảm 0,2% đã được ghi nhận trước đó. Mặc dù có sự giảm trong tháng, giá bán buôn hiện tại cao hơn 0,8% so với tháng Tư năm trước. Điều này cho thấy một sự tăng trưởng theo năm về giá bán buôn mặc dù có sự biến động hàng tháng. Những gì chúng ta có thể rút ra từ dữ liệu giá bán buôn tháng Tư của Đức là một bức tranh về sự chuyển động hầu như ổn định giữa các tháng, nằm trong bối cảnh của một sự thay đổi tổng thể theo hướng đi lên hàng năm. Mức giảm nhỏ 0,1% từ tháng Ba đến tháng Tư gợi ý về một sự giảm bớt tạm thời trong áp lực giá ở cấp độ bán buôn, mặc dù điều này không nên được coi là sự đảo ngược hoàn toàn của các xu hướng giá rộng lớn hơn. Mức tăng 0,8% so với cùng tháng năm trước xác nhận rằng động lực giá vẫn giữ nguyên, ngay cả khi không nhất quán trong các khung thời gian ngắn hơn. Đối với những ai quản lý rủi ro giá cả, điều này nên thúc đẩy việc theo dõi cẩn thận các yếu tố đầu vào công nghiệp và chuỗi sản xuất. Sự gia tăng hàng năm, ngay cả khi khiêm tốn, chỉ ra rằng chi phí hàng hóa trao đổi giữa các nhà bán buôn vẫn đang phồng lên – một lĩnh vực thường phản ứng với sự thay đổi trong chi phí năng lượng, nguyên liệu thô, và sự mất cân bằng cung-cầu chung. Một mô hình của những lần giảm nhỏ xen kẽ với những lần tăng trong những tháng gần đây có thể gợi ý về sự ổn định trên bề mặt, nhưng có khả năng vẫn ẩn chứa những diễn biến khó đoán hơn khi được theo dõi ở mức độ chi tiết hơn. Trước đó vào tháng Hai và tháng Ba, khi những sự giảm lớn hơn được quan sát, một trọng số đáng kể đã được đặt vào tác động của mùa đông nhẹ và sự đình trệ tương đối trong nhu cầu xây dựng. Tuy nhiên, sự thu hẹp của tháng Tư cho thấy rằng một số hiệu ứng giảm phát có thể đang dần giảm. Nếu tốc độ giảm này tiếp tục vào tháng Năm và xa hơn, chúng ta có thể thấy giá cả bắt đầu ổn định hoặc thậm chí tăng trở lại. Chúng ta không nên đánh giá thấp các hành vi trong các chỉ số ngoại vi. Các chỉ số vận tải, chi phí nhập khẩu và hàng tồn kho hàng hóa trung gian sẽ cung cấp rõ ràng hơn khi tháng Năm tiến triển. Các nhà phân tích tinh mắt sẽ muốn giữ cho các khoảng cách chặt chẽ qua các lớp thời gian khác nhau, đặc biệt trong các hợp đồng tháng Sáu hướng tới các lĩnh vực sản xuất. Các chiến lược thu hẹp khoảng cách, nếu được thực hiện kịp thời, có thể giúp bù đắp cho sự tiếp xúc kéo dài với những sự đảo chiều giá ngắn hạn. Hiện tại, điều hợp lý là giảm bớt các vị thế rủi ro cao trong các lĩnh vực nhạy cảm với chi phí bán buôn mạnh trừ khi được hỗ trợ bởi sức mạnh giá thực sự ở cấp độ người tiêu dùng. Bất kỳ sự bất ngờ nào trong dữ liệu vào tháng Sáu, đặc biệt từ lĩnh vực giao thông và chế tạo máy trung gian, có thể dẫn đến những điều chỉnh mạnh mẽ trong độ dốc của đường cong. Việc bảo tồn biên lợi nhuận vẫn là chủ đề chính. Do đó, chúng ta đã ghi chú: các vị thế theo hướng nên được neo theo các giả định giá cả trung hạn, tránh tiếng ồn từ những biến động nhỏ, và thay vào đó tập trung vào các mẫu dài hạn trong chi phí đầu vào cho thấy nhiều hơn về hướng đi thực sự của sự việc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.