Giá gas ở châu Âu đã giảm sau khi căng thẳng tại Trung Đông giảm đi, với giá tham chiếu TTF chỉ cao hơn mức thấp nhất trong năm một chút, chỉ hơn 32 EUR mỗi MWh. Sự gia tăng nhập khẩu LNG đã đưa mức lưu trữ khí gas ở châu Âu lên 65%, thu hẹp khoảng cách thông thường xuống ba điểm phần trăm, hiện dưới 9.5%. Báo cáo thị trường gas của IEA cho thấy nhu cầu gas ở châu Âu đã tăng 6.5% trong nửa đầu năm do việc sử dụng các nhà máy điện chạy bằng khí gas tăng cao. Điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu yếu hơn ở châu Á, trong khi nguồn cung LNG từ Mỹ và Trung Đông đang gia tăng, với mức tăng dự kiến là 5.5% trong năm nay và 7% trong năm tới. Các cơ sở lưu trữ gas đang được lấp đầy nhanh chóng, cùng với nhu cầu nhập khẩu ở mức vừa phải từ châu Á và nguồn cung tăng. Do đó, dự báo giá đã được điều chỉnh xuống còn 35 EUR mỗi MWh vào cuối năm 2025. Trong trung hạn, giá gas ở châu Âu có thể hồi phục cùng với sự tăng trưởng kinh tế và sự phục hồi trong nhu cầu gas công nghiệp, vì nhu cầu LNG của châu Á dự kiến sẽ tăng trở lại. Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động giá thấp tiếp tục trong ngắn hạn. Với các cơ sở lưu trữ ở châu Âu hiện gần 70% công suất, vượt xa mức trung bình năm năm, và hợp đồng tương lai TTF tháng tới giao dịch quanh mức 34 EUR mỗi MWh, thị trường đang được cung cấp tốt. Bảo hiểm trước các cú sốc nguồn cung cho thấy việc bán các hợp đồng quyền chọn gọi gần hạn để thu lợi nhuận có thể là một chiến lược khôn ngoan. Lưu lượng LNG mạnh mẽ là yếu tố chính giữ giá ở mức ổn định. Dữ liệu từ tháng 5 năm 2024 xác nhận rằng Mỹ vẫn là nhà cung cấp hàng đầu cho châu Âu, và với báo cáo của cơ quan này mong đợi mức tăng 5.5% trong nguồn cung LNG toàn cầu năm nay, chúng tôi không thấy có yếu tố nào kích thích tăng giá trong thời gian tới. Do đó, chúng ta nên coi bất kỳ đợt tăng giá ngắn hạn nào như cơ hội để tham gia vào các vị trí bán khống hoặc bán hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, sự gia tăng 6.5% trong nhu cầu gas cho phát điện ở châu Âu cho thấy một sự ổn định tiềm ẩn mà không nên bị bỏ qua. Nhu cầu này một phần được thúc đẩy bởi việc bảo trì tại các nhà máy hạt nhân của Pháp và sản lượng gió thấp hơn mức trung bình, nhắc nhở chúng ta rằng quá trình chuyển đổi năng lượng có thể tạo ra sự phụ thuộc tạm thời vào nhiên liệu hóa thạch. Chúng ta phải theo dõi chặt chẽ động lực của thị trường điện, vì những sự cố ngoài ý muốn có thể nhanh chóng hấp thụ lượng gas dư hiện tại. Nhìn về phía trước, chúng ta nên chuẩn bị cho một thay đổi trong cảm xúc khi nhu cầu châu Á tăng cường. Dữ liệu hải quan gần đây cho thấy nhập khẩu LNG của Trung Quốc trong bốn tháng đầu năm 2024 đã tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, một dấu hiệu rõ ràng về sự phục hồi kinh tế. Điều này sẽ gia tăng cạnh tranh cho các chuyến hàng và hỗ trợ quan điểm rằng giá châu Âu có thể hồi phục trong trung hạn. Sự phân kỳ giữa hiện tại ảm đạm và tương lai có khả năng lạc quan khiến các công cụ phái sinh dài hạn trở nên hấp dẫn. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các hợp đồng quyền chọn mua cho quý đầu tiên của năm 2025, cho phép chúng tôi định vị cho sự gia tăng giá vào mùa đông do nhu cầu công nghiệp và châu Á tăng. Chiến lược này cho phép tham gia vào một đợt tăng giá trong tương lai trong khi hạn chế rủi ro trong thị trường hiện tại, nơi có nguồn cung dồi dào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.