Lợi suất từ đấu giá trái phiếu 4 tuần của Hoa Kỳ đã giảm nhẹ, từ 4.24% xuống 4.235%. Sự điều chỉnh này phản ánh các xu hướng đang diễn ra trên thị trường tài chính khi các yếu tố kinh tế tiếp tục ảnh hưởng đến lãi suất cho vay ngắn hạn. Trong khi đó, thị trường tiền tệ chứng kiến sự biến động với cặp AUD/USD giảm nhẹ do nhu cầu mới đối với Đô la Mỹ. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến những biến động này bao gồm quyết định lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương Úc và căng thẳng thương mại bị ảnh hưởng bởi chính quyền Hoa Kỳ. Cặp tiền tệ Ngoài ra, cặp tiền USD/JPY đã lấy lại động lực để đạt mức 147.00. Điều này một phần do kỳ vọng về việc tăng lãi suất từ Ngân hàng Nhật Bản giảm đi và sự quan tâm gia tăng đối với Đô la Mỹ do các diễn biến chính sách thương mại. Trong lĩnh vực hàng hóa, giá vàng đã tăng trở lại, duy trì mức tăng trong tuần với chuỗi phục hồi ba ngày. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ ảnh hưởng của các động lực thương mại quốc tế đến hiệu suất của kim loại này. Tiền điện tử như Sei, Pudgy Penguins và Fartcoin đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, vượt qua xu hướng rộng lớn hơn của thị trường. Sự gia tăng này liên quan đến sự quan tâm trở lại đối với rủi ro trong không gian tiền điện tử sau những tín hiệu lạc quan từ các thông điệp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang. Nhìn vào những gì đã diễn ra trên thị trường trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa trong vài phiên vừa qua, có thể nói rằng chúng ta đã bước vào một giai đoạn tái cấu trúc hơn là thất vọng. Sự tăng nhẹ trong lợi suất trái phiếu 4 tuần—chỉ một bước nhảy từ 4.24% lên 4.235%—có thể không nghe có vẻ gây sốc ở bề mặt, nhưng với những người tham gia theo dõi thị trường tiền tệ ngắn hạn, những điều chỉnh tinh tế này có thể làm sắc nét cách mà các kỳ vọng được định giá. Mặc dù động thái này nhỏ, nhưng nó phản ánh một sự nhạy cảm rộng hơn đối với các tín hiệu vĩ mô, đặc biệt là dữ liệu lạm phát và hướng dẫn từ các nhà hoạch định chính sách. Đối với những người tham gia vào các sản phẩm phái sinh nhạy cảm với lãi suất, sự trôi nổi định giá ở đây cho thấy cần phải xem xét các công cụ có thời gian đáo hạn ngắn hơn một cách tích cực hơn, vì sự biến động hiện tại có vẻ tương đối dẹt. Mặt trận ngoại hối tiếp tục mang lại khả năng thực. Việc Đô la Úc suy yếu so với đồng tiền Mỹ không chỉ là sản phẩm của sự khác biệt lãi suất. Trong khi vị trí của Ngân hàng Dự trữ đóng một vai trò, chúng ta đã ghi nhận sự tăng tốc trở lại trong các luồng vốn chảy về Đô la. Lo ngại về các hạn chế thương mại do Washington dẫn đầu một cách tinh tế đang thúc đẩy sự cầu này—đặc biệt là trong các đồng tiền liên quan đến khu vực châu Á-Thái Bình Dương. Các nhà giao dịch điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các cặp tiền đối diện có thể xem xét việc loại bỏ các vị thế ngắn nếu nhu cầu Đô la Mỹ duy trì theo quỹ đạo. Sự nén trong sự biến động ngụ ý đối với AUD/USD có thể mở ra không gian cho các chiến lược sinh lời nhanh chóng, nếu chúng ta đủ bình tĩnh không theo đuổi động lực nhưng lại khá sớm để bắt kịp các phản ứng thái quá. Chúng ta chuyển sang vàng, nơi sự phục hồi có vẻ có mục đích hơn là đầu cơ. Một chuỗi ba ngày tăng đã ổn định giá trong tuần, không phải thông qua nhu cầu trú ẩn an toàn rộng rãi, mà có thể do cách mà các cơ chế định giá toàn cầu hấp thụ những căng thẳng địa chính trị chậm hơn. Từ góc độ định vị, điều đó có thể mang lại các tín hiệu pha trộn: chúng ta đang theo dõi để thấy các vị thế mua đầu cơ ròng tăng lên, nhưng chưa thấy tín hiệu của sự quá nóng. Các hợp đồng liên quan đến kim loại, đặc biệt là các chênh lệch theo lịch, có thể bắt đầu định giá cho sự mở rộng hơn nữa của xu hướng tăng này nếu những lo ngại liên quan đến lạm phát vẫn ở mức hiện tại. Không gian tiền điện tử tiếp tục thách thức sự do dự rộng lớn hơn của thị trường. Các tài sản như Sei và các dự án như Pudgy Penguins đã vượt qua các mã thông báo lớn hơn, và đó không chỉ là sản phẩm của sự cường điệu. Những động thái này có vẻ liên quan nhiều hơn đến những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ—đặc biệt là những gì từ những phát biểu gần đây của Powell, có vẻ đã ảnh hưởng tích cực đến các tài sản rủi ro. Từ góc độ của chúng ta, các mối tương quan biến động chéo cho thấy các tài sản kỹ thuật số đang hành xử giống như các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa nhỏ hơn là các phương tiện phòng ngừa ở giai đoạn này. Nếu các sản phẩm phái sinh theo dõi các đồng thay thế tiếp tục thu hút sự quan tâm mở ở tốc độ hiện tại, thì điều này ít liên quan đến sự phấn khích và nhiều hơn đến sự luân chuyển. Thị trường đang cung cấp đủ điều kiện để chúng ta hành động, miễn là chúng ta phân tách các tập hợp phản ứng khỏi việc hình thành xu hướng kéo dài. Như mọi khi, thời gian suy giảm hoạt động theo cả hai hướng—đừng để quá muộn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.