Vàng (XAU/USD) đang giao dịch cao hơn, di chuyển trên mức $3,330 trong bối cảnh giao dịch nhẹ ở Mỹ do Ngày Độc lập. Tính thanh khoản có thể vẫn mỏng, có khả năng ảnh hưởng đến phản ứng của Vàng đối với những thay đổi trong tâm lý rủi ro. Tuần này chứng kiến sự cải thiện trong sự thèm muốn rủi ro với tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại ở Mỹ trước thời hạn 9 tháng 7. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về thuế quan đã tái xuất hiện khi Tổng thống Trump thảo luận về các mức thuế quan tiềm năng từ 10% đến 70% đối với nhiều quốc gia.

Dự luật Lớn Đẹp

“Dự luật Lớn, Đẹp” được thông qua bởi Hạ viện nhằm gia hạn cắt giảm thuế và giải quyết vấn đề nhập cư, nhưng những lo ngại về tính bền vững tài chính vẫn tồn tại. Dự luật này nâng trần nợ thêm 5 nghìn tỷ đô la, và CBO ước tính nó có thể làm tăng thâm hụt quốc gia lên 3,3 nghìn tỷ đô la trong vòng mười năm. Tăng trưởng ngắn hạn của Vàng bị hạn chế bởi kỳ vọng về lãi suất mặc dù dữ liệu việc làm cho thấy có thêm 147 ngàn việc làm và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%. Phân tích kỹ thuật cho thấy XAU/USD đang củng cố với khả năng bứt phá trên mức $3,400, các mức chính quanh mức $3,321 để hỗ trợ và $3,350 để kháng cự. Đồng Đô la Mỹ vẫn là tâm điểm chính, bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Việc nới lỏng và thắt chặt định lượng của Fed có thể tác động đáng kể đến giá trị của nó. Những công cụ chính sách tiền tệ này xác định động lực cung và cầu của Đô la Mỹ trên các thị trường toàn cầu. Trong phần đầu của tuần này, những gì chúng tôi nhận thấy là vàng đã tăng nhẹ, với XAU/USD vượt qua mức $3,330—mặc dù trong điều kiện giao dịch mỏng khi các thị trường Mỹ tạm dừng để tổ chức lễ kỷ niệm Ngày Độc lập. Một cách tự nhiên, khi độ sâu của thị trường giảm như hiện tại, ngay cả những đơn hàng nhỏ cũng có thể làm giá biến động nhiều hơn so với bình thường. Điều này không có nghĩa là sự chuyển động thiếu cơ sở, nhưng phản ứng đối với những thay đổi trong tâm lý rộng lớn hơn có thể thấy sự khuếch đại theo cả hai hướng. Sự phục hồi này gắn yếu ớt với tái gia tăng nhu cầu rủi ro, được thúc đẩy bởi một bước tiến trong các cuộc thảo luận thương mại mà dự kiến sẽ đi đến kết luận—hoặc có thể là một sự trì hoãn khác—vào ngày 9 tháng 7. Tuy nhiên, niềm lạc quan đó đã bắt đầu xẹp xuống vào cuối tuần khi Trump đề cập đến khả năng áp đặt thuế quan mới cao, được đề xuất từ 10% đến 70%. Trong khi chưa có gì được thông qua chính thức, quy mô ấn tượng được đề xuất đủ để làm xáo trộn giả định về dòng chảy qua biên giới.

Phân tích Giao dịch

Đối với chúng tôi khi quan sát sát sao, rõ ràng rằng những diễn biến tài khóa này có thể gây ra sự không chắc chắn trên thị trường trái phiếu. Dù vậy, lợi suất chưa di chuyển một cách mạnh mẽ, có thể vì sự chú ý của nhà đầu tư vẫn tập trung vào thông tin chính sách tiền tệ. Các số liệu việc làm gần đây, với 147,000 việc làm được bổ sung và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, có thể hiện lên là vững chắc. Dẫu vậy, thị trường không chuẩn bị cho những điều chỉnh lãi suất ngay lập tức. Thay vào đó, có một kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể hành động thận trọng trong tương lai. Trên biểu đồ, giá vàng dường như đang nghỉ ngơi. Nó đang giao dịch trong một khoảng hẹp giữa $3,321 và $3,350. Nếu giá đẩy lên cao hơn với sự hỗ trợ về khối lượng, sự chú ý có thể sẽ đổ dồn vào khu vực $3,400, nơi có thể tạo ra động lực bứt phá đáng kể. Cho đến khi đó, kiểu chuyển động đi ngang này cho thấy người mua đang ngần ngại cam kết trừ khi một yếu tố vĩ mô rõ ràng xuất hiện. Đồng Đô la Mỹ, như thường lệ, dẫn dắt phần lớn điều này. Tất cả chúng ta trong không gian phái sinh phải ghi nhớ rằng lập trường của Fed về tính thanh khoản—dù là bơm thêm thông qua việc mua tài sản hay rút ra thông qua việc giảm bảng cân đối kế toán—đều trực tiếp ảnh hưởng đến đồng tiền. Điều này lại tác động đến các hàng hóa được định giá bằng đô la, trong đó vàng là loại hàng hóa phản ứng nhiều nhất. Right now, markets are holding a neutral to mildly bearish bias on the Dollar, which is subtly supportive for metals.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.