Giá vàng đã tăng vọt 25 USD trong giờ qua, đạt 3368 USD sau khi trước đó chạm mức thấp 3340 USD. Sự gia tăng này có thể do nhu cầu về tài sản an toàn giữa những lo ngại về khả năng Mỹ tham gia vào cuộc xung đột với Iran. Các thị trường toàn cầu đang bất định về khả năng và mức độ của một cuộc xung đột Mỹ-Iran và cách điều này có thể ảnh hưởng đến điều kiện thị trường nếu tình hình leo thang. Sự phức tạp của việc rút lui khỏi một cuộc xung đột như vậy và các hệ quả đối với việc thay đổi chế độ làm tăng thêm tính không thể đoán trước.

Biến Động Giá Dầu Và Vàng

Trong khi đó, giá dầu đã giảm xuống còn 72,99 USD sau khi đạt mức cao 75,74 USD trước đó. Sự sụt giảm này theo sau một làn sóng chốt lời, cho thấy một số nhà đầu tư đang thu lợi từ những tăng trưởng gần đây. Điều chúng ta thấy ở đây là phản ứng nhanh chóng trên thị trường kim loại quý, đặc biệt là vàng, nơi sự tăng 25 USD trong một khoảng thời gian ngắn cho thấy hành vi phòng ngừa đột ngột. Điều này thường xảy ra trong thời gian được cho là bất ổn địa chính trị. Sự dịch chuyển gần đây đã đưa giá vàng từ 3340 USD lên 3368 USD với sự kháng cự tối thiểu, cho thấy rằng nhu cầu thanh khoản đang vượt qua các cơ chế giá thông thường. Khi nguy cơ xung đột xuất hiện – đặc biệt là liên quan đến những quốc gia có tầm quan trọng chiến lược cao – chúng ta thường thấy một dạng dịch chuyển tự động giữa các người tham gia tìm kiếm mức độ rủi ro thấp hơn thông qua những nơi bảo toàn giá trị truyền thống. Dầu, thì ngược lại, đã giảm từ mức cao trước đó, có lẽ phản ánh một vòng chốt vị trí sau khi đã đạt được lợi nhuận trong phiên giao dịch trước đó. Với việc giá dầu trước đó đã chạm 75,74 USD trước khi giảm xuống còn 72,99 USD, điều này cho thấy vị trí đầu cơ có thể đã vượt quá các yếu tố cơ bản ngắn hạn. Có thể các nhà giao dịch đã tìm thấy giá trị ngắn hạn trong việc khóa lợi nhuận khi rõ ràng rằng các sự gián đoạn cung ứng chưa hình thành. Đối với những người trong chúng ta quản lý rủi ro, thật khôn ngoan không chỉ đơn thuần theo dõi các con số trên tiêu đề mà còn hiểu cách mà các câu hỏi về hành động quân sự tác động đến thành kiến thị trường. Tính không chắc chắn liên quan đến thời gian, chi phí và phản ứng quốc tế đối với bất kỳ căng thẳng leo thang nào làm tăng sự biến động trong các tài sản thường được coi là nhạy cảm với những sự kiện như vậy. Việc điều chỉnh quá mức theo bất kỳ hướng nào có thể dẫn đến hiệu suất kém trong ngắn hạn.

Cảm Xúc Thị Trường So Với Cơ Bản

Diễn giải các biến động này qua lăng kính định giá phái sinh, hiện đang có nhiều trọng số hơn xung quanh việc phòng ngừa rủi ro ngắn hạn so với việc neo giá dài hạn. Sự bùng phát ngắn hạn trong giá vàng cho thấy rằng các lệnh mua đang được đặt ra từ sự mong đợi hơn là từ giá trị. Điều đó là quan trọng. Nó cho chúng ta biết ít hơn về kỳ vọng lạm phát và nhiều hơn về sự chuyển động của vốn đầy lo lắng. Đối với dầu, mức giảm có thể phản ánh một cơ hội đang đóng lại cho các giao dịch đầu cơ. Trên thực tế, giá các tùy chọn mua (call options) trên dầu thô có thể hiện đang tích hợp ít rủi ro gián đoạn cung ứng hơn so với những gì người ta có thể cho rằng, với bối cảnh hiện tại. Những người nắm giữ vị trí có thể tìm thấy giá trị trong việc tái cân bằng để phản ánh thực tế đó. Việc quá phụ thuộc vào mức giá bồi thường chiến tranh có thể dẫn đến các vị trí rủi ro quá mức nếu căng thẳng giảm nhanh chóng. Các chỉ số biến động là rất quan trọng – chúng tôi đang theo dõi chúng chặt chẽ – và sẽ khôn ngoan khi thử nghiệm cách mà sự nghiêng trong mức độ biến động hàm ý ở cả hai phía của đường cong tùy chọn hàng hóa chuyển đổi thành những điểm không hiệu quả giao dịch thực tế. Phản ứng cũ là đơn giản chỉ cần mua vàng và bán dầu trong thời gian xảy ra xung đột có thể bỏ qua những mối tương quan phức tạp hơn đang diễn ra ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.