Giá vàng đã tăng 1.43% lên khoảng 3,375 đô la trong phiên giao dịch châu Á đầu tuần vào thứ Hai. Sự tăng giá này xảy ra sau một đợt chốt lời giữa tình hình không chắc chắn liên quan đến chính sách thuế suất của Mỹ và căng thẳng địa chính trị tiếp diễn. Các thuế quan do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt đã dẫn đến sự ưa chuộng các tài sản an toàn như vàng. Điều này đã dẫn đến việc giá vàng tăng hơn 25% kể từ đầu năm.

Dự trữ Vàng của Ngân Hàng Trung Ương

Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu vẫn tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ của họ, với Trung Quốc tăng cường nắm giữ trong tháng thứ năm liên tiếp. Tuy nhiên, lập trường diều hâu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang có thể hạn chế sự tăng giá vàng tiếp theo. Vàng được coi là tài sản an toàn trong thời kỳ không chắc chắn, được quý trọng vì giá trị lịch sử và không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành cụ thể nào. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, là những người mua vàng lớn. Giá vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự bất ổn địa chính trị và lãi suất của Mỹ. Hàng hóa này thường phát triển khi đồng đô la Mỹ yếu, do tình trạng định giá bằng đô la của nó. Dù không mang lại lợi suất, vàng vẫn được xem là một hàng rào chống lại lạm phát và sự suy giảm giá trị tiền tệ. Sự tăng giá gần đây của vàng—tăng 1.43% lên khoảng 3,375 đô la—xảy ra sau đợt chốt lời rõ ràng, kèm theo sự lo ngại rộng rãi trên thị trường do căng thẳng thuế quan và gia tăng căng thẳng địa chính trị. Điều này báo hiệu điều mà chúng ta đã từng chứng kiến: khi áp lực bên ngoài gia tăng, dòng vốn chuyển sang các tài sản an toàn hơn. Những gì nhìn có vẻ như là một cú tăng giá đơn giản thực ra là phản ứng trước những lo lắng xuất phát không chỉ từ chính sách thương mại mà còn từ cách mà các cường quốc toàn cầu đang định hình chiến lược. Tất cả những điều này đóng góp vào các mô hình hiện có mà chúng ta đang theo dõi. Kể từ đầu năm, giá vàng đã tăng hơn 25%, được hỗ trợ bởi các chính sách từ Washington làm giảm khẩu vị rủi ro đối với các tài sản khác. Thú vị là, sự ưa chuộng vàng dường như được củng cố bởi sự gia tăng liên tục vào vàng thỏi của các ngân hàng trung ương, với Bắc Kinh ghi nhận sự tăng dự trữ trong tháng thứ năm liên tiếp. Hành vi này thúc đẩy nhu cầu từ các nguồn tổ chức—không luôn hiện rõ trong các mô hình biểu đồ ngắn hạn nhưng rất có ảnh hưởng theo thời gian.

Chính Sách Tiền Tệ và Giá Kim Loại

Điều quan trọng bây giờ là sự tác động qua lại giữa hướng đi của chính sách tiền tệ và giá kim loại. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang nghiêng theo hướng tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, có một giới hạn cao về việc giá vàng có thể đi xa như thế nào trong thời gian ngắn tới. Các công cụ có lợi suất bắt đầu cung cấp sự cạnh tranh khó khăn trong khuôn khổ đó, đặc biệt đối với những ai đang chuyển tiền trong không gian phái sinh. Nhưng mặc dù có những tín hiệu diều hâu, những vết nứt đang hình thành bên dưới sức mạnh của đồng đô la, và rất nhiều vẫn phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ vững lập trường của mình bao lâu mà không làm lệch trọng lượng về phía căng thẳng vĩ mô. Chúng ta đã nhận thấy rằng trong những hoàn cảnh mà sự khó đoán gia tăng—đặc biệt về chính trị hoặc quân sự—các tài sản không mang lại lợi suất như vàng thu hút sự chú ý vì chúng không được gắn kết với rủi ro từ đối tác hoặc nghĩa vụ quốc gia. Sự hấp dẫn của chúng không chỉ dựa vào nỗi sợ hãi, mà còn liên quan đến việc duy trì sức mua khi các loại tiền tệ gặp áp lực. Chúng ta đã thấy dòng tiền tương tự từ Ankara, Mumbai và các ngân hàng trung ương khác trong các quý gần đây, có thể như một phần trong các chiến dịch đa dạng hóa rộng lớn hơn. Những bước đi đó không dễ bị đảo ngược.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.