Cổ phiếu Nvidia đã trải qua một sự sụt giảm nhẹ sau báo cáo thu nhập gần đây. Giám đốc điều hành của công ty, Jensen Huang, đã đề cập đến các cuộc thảo luận đang diễn ra với chính phủ Mỹ liên quan đến việc bán chip Blackwell cho Trung Quốc, điều này có thể là một quy trình kéo dài. Huang gợi ý rằng câu chuyện an ninh quốc gia có thể là một phương tiện cho cựu Tổng thống Trump theo đuổi các hành động mà ông ưa thích. Nvidia sẵn sàng trả cho Mỹ để có được sự cho phép bán chip của họ tại thị trường Trung Quốc.

Độ không chắc chắn của thị trường

Sự sụt giảm nhẹ trong cổ phiếu Nvidia cho thấy thị trường đang không chắc chắn về cách định giá biến số chính trị mới này. Điểm mấu chốt là có một con đường để tiếp tục bán các chip hàng đầu cho Trung Quốc, điều này trước đây không tồn tại. Điều này đưa ra một rủi ro lớn trong vài tuần tới, tùy thuộc vào kết quả của các cuộc đàm phán này. Sự không chắc chắn này được thể hiện trực tiếp trong thị trường quyền chọn, nơi chúng ta thấy độ biến động ngụ ý 30 ngày của NVDA tăng vọt lên hơn 65%. Đây là một cú nhảy vọt đáng kể so với sự yên tĩnh sau báo cáo thu nhập mà chúng ta đã dự đoán. Các nhà giao dịch nên hiểu điều này như là thị trường đang định giá một đợt dao động lớn trong giá cổ phiếu, chúng ta chỉ không biết hướng đi của nó. Cơn bão rủi ro là rất lớn, điều này biện minh cho sự biến động. Chúng tôi ước tính rằng một cuộc mở cửa hoàn toàn thị trường Trung Quốc cho các chip Blackwell có thể bổ sung hơn 15 tỷ đô la vào doanh thu hàng năm của Nvidia. Ngược lại, một sự từ chối hoàn toàn từ chính quyền có thể dễ dàng làm giảm 10% giá cổ phiếu khi hy vọng đó tan biến.

Cách tiếp cận giao dịch chiến lược

Chúng tôi đã thấy kịch bản này trước đây với chính quyền hiện tại. Một tình huống tương tự đã xảy ra với Apple vào tháng 4 năm 2025, khi mà các sự miễn thuế đã được cấp sau các cuộc đàm phán trực tiếp và cam kết đầu tư vào Mỹ. Nhìn lại năm 2023, sự thắt chặt quy định từ chính quyền trước đã gây ra sự dao động 15% trong giá cổ phiếu, cho thấy mức độ nhạy cảm của Nvidia đối với vấn đề này. Vì vậy, giao dịch đơn giản là mua độ biến động thông qua các cấu trúc như straddles hoặc strangles với thời hạn hết hạn vào tháng 10 hoặc tháng 11 năm 2025. Điều này cho phép chúng tôi kiếm lợi từ một động thái giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào, cho dù một thỏa thuận được công bố hay bị từ chối dứt khoát. Mục tiêu là nắm bắt động thái trước khi mức phí bảo hiểm biến động cao này sụp đổ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.