Vào tháng 7 năm 2025, giấy phép xây dựng của Canada giảm 0,1%, trái ngược với mức tăng dự kiến là 4,0%. Số liệu của tháng trước đứng ở mức -9,0%, và số giấy phép giảm 8,2% so với cùng kỳ năm trước. Ý định xây dựng nhà ở tăng thêm 268,3 triệu USD, đạt 7,3 tỷ USD vào tháng 7. Trong khi đó, giấy phép xây dựng không phải nhà ở giảm 279,2 triệu USD, tổng cộng đạt 4,6 tỷ USD. Một báo cáo riêng về khả năng sử dụng công suất cho thấy trong quý 2, tỷ lệ sử dụng đạt 79,3%, nhỉnh hơn một chút so với mức kỳ vọng 78,8%. Trong quý 1, con số này là 80,1%. Khả năng sử dụng công suất sản xuất đứng ở mức 79,3%, thấp hơn mức 79,9% trước đó.

Dấu Hiệu Một Nền Kinh Tế Hạ Nhiệt

Dữ liệu mới này, đặc biệt là sự suy giảm lớn về giấy phép xây dựng, cho thấy nền kinh tế Canada đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi. Thị trường đã kỳ vọng có một mức tăng 4,0%, nhưng thay vào đó lại chứng kiến một sự sụt giảm nhẹ, điều này chỉ ra sự yếu đi trong đầu tư và xây dựng trong tương lai. Điều này nên khiến chúng ta nghi ngờ về khả năng của các đợt tăng lãi suất khác từ Ngân hàng Canada. Với những dấu hiệu suy giảm này, chúng ta nên xem xét việc điều chỉnh cho lãi suất Canada thấp hơn trong các tháng tới. Các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai Chấp nhận ngân hàng (BAX) hoặc quyền chọn trên hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ Canada có thể trở thành những lựa chọn hấp dẫn. Dữ liệu này củng cố quan điểm rằng động thái tiếp theo của Ngân hàng Canada có khả năng cao hơn là một sự cắt giảm thay vì tăng lãi suất. Vừa tuần trước, vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, Ngân hàng Canada đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,5%, viện dẫn sự cân bằng tốt hơn giữa cung và cầu. Tuy nhiên, với báo cáo lạm phát tháng 8 năm 2025 cho thấy CPI vẫn ở mức 3,1%, dữ liệu hoạt động yếu này làm phức tạp thêm quyết định chính sách của họ. Chúng ta nhớ đến sự suy giảm trong thời gian tạm dừng lãi suất vào cuối năm 2023, và điều này cảm giác giống như một thiết lập tương tự.

Tác Động Đến Đô La Canada

Một Ngân hàng Canada thận trọng hơn thường gây áp lực lên đô la Canada. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên CAD hoặc quyền chọn mua trên cặp tiền tệ USD/CAD. Nếu thị trường bắt đầu định giá các đợt cắt giảm lãi suất cho đầu năm 2026, đô la Canada có thể chịu sức yếu lớn so với đô la Mỹ. Sự yếu kém này cũng cụ thể theo từng lĩnh vực, với giấy phép không phải nhà ở giảm và khả năng sử dụng công suất sản xuất giảm từ quý đầu tiên. Đây là một tín hiệu tiêu cực cho các công ty công nghiệp và vật liệu trên Sàn giao dịch chứng khoán Toronto. Chúng ta có thể phòng ngừa sự suy giảm tiềm năng này bằng cách mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF theo dõi các lĩnh vực này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.