AUD/JPY tăng giá khi đồng Yên Nhật yếu đi do sự không chắc chắn về khả năng áp thuế Mỹ 30% hoặc 35%. Đồng Yên Nhật cũng phải đối mặt với những thách thức từ lập trường thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản đối với việc tăng lãi suất. Cặp AUD/JPY phục hồi những khoản lỗ trước đó, dao động quanh mức 94.50 trong giờ giao dịch tại châu Á. Sự tăng giá này liên quan đến những bình luận gần đây của Tổng thống Trump về khả năng áp thuế lên Nhật Bản mà không gia hạn thời hạn hiện tại.

Vị trí của Ngân hàng Nhật Bản

Ngân hàng Nhật Bản vẫn thận trọng về việc thay đổi chính sách tiền tệ do những rủi ro kinh tế. Kazuyuki Masu và Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh rằng bất kỳ thay đổi lãi suất nào sẽ phụ thuộc vào động thái của lạm phát. Đồng Đô la Úc chịu hạn chế do dữ liệu kinh tế yếu hơn mong đợi. Doanh số bán lẻ tại Úc tăng 0.2% so với tháng trước trong tháng Năm, thấp hơn mức dự kiến 0.4%, trong khi số lượng giấy phép xây dựng tăng 3.2%. Lãi suất cao hơn có thể làm mạnh một đồng tiền bằng cách thu hút nhà đầu tư toàn cầu. Ngược lại, chúng thường làm giảm giá vàng do chi phí cơ hội tăng lên so với các tài sản có lãi suất.

Ảnh hưởng của Lãi suất Fed

Lãi suất quỹ Fed là lãi suất cho vay qua đêm giữa các ngân hàng Mỹ, ảnh hưởng đến hành vi và kỳ vọng của thị trường. Nó được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang, với công cụ CME FedWatch theo dõi kỳ vọng của thị trường trong tương lai. Với sự áp lực ngày càng gia tăng từ sự không chắc chắn chính trị và một ngân hàng trung ương thận trọng trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ quá nhanh, không có gì ngạc nhiên khi thấy AUD/JPY tăng lên. Chuyển động hiện tại của cặp này quanh mức 94.50 phản ánh không chỉ là tiếng ồn của thị trường—nó cho thấy rằng các nhà giao dịch đang phản ứng một cách trực tiếp với sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý do các hạn chế thương mại tiềm tàng và sự thận trọng trong nước của Nhật Bản. Những phát biểu của Trump về thuế—cụ thể là gợi ý về một tỷ lệ 30% đến 35% áp dụng cho hàng nhập khẩu từ Nhật Bản—đã gây ra sự lo lắng. Giờ đây, người ta có thể mong đợi một số điều chỉnh ngoại giao hoặc chi tiết để làm giảm tác động, nhưng bất kỳ sự trì hoãn hoặc mơ hồ nào từ các nhà hoạch định chính sách Mỹ cũng đủ để làm rung chuyển đồng Yên. Thị trường tiền tệ không thích sự suy đoán, và với khoảng thời gian ngắn trước khi các thỏa thuận thương mại hiện có hết hạn, sự điều chỉnh hiện tại trong sức mạnh của Yen không có gì đáng ngạc nhiên và chỉ là một sự điều chỉnh lại. Sự khăng khăng của Ueda về cách tiếp cận dựa trên dữ liệu đối với các quyết định lãi suất thực sự đóng vai trò như một lực ổn định, mặc dù nó dần nghe có vẻ ngày càng bảo thủ hơn khi mà lãi suất toàn cầu ở nơi khác đang tăng lên. Những bình luận của Masu càng củng cố vị trí thận trọng này, nhấn mạnh khả năng bất kỳ sự tăng lãi suất nào trong tương lai sẽ đều nhỏ và chậm, miễn là lạm phát giữ ổn định. Từ quan điểm của chúng tôi, khuynh hướng mềm mỏng này đang khiến đồng Yên trở nên kém hấp dẫn cho các giao dịch carry, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương G10 khác vẫn tỏ ra quyết liệt hơn. Trong khi đó, Úc cũng không được hưởng lợi từ tình hình này. Mặc dù Đồng Đô la Úc tăng giá so với đồng Yên, các số liệu trong nước lại không ấn tượng. Mức tăng doanh số bán lẻ chỉ 0.2% so với tháng trước—một nửa so với dự kiến—cho thấy hoạt động tiêu dùng không thực sự tăng vọt. Dữ liệu số lượng giấy phép xây dựng đưa ra mức tăng khiêm tốn 3.2%, nhưng không phải là loại xu hướng mạnh mẽ đủ để làm thay đổi kỳ vọng tiền tệ một cách đáng kể. Cần xem xét rằng những số liệu nhu cầu thiếu sức hút có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất trong những tháng tới, đặc biệt nếu nhịp đập yếu này cũng được phản ánh trong các lĩnh vực khác. Trong bối cảnh này, chúng tôi cũng theo dõi những gì đang diễn ra ở bên kia bờ Thái Bình Dương. Lãi suất quỹ Fed, như một tiêu chuẩn cho các so sánh lợi suất quốc tế, đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng sự quan tâm về các loại tiền tệ. Với công cụ CME FedWatch tiếp tục cho thấy những cược tích cực về việc tăng lãi suất thêm hoặc giữ nguyên lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sự chênh lệch lãi suất tương đối vẫn là yếu tố dẫn dắt cho dòng tiền tệ, bao gồm cả vào tài sản của Úc. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ cách mà động lực này ảnh hưởng đến giá vàng và sự thèm muốn rủi ro rộng hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt ở Mỹ, có xu hướng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không tạo lãi như vàng, và chúng tôi đã thấy điều này được phản ánh trong sự mềm mại gần đây của giá cả. Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng ở đây—khi một ngân hàng trung ương thể hiện ít sự sẵn sàng hơn để nâng lãi suất vay, sẽ khó khăn hơn để biện minh cho sức mạnh của đồng tiền của nó mà không có một yếu tố rủi ro kịp thời nào đó. Thị trường nên chú ý đến những thông báo chính thức từ Tokyo hoặc Washington có thể cụ thể hóa hướng đi của chính sách thương mại. Trước khi điều đó xảy ra, hãy mong đợi sự lạc quan thận trọng này trong AUD/JPY sẽ giữ nguyên trừ khi tâm lý rủi ro lan rộng hoặc một sự bất ngờ nào trong dữ liệu lạm phát trong nước làm thay đổi tính toán lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.