Động lực thị trường đang thay đổi, với trọng tâm là khả năng tham gia của Mỹ vào các cuộc xung đột kéo dài ảnh hưởng đến chi tiêu quốc phòng và điều kiện tài chính. Vàng tiếp tục là tài sản rủi ro thấp giữa sự bất ổn địa chính trị, tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại khi các yếu tố tiềm năng như dòng tiền an toàn và thay đổi lãi suất đang xuất hiện. Khả năng xảy ra căng thẳng địa chính trị và biến động thị trường tiếp tục làm nổi bật sự ổn định của vàng như một biện pháp phòng ngừa. Những vấn đề toàn cầu hiện tại, chẳng hạn như tranh chấp thương mại và sự không chắc chắn về chính sách của các ngân hàng trung ương, tiếp tục pose rủi ro, tác động đến các quyết định thị trường.

Forex và sự biến động của đồng tiền

Các đồng tiền khác như AUD/USD và EUR/USD cho thấy sự dao động do những lo ngại về địa chính trị và kỳ vọng lãi suất. Giao dịch Forex mang lại rủi ro vốn có, đòi hỏi sự đánh giá cẩn thận về mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro. Hơn nữa, BNB đã ghi nhận mức tăng liên quan đến các khoản đầu tư lớn, trong khi thị trường dầu mỏ vẫn cảm thấy căng thẳng với khả năng phong tỏa Eo biển Hormuz do tình hình căng thẳng ở Trung Đông. Đoạn đường chiến lược này rất quan trọng cho việc vận chuyển dầu, làm nổi bật tác động của khu vực đến thị trường năng lượng. Giao dịch và đầu tư nói chung liên quan đến nhiều bất định và điều kiện thị trường đòi hỏi một phân tích và sự thận trọng kỹ lưỡng. Tìm kiếm lời khuyên từ các chuyên gia tài chính là điều khôn ngoan để điều hướng những phức tạp này và các tác động tiềm tàng đến các khoản đầu tư. Khi vàng có thể đang dao động gần mức kỷ lục, lý do đứng sau sự tăng giá đó không chỉ mang tính kỹ thuật. Với sự xung đột địa chính trị kéo dài và những căng thẳng thương mại chưa được giải quyết ở các khu vực chính, các nhà đầu tư tiếp tục phân bổ lại vào các tài sản được coi là ổn định trong tình thế bất ổn kéo dài. Vàng, từ lâu được coi là nơi lưu giữ giá trị đáng tin cậy trong các giai đoạn xung đột và lạm phát, đang nằm ở giao điểm của sự giảm sút niềm tin vào chính sách tiền tệ và gánh nặng tài chính mới. Chúng tôi theo dõi dòng tiền an toàn một cách cẩn thận — dòng tiền mạnh trong thời kỳ biến động cao cho thấy mức phí rủi ro tăng cao trên các loại tài sản.

Xem xét lại các chiến lược thị trường

Các nhà giao dịch liên quan đến các công cụ nhạy cảm với vĩ mô như giao dịch hoán đổi lãi suất hoặc quyền chọn biến động ngụ ý nên xem xét lại các cấu trúc phòng ngừa ngắn hạn. Chính sách lãi suất vẫn phần lớn phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng tâm lý chung thì xa rời trạng thái trung lập. Các dữ liệu lạm phát hỗn hợp từ các nền kinh tế phát triển lớn đã không làm rõ ràng thêm tình trạng mơ hồ. Khi lợi suất phản ứng với các đợt tăng ngắn và điều chỉnh, việc định giá rủi ro chỉ dựa trên hướng dẫn tương lai trở nên kém hiệu quả hơn. Chúng tôi điều chỉnh mức độ tiếp xúc với độ dài một cách dần dần, thay vì đặt cược theo hướng mà chính sách của ngân hàng trung ương ổn định. Tương tự, sự di chuyển trong các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như đô la Úc đã trở nên phản ứng nhiều hơn, với vị thế nhanh chóng giảm đi khi có những công bố kinh tế đơn lẻ. Ví dụ, các số liệu thương mại kém trong tuần trước đã khiến AUD giảm nhanh trước khi phục hồi nhờ các phát biểu ôn hòa từ các quan chức khu vực. Những sự kiện này cho thấy rủi ro gamma ngắn hạn cao và thanh khoản giảm, điều này có thể chống lại các giao dịch cấu trúc với khung thời gian hẹp. Đối với những người trong thị trường biến động ngoại hối, định giá bảo vệ đuôi lại đang thay đổi — không phải nhiều từ sự biến động đã xảy ra mà là từ những thay đổi trong các phân phối trung lập về rủi ro. Trong khi đó, tài sản kỹ thuật số như BNB tiếp tục phản ứng với việc phân bổ vốn hơn là các câu chuyện tăng trưởng rộng lớn hơn. Dòng quỹ gần đây vào một số cấu trúc phi tập trung gợi ý sự tự tin mới trong các vòng tròn thể chế nhất định, nhưng chưa được phản ánh trên tất cả các tài sản thay thế. Tuy nhiên, sự tương quan giữa tiền điện tử và các chỉ số rủi ro truyền thống vẫn chưa hoàn toàn phá vỡ. Trong các đợt tăng của VIX hoặc chênh lệch tín dụng, chúng tôi vẫn thấy dòng tiền từ các token đầu cơ hơn vào tiền tệ fiat hoặc stablecoins. Sự phân kỳ này đặt ra một thiên lệch tiềm năng trong các chiến lược dài-ngắn chưa được điều chỉnh để phản ánh các trọng số rủi ro gần đây. Thị trường dầu mỏ vẫn là một trong những lĩnh vực phản ứng nhiều hơn đang hoạt động. Sự vị trí trong tương lai năng lượng đã thay đổi cơ bản kể từ khi Eo biển Hormuz được đưa vào tiêu đề mới. Nếu căng thẳng leo thang đến mức gây gián đoạn, ngay cả một thời gian ngắn, chúng tôi sẽ mong đợi không chỉ các hợp đồng tương lai mà cả các chỉ số vốn chủ sở hữu có trọng số tiếp xúc cũng sẽ phản ứng. Các tác động nối tiếp thông qua nợ doanh nghiệp liên quan đến năng lượng vẫn chưa được định giá. Các nhà giao dịch chênh lệch có thể muốn xem xét lại các rào cản giảm giá của họ trên các giao dịch theo hướng, đặc biệt là ở những nơi mà yêu cầu ký quỹ phụ thuộc vào các giả định về tín dụng vẫn giữ nguyên. Dù là lớp tài sản nào, các cấu trúc biến động trong tương lai đang bắt đầu định giá lại rủi ro tiềm ẩn. Điều này ít liên quan đến hướng đi và nhiều hơn đến thời điểm — các kỳ vọng đồng thuận cho những khoảng thời gian bình tĩnh đang được rút ngắn, với biến động ngụ ý dần dần xuất hiện, ngay cả trong những trường hợp mà biến động thực tế vẫn bị giảm. Chúng tôi tìm cách duy trì tính lồi trong các biện pháp phòng ngừa của mình, vì vị trí biến động phẳng không nhận ra khả năng có những thay đổi nhanh chóng trong chế độ do các sai lầm trong chính sách hoặc sự leo thang đột ngột ở nước ngoài gây ra. Trong những tuần tới, chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ các bình luận của ngân hàng trung ương để đảm bảo tính nhất quán, không chỉ tín hiệu. Ngôn ngữ hỗn hợp giữa các thành viên hội đồng đang làm tăng chênh lệch tương lai, đặc biệt là trong các cặp liên quan đến Khu vực đồng euro. Khi có sự phân kỳ lớn hơn giữa sức mạnh kinh tế của các quốc gia thành viên và sự đồng thuận của khối, ngay cả những thay đổi nhỏ trong ngữ điệu cũng có thể tạo ra tác động lớn đến chênh lệch lãi suất. Các mô hình giao dịch cặp của chúng tôi đang được điều chỉnh cho phù hợp, đặc biệt là khi lãi suất không còn là một yếu tố đệm đáng tin cậy. Vị trí tổng thể nên được xây dựng trên các thông số rủi ro được định nghĩa rõ ràng và được điều chỉnh để đảm bảo khả năng phục hồi trước các yếu tố kích thích tin tức ngắn hạn. Các niềm tin theo chiều hướng đơn giản – dù là lãi suất, hàng hóa, hay các cặp tiền tệ – đang dễ bị thất bại trong bộ điều kiện hiện tại. Các cấu trúc danh mục đầu tư xây dựng tính phản ứng thay vì dự đoán đã, theo quan sát của chúng tôi, bắt đầu vượt trội hơn những cấu trúc dựa vào sự không chắc chắn được định giá sai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.