Yên Nhật (JPY) đã tăng giá so với Đô la Mỹ (USD) trong ba ngày liên tiếp. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi các sự kiện gần đây, bao gồm lập trường ôn hòa của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và những bất ổn kinh tế toàn cầu. Các nhà phân tích dự đoán rằng BoJ có thể tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2025, giữa những lo ngại về các chiến lược thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và các rủi ro địa chính trị gia tăng. BoJ đã hạ dự báo tăng trưởng và lạm phát, làm trì hoãn kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, JPY lại được hưởng lợi từ danh tiếng là một loại tiền tệ an toàn trong bối cảnh căng thẳng toàn cầu. Những căng thẳng này bao gồm các cuộc tấn công bằng drone gần Moscow của Ukraine và cuộc xung đột liên quan đến Israel và phong trào Houthi.

Kinh tế Mỹ vững mạnh

Trump đã gợi ý về các thỏa thuận thương mại tiềm năng và khả năng giảm thuế quan đối với Trung Quốc, trong khi Viện Quản lý Cung ứng Mỹ (ISM) đã báo cáo sự tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ. Điều này phản ánh một thị trường lao động Mỹ vững mạnh, hỗ trợ cho USD trước một cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY có khả năng giảm thêm. Các nhà giao dịch phản ứng một cách thận trọng, cho rằng bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể thu hút sự quan tâm bán ra, đặc biệt là nếu giá tiếp cận khu vực 144.25-144.30. Một cú phá vỡ dưới mức hiện tại có thể đẩy cặp này xuống các vùng hỗ trợ thấp hơn. Sự tăng giá gần đây của Yên Nhật trong ba ngày so với Đô la không diễn ra trong cô lập, và phần lớn năng lượng của nó dường như xuất phát từ một sự kết hợp phức tạp của các tín hiệu chính sách từ Tokyo và sự bất ổn địa chính trị rộng hơn. Với việc Ngân hàng Nhật Bản hạ thấp dự báo về lạm phát và tăng trưởng, các thị trường hiện đang nhìn xa hơn—có thể là hướng tới năm 2025—để tìm kiếm bước tiếp theo trong lãi suất Nhật Bản. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã giúp ổn định Yên, mặc dù nó vẫn giữ lãi suất dưới mức của hầu hết các đồng tiền toàn cầu khác. Chúng tôi cũng đã thấy sự quan tâm trở lại của thị trường đối với Yên khi các tiêu đề trở nên căng thẳng hơn. Các cuộc tấn công bằng drone quanh Moscow và sự bất ổn gia tăng liên quan đến nhóm Houthi đã nhắc nhở rằng rủi ro vẫn còn rất sống động, hỗ trợ cho những đồng tiền được xem là ổn định hơn khi điều kiện toàn cầu xấu đi. Định hướng này sẽ không biến mất ngay lập tức, đặc biệt khi những diễn biến mới có khả năng xảy ra trong vài tuần tới.

Động lực toàn cầu đang thay đổi

Bất chấp những điều chỉnh ở Tokyo, Đô la vẫn tìm thấy sức mạnh cơ bản từ sự tăng trưởng liên tục trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ và xu hướng tuyển dụng mạnh mẽ. Tuy nhiên, hành động giá cho thấy rằng sự thận trọng đang âm thầm gia tăng trước một tuyên bố có thể được theo dõi nhiều từ các nhà hoạch định chính sách Mỹ. Hành vi của thị trường hiện tại có thể phá vỡ một cách có ý nghĩa nếu có sự thay đổi trong hướng dẫn lãi suất hoặc nếu có sự thay đổi âm hưởng bất ngờ. Những phát biểu gần đây của Trump về việc giảm thuế quan đối với Trung Quốc đã tạo ra sự lạc quan tạm thời, nhưng thị trường có vẻ không chắc chắn về mức độ sâu sắc của những ý định đó, hoặc thời gian mà những điều này sẽ được thực hiện. Loại tính không dự đoán này tự nhiên thúc đẩy tư thế phòng thủ trong ngắn hạn. Mặc dù một số có thể đọc vị trí của ông như một sự ủng hộ cho thương mại toàn cầu, nhưng sự không chắc chắn vẫn tồn tại, và việc định vị tiền tệ đã trở nên tương ứng thận trọng hơn. Về mặt kỹ thuật, Đô la có vẻ đang gặp rủi ro vào lúc này. Chúng tôi đã quan sát thấy sự nhạy cảm gia tăng đối với những biến động gần khu vực 144.25–144.30. Các nhà giao dịch tiếp tục xem xét các đợt phục hồi đến những mức này với sự nghi ngờ, và các chiến lược bán vẫn được ưa chuộng trừ khi dữ liệu mới rõ ràng thay đổi động lực. Chúng tôi dự đoán rằng các điểm dừng dưới mức hỗ trợ hiện tại sẽ được kích hoạt nếu bị phá vỡ, điều này sẽ mở ra rủi ro giảm thêm, kéo cặp này về phía các ngưỡng kỹ thuật thấp hơn đã được kiểm tra trước đó trong năm. Trong bối cảnh thiếu hướng dẫn lãi suất mới từ BoJ và với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đến thông báo tiếp theo, giao dịch ngắn hạn có khả năng vẫn bị điều khiển bởi các tiêu đề, bị ảnh hưởng bởi bất kỳ sự thay đổi nào trong sự ưu tiên đối với nơi trú ẩn an toàn hoặc những thay đổi đột ngột trong các giả định về lãi suất. Cho đến lúc đó, các động thái chiến thuật trông có vẻ thuận lợi hơn so với niềm tin định hướng. Các động thái vào vùng kháng cự cao hơn nên tiếp tục thu hút các nhà bán ra do dự, đặc biệt khi cấu trúc dài hạn vẫn nghiêng về việc củng cố hơn là bùng nổ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.