Lãi Suất Và Giá Vàng

Lãi suất cao ảnh hưởng đến các loại tiền tệ bằng cách khiến các quốc gia trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ quốc tế. Chúng ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Lãi suất quỹ Fed, bị ảnh hưởng bởi các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, được theo dõi bởi CME FedWatch, ảnh hưởng đến hành vi của thị trường tài chính trong sự mong đợi các điều chỉnh lãi suất trong tương lai. Về cơ bản, bài viết đang chỉ ra cách các yếu tố địa chính trị và chính sách nội địa của Hoa Kỳ đang tác động tích cực đến thị trường vàng. Có một thiết lập bất đối xứng mạnh mẽ ở đây: một nơi mà các chất xúc tác tăng lên vẫn còn tác động, trong khi các rủi ro giảm xuống có vẻ bị hạn chế hơn—ít nhất là trong ngắn hạn. Chúng tôi đã thấy nhu cầu gia tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn khi Trung Đông một lần nữa thu hút sự chú ý, với sự suy đoán tăng cao xung quanh khả năng leo thang quân sự liên quan đến Israel và Iran. Nếu những kế hoạch như vậy được xác nhận—đặc biệt thông qua một tuyên bố chính thức—một phản ứng nhanh trên thị trường có thể được mong đợi, có khả năng đẩy giá vàng qua mức kháng cự tiếp theo ở mức $3,324. Washington đưa ra một lĩnh vực căng thẳng khác, nhưng là một loại khác. Những ma sát hiện tại xoay quanh các dự thảo sửa đổi thuế, đặc biệt liên quan đến các khoản khấu trừ, đang tạo ra thêm rủi ro nền tảng. Sự phản đối từ Quốc hội không phải là mới, nhưng khi kết hợp với những nhận thức về sự phối hợp yếu kém, nó làm tăng sự thận trọng của nhà đầu tư. Và sự thận trọng này, trong môi trường mà tính minh bạch tài chính thiếu vắng, thường kéo nhu cầu về phía các tài sản có giá trị nội tại. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi đang tiến gần đến một cụm giá giữa $3,324 và $3,354. Nếu đà này đưa chúng tôi qua khu vực đó, con đường đến $3,431 có thể đối mặt với ít kháng cự hơn so với dự đoán. Ở phía giảm, chúng tôi đang theo dõi khu vực xoay quanh $3,263 một cách cẩn thận. Đây là một điểm mà các đơn đặt hàng bán đã từng tăng trưởng. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể mời gọi những hành động chốt lời nhanh chóng về phía $3,245, và có thể là $3,231 nếu việc thanh lý gia tăng. Kỳ vọng về tỷ lệ lãi suất không giúp đỡ những người theo xu hướng giảm. Mọi mức tăng lãi suất đều có xu hướng làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vì việc nắm giữ nó trở nên kém hiệu quả hơn so với các lựa chọn mang lại lợi suất. Nhưng đây là một điều thú vị: bất chấp các đợt tăng lãi suất đó, kim loại này vẫn giữ vững. Điều đó cho thấy vị thế có thể phản ánh những lo ngại sâu xa hơn—các vị trí chiến thuật trước rủi ro sự kiện chính trị và, quan trọng hơn, vị trí dựa trên sự không chắc chắn kinh tế thực sự thay vì chỉ những biến động lãi suất danh nghĩa.

Diễn Biến Thị Trường Và Chiến Lược

Công cụ FedWatch của CME tiếp tục ghi nhận khả năng về các rào cản lãi suất, nhưng mức độ thuyết phục vẫn còn thấp trên toàn bộ đường cong. Các thị trường hợp đồng tương lai đã ghi nhận nhiều lập trường hạn chế trong đó. Điều này tự thân nó làm giảm tác động của các đợt tăng lãi suất trong tương lai đối với giá vàng. Khi thanh khoản quay vòng một cách phòng thủ nhưng cũng tìm kiếm thời gian, vàng có xu hướng tìm thấy đáy nhanh hơn so với đa số người mong đợi. Đối với những người trong chúng ta giao dịch quyền chọn hoặc sử dụng các chiến lược trung lập delta, các khoản phí biến động có thể bắt đầu tăng lên nếu các tiêu đề xấu đi. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây—sự gia tăng đặt giá vào cuối phiên khi việc bảo vệ trở nên đắt đỏ hơn. Điều này mở ra các con đường cho việc tự do khai thác biến động hoặc scalping gamma khi những biến động trong ngày mở rộng. Do đó, theo dõi các cấu trúc biến động—đặc biệt là độ nghiêng trong các hợp đồng ngắn hạn—có thể mang lại nhiều cơ hội hành động hơn là các giao dịch theo hướng đơn giản trong hàng hóa tự nó. Trong khi đó, các chỉ số tâm lý đã bắt đầu leo lên, không mạnh mẽ, nhưng đủ để cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự căng thẳng vị thế. Chúng tôi đã thấy một sự chuyển dịch ra khỏi các vị thế bán trống, xác nhận ý tưởng rằng sự giảm giá dự kiến hạn chế mà không có sự thay đổi lớn trong cả lợi suất toàn cầu hoặc mức độ thèm muốn rủi ro. Trong những ngày tới, những lần di chuyển trên mức $3,324 không nên bị bỏ qua quá sớm. Nếu chúng tôi được đẩy về phía $3,354, các hồ sơ thanh khoản cho thấy các đơn đặt hàng mỏng hơn, có nghĩa là ít tính ma sát cho đến khi các mục tiêu cao hơn nằm trong tầm với. Ở phía đối diện, bất kỳ sự bất ngờ vĩ mô nào—chẳng hạn như dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn mong đợi—sẽ chỉ làm thay đổi thời gian, không phải xu hướng. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của lãi suất mở trong các phái sinh liên quan, đặc biệt là các quyền chọn ETF, vì những thứ này có xu hướng phản ánh tâm lý gần gũi với các nhà bán lẻ. Ngược lại, các giao dịch khối lớn trong hợp đồng tương lai chưa quá hung hãn, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang chờ đợi sự xác nhận vững chắc hơn trước khi mở rộng cược. Cuối cùng, các nhà giao dịch kỹ thuật có thể muốn giữ sự chú ý quanh thời điểm mở và đóng phiên—đặc biệt là khi dòng tiền Tokyo trở lại vào những giờ đầu. Đã có xu hướng giá vượt quá xa trong các khoảng thời gian thanh khoản mỏng, sau đó quay trở lại nhanh chóng. Hãy cân nhắc kỹ trước khi làm điều này, đặc biệt khi các thông tin tiêu đề vẫn chưa được giải quyết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.