Đồng Euro vẫn giữ ổn định, giao dịch trong một phạm vi hẹp giữa những bất ổn xung quanh sự thất bại trong cuộc bỏ phiếu xác nhận gần đây tại quốc hội Đức. Các chỉ số chứng khoán châu Âu đã phản ứng, với chỉ số DAX của Đức giảm 1% và cổ phiếu tại Pháp, Ý, Tây Ban Nha và Hà Lan cũng ghi nhận sự suy giảm. Sự bất ngờ tích cực trong các chỉ số cơ bản đã được ghi nhận, với chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng chỉ nhỉnh hơn 50, cho thấy sự mở rộng. Tâm điểm tiếp tục hướng đến các bài phát biểu sắp tới từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đặc biệt là sau thông báo chỉ số giá tiêu dùng không lường trước được tuần trước.

Ổn định Tỷ giá Euro Đô la

Tỷ giá EUR/USD đã ổn định từ đầu tháng Tư, với hỗ trợ dưới 1.13 và kháng cự trên 1.14. Chỉ số Sức mạnh Tương đối cho thấy động lực suy giảm nhưng vẫn giữ được xu hướng tích cực một cách nhẹ nhàng trên mức 50. Những gì chúng ta đã thấy trong vài phiên giao dịch gần đây là một kiểu hình giữ giá trong đồng euro, nơi mà các biến động của tiền tệ tương đối giảm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư trầm lắng. Sự bất ổn từ việc Bundestag không thể thông qua cuộc bỏ phiếu xác nhận đã khiến một chút thận trọng xảy ra, tuy nhiên nó không khiến thị trường rơi vào hoảng loạn. Thay vào đó, chúng ta đang chứng kiến một sự thoái lui nhẹ trong sự thèm muốn rủi ro, ít nhất là trong lĩnh vực chứng khoán. Cổ phiếu Đức dẫn đầu trong việc giảm giá, và từ đó, các chỉ số châu Âu rộng lớn hơn — đặc biệt từ Pháp, Ý, Tây Ban Nha và Hà Lan — cũng theo đó. Về mặt cơ bản, có một số lĩnh vực mạnh mẽ. Dữ liệu PMI dịch vụ, mặc dù không quá phấn khởi, vẫn tăng nhẹ trên mức 50, giữ cho luận điểm về sự phục hồi dần dần trong hoạt động sống sót. Chúng tôi coi đây là một tín hiệu khiêm tốn rằng các lĩnh vực ngoài sản xuất đang ổn định, điều này có thể hạn chế mọi sự sụt giảm mạnh trong các vị thế liên quan đến euro. Thị trường đang rất chú ý đến các bài phát biểu từ các nhân vật Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Sau báo cáo lạm phát tuần trước, đã khiến nhiều người bất ngờ về tốc độ và tính bền vững, bất kỳ bình luận mới nào cũng mang lại sức nặng nhiều hơn. Chức năng phản ứng của ECB hiện đang được xem xét kỹ lưỡng — không phải vì lãi suất dự kiến thay đổi trong thời gian tới, mà vì đánh giá của họ về những rủi ro giá cả lâu dài có thể làm lộ ra sự phân kỳ chính sách với Cục Dự trữ Liên bang, điều này luôn là mối quan tâm đối với các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang ở trong một hành lang khá chặt chẽ. Hỗ trợ gần 1.13 đã giữ vững nhiều lần, cho thấy có sự quan tâm mua vào ở đó. Kháng cự trên 1.14 cũng giữ giá trị cho các đợt tăng này, cho thấy việc chốt lời hoặc phòng vệ gần những mức đó. Đây là một khoảng giao dịch của nhà đầu tư, thay vì một thiết lập theo hướng tích cực. Sự phẳng lặng này có thể hữu ích nếu tiếp cận một cách chiến lược, thay vì cố gắng theo kịp những sóng xu hướng không tồn tại.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối và Chiến lược Giao dịch

Chỉ số Sức mạnh Tương đối, đứng trên mức 50, cho thấy vẫn còn nhiều nhu cầu hơn là hoảng loạn. Động lực có thể đang yếu đi, nhưng nó chưa bị phá vỡ. Đối với những người hoạt động trong lĩnh vực phái sinh, điều đó báo hiệu một cơ hội cho các chiến lược hưởng lợi từ cả thời gian và sự biến động hạn chế — không nhất thiết phải là tín hiệu theo hướng. Các mô hình của chúng tôi cho thấy rằng trừ khi chúng ta thấy sự chuyển biến chính sách rõ ràng hoặc sự suy giảm mạnh trong các tín hiệu vĩ mô, các tùy chọn euro có thể vẫn được định giá cho các động thái dần dần. Xét từ góc độ đặt vị thế, cắt giảm sự tiếp xúc với các giao dịch theo hướng mạnh mẽ để ưu tiên cho các cấu trúc dựa trên khoảng giao dịch sẽ là hợp lý. Sự chênh lệch vẫn khá cân bằng. Vì vậy, thay vì dự đoán những biến động bùng nổ theo một trong hai hướng, có nhiều ý nghĩa hơn khi dự đoán những cú bùng phát ngắn — có thể là xung quanh các sự kiện có độ biến động cao như CPI, dữ liệu lao động hoặc các chính sách của ngân hàng trung ương. Lợi suất, tất nhiên, vẫn chưa kích hoạt bất kỳ điều chỉnh quan trọng nào. Nhưng trong lĩnh vực thu nhập cố định liên kết với tài sản được định giá bằng euro, có một xu hướng nổi bật hướng tới việc phòng vệ trung hạn. Điều đó tự nó đã rất đáng chú ý. Trong khi sự sụt giảm của DAX nhận được nhiều tiêu đề, thì sự bình yên trong đồng euro cung cấp nhiều gợi ý hữu ích hơn cho những cú chơi với độ biến động ngụ ý. Ngắn gọn lại, hoạt động trong các thị trường châu Âu không thiếu thốn — nó chỉ đang bị phân mảnh. Các thị trường đang cân nhắc sự kiên cường kinh tế có khả năng tăng cao so với tiến trình chính trị không ổn định. Hiện tại, có vẻ như ưu tiên hướng tới các chiến thuật thay vì các giao dịch theo hướng táo bạo — gamma ngắn hạn nơi các yếu tố kích thích đã rõ, theta nếu không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.