Trump gần đây đã thông báo một thỏa thuận thương mại lớn tại Washington vào sáng thứ Năm. Tin tức này đã dẫn đến sự tăng trưởng trên thị trường chứng khoán, với các nhà đầu tư phản ứng tích cực. S&P 500, được theo dõi bởi Globex, đã trải qua một sự gia tăng sau thông báo. Tuy nhiên, cần thận trọng do tính chất giao dịch qua đêm mỏng hơn so với giờ giao dịch thông thường. Chúng tôi đã thấy một sự gia tăng mạnh mẽ trong hợp đồng tương lai S&P 500 sau thông báo từ Trump, khi các nhà tham gia thị trường có vẻ như đang định giá những điều kiện thương mại mạnh mẽ hơn trong tương lai. Phản ứng là ngay lập tức và lạc quan, đặc biệt là trong phiên Globex sớm. Mặc dù động thái ban đầu diễn ra nhanh chóng, nhưng phần lớn trong số đó xảy ra khi mức thanh khoản thấp hơn. Điều này cho thấy phản ứng, mặc dù khuyến khích, có thể vẫn chưa được hỗ trợ bởi sự tham gia hoặc niềm tin rộng rãi hơn. Globex, vì hoạt động ngoài giờ giao dịch tiêu chuẩn, thường thấy ít yêu cầu và chào giá hơn, điều này làm cho biến động giá trở nên rõ rệt hơn. Sự tăng vọt ban đầu, do đó, có khả năng bị thổi phồng bởi sự thiếu chiều sâu. Không phải là sự phấn khích là vô căn cứ, mà là toàn bộ thị trường chưa tham gia vào. Hợp đồng tương lai chứng khoán nhận được tiêu đề với sự tự tin, cho thấy kỳ vọng rộng rãi hơn về việc tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, các động thái như vậy có xu hướng tăng tốc việc mua kỹ thuật trên các mức quan trọng, đặc biệt khi những người chơi lớn không hoạt động để cung cấp sự cân bằng. Điều đó có nghĩa là có nguy cơ điều chỉnh nếu động lực từ tin tức giảm hoặc nếu có sự chốt lời. Những bình luận của Powell vào đầu tuần về lạm phát và chính sách lãi suất cũng tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong bối cảnh. Động thái trong hợp đồng tương lai có thể đã kết hợp sự lạc quan từ thông báo thương mại với thị trường vẫn đang tiêu hóa thông điệp của ngân hàng trung ương. Từ phía chúng tôi, chúng tôi đã nhận thấy rằng các nhà giao dịch lãi suất đã bắt đầu điều chỉnh mức độ biến động ngụ ý, chủ yếu trong các hợp đồng ngắn hạn, khi họ cố gắng định giá cho làn sóng rủi ro hướng đi tiếp theo hướng tới hạn tháng. Chúng tôi sẽ nhấn mạnh rằng sự tương quan ngụ ý giữa các chỉ số chính vẫn ở mức thấp, điều này cho thấy cổ phiếu đang di chuyển nhiều hơn theo các yếu tố cụ thể theo ngành hoặc sự kiện tạm thời, thay vì các yếu tố căn bản rộng rãi. Trong môi trường đó, các hợp đồng tương lai chỉ số lớn có thể trở nên không liên kết với các thành phần cơ bản. Điều này mở ra cơ hội, nhưng cũng làm tăng độ phức tạp cho việc định vị. Sự gia tăng trong biến động—đặc biệt nếu chúng xuất hiện trong mức chênh lệch hoặc phí bảo vệ giảm—không nên bị bỏ qua. Các quyền chọn gọi có thời gian đáo hạn ngắn đã cho thấy hoạt động sớm sau tiêu đề thương mại, nhưng hoạt động chủ yếu nằm trong các hợp đồng sắp hết hạn, điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn do dự trong việc xây dựng các vị thế quá xa. Hơn nữa, chúng tôi đã theo dõi các hồ sơ gamma quanh mức 4,500 trên S&P 500, và bất kỳ sự vượt qua có ý nghĩa nào theo cả hai hướng đều có khả năng dẫn đến các dòng chảy cưỡng bức từ các nhà giao dịch điều chỉnh các vị thế phòng ngừa của họ. Điều này làm cho các động thái theo hướng trở nên phóng đại hơn khi các mức đó bị vượt qua. Theo dõi cách mà lãi suất mở tăng trưởng sau động thái hôm nay nên tiết lộ mức độ thèm muốn còn lại. Nếu sự tiếp diễn không thành hình trong giờ giao dịch thông thường, sẽ là hợp lý để đánh giá lại các delta quyền chọn để giữ trung lập hoặc hơi trái chiều, đặc biệt là trong những ngày có dữ liệu kinh tế quan trọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.