Goldman Sachs đã tăng mục tiêu 12 tháng cho chỉ số CSI 300 lên 4,900, từ mức 4,500. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi chỉ số tăng khoảng 10% trong tháng này. Goldman nhấn mạnh một số yếu tố thúc đẩy, bao gồm các định giá hỗ trợ và tăng trưởng lợi nhuận ở mức cao đơn số. Họ lưu ý rằng động lực gần đây và áp lực chốt lời có ảnh hưởng đến hiệu suất của chỉ số.

Các yếu tố góp phần vào lợi nhuận cổ phiếu

Hơn nữa, các yếu tố như thanh khoản và mở rộng trong định giá đang góp phần vào lợi nhuận cổ phiếu toàn cầu. Những yếu tố này, thay vì những cơ sở kinh tế theo chu kỳ, được coi là những yếu tố chính trong môi trường thị trường hiện tại. Với mục tiêu chỉ số CSI 300 được điều chỉnh lên mức 4,900, chúng tôi xem đây như một tín hiệu để định vị cho những lợi nhuận ngắn hạn hơn. Chỉ số đã tăng khoảng 10% trong tháng này, đóng cửa vào hôm qua, ngày 28 tháng 8 năm 2025, ở mức khoảng 4,350. Động lực này cho thấy tâm lý lạc quan đang mạnh, tạo ra cơ hội cho sự tăng trưởng tiếp theo. Sự lạc quan này được thúc đẩy bởi những chính sách nới lỏng gần đây từ Bắc Kinh, bao gồm một chương trình cho vay mục tiêu dành cho các nhà phát triển được công bố chỉ hai tuần trước. Dữ liệu mới cũng cho thấy PMI sản xuất Caixin của Trung Quốc bất ngờ tăng lên 51.2 vào tháng 8, mức cao nhất trong ba tháng, chỉ ra khả năng ổn định. Những yếu tố thanh khoản và tâm lý này hiện đang quan trọng hơn so với các số liệu GDP thấp hơn mà chúng ta đã thấy trước đó trong năm. Trong những tuần tới, chúng ta nên xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn call ngoài tiền trên các quỹ ETF Trung Quốc rộng lớn để tận dụng xu hướng tăng này với rủi ro hạn chế. Hãy xem xét các hợp đồng đáo hạn vào tháng 10 hoặc tháng 11 với giá thực hiện khoảng mức 4,600 của chỉ số. Chiến lược này cho phép chúng ta tận dụng động lực của đợt tăng giá trong khi xác định mức lỗ tối đa.

Chiến lược quản lý rủi ro

Tuy nhiên, chúng ta cần thận trọng vì những lợi nhuận này được thúc đẩy bởi sự mở rộng định giá chứ không phải phục hồi cơ bản vững chắc. Để quản lý rủi ro của việc điều chỉnh mạnh do chốt lời, việc sử dụng các hợp đồng quyền chọn bull call spreads là một phương pháp hợp lý. Điều này bao gồm việc bán một quyền chọn call có giá thực hiện cao hơn để tài trợ cho việc mua một quyền chọn call có giá thực hiện thấp hơn, giới hạn lợi nhuận tiềm năng nhưng giảm đáng kể chi phí ban đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.