Goldman Sachs đã giữ nguyên dự báo giá dầu Brent, dự kiến trung bình là 64 USD mỗi thùng trong quý 4 năm 2025 và 56 USD trong năm 2026. Họ đã cảnh báo về những rủi ro gia tăng đối với nhu cầu dầu, do mức thuế quan của Mỹ tăng, các biện pháp thương mại mới có thể xảy ra, và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn. Goldman lưu ý rằng những dấu hiệu về tăng trưởng kinh tế Mỹ dưới mức dự kiến có thể làm tăng khả năng xảy ra suy thoái trong năm tới. Điều này có thể ảnh hưởng đến dự báo của họ về nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 800.000 thùng mỗi ngày hàng năm trong năm 2025 và 2026.

Áp lực Địa Chính Trị lên Cung Cấp Dầu

Về phía cung, áp lực địa chính trị lên dầu bị trừng phạt từ Nga và Iran có thể giữ giá ở mức cao, do công suất sản xuất dự phòng toàn cầu hồi phục nhanh hơn mong đợi. Mặc dù vậy, Goldman thấy rằng nguy cơ gián đoạn cung lớn từ Nga là hạn chế, với nhu cầu tiếp tục từ Trung Quốc và Ấn Độ, mặc dù các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã dừng một số đơn hàng do mức chiết khấu thu hẹp và áp lực từ Mỹ. OPEC+ đã đồng ý tăng sản lượng thêm 547.000 thùng mỗi ngày trong tháng 9 để lấy lại thị phần đã mất. Goldman dự đoán nhóm này sẽ duy trì sản xuất ổn định sau tháng 9, khi dự trữ tại các nước OECD tăng lên và nhu cầu theo mùa giảm xuống. Với dự báo giá dầu Brent trung bình 64 USD trong quý 4, chúng tôi thấy thị trường có xu hướng giảm rõ rệt do các chỉ số kinh tế yếu đi. Xác suất ngày càng cao của một cuộc suy thoái ở Mỹ là một cản trở đáng kể đối với nhu cầu dầu. Báo cáo gần đây từ Cục Phân tích Kinh tế cho thấy tăng trưởng GDP của Mỹ đã chậm lại chỉ còn 0,9% trong quý 2 năm 2025, làm gia tăng lo ngại rằng sự tăng trưởng nhu cầu sẽ không đạt được mức dự kiến 800.000 thùng mỗi ngày.

Các Chiến Lược Chiến Tranh cho Các Nhà Giao Dịch

Đối với các nhà giao dịch, điều này gợi ý rằng các chiến lược bảo vệ chống lại việc giá cả giảm là hợp lý trong những tuần tới. Dữ liệu từ Cục Thông tin Năng lượng vào cuối tháng 7 năm 2025 cho thấy có sự gia tăng bất ngờ trong kho dự trữ dầu thô của Mỹ, đẩy lượng dự trữ lên trên mức trung bình năm năm cho thời điểm này trong năm. Áp lực từ việc tồn kho này, cùng với việc tăng sản lượng OPEC+ 547.000 thùng mỗi ngày trong tháng 9, tạo ra một lý do mạnh mẽ cho việc giá giao tháng giảm. Cân nhắc những yếu tố này, việc bán các tùy chọn mua hoặc thiết lập các khoảng cách gọi giảm trên hợp đồng tương lai Brent cho giao hàng vào cuối quý 4 năm 2025 có vẻ hấp dẫn. Thiết lập các vị trí này với mức giá thực hiện khoảng 65-70 USD mỗi thùng cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi từ việc giá đi ngang hoặc giảm nhẹ. Điều này tận dụng quan điểm rằng một đợt tăng giá lớn là khó xảy ra trong bối cảnh nhu cầu. Tuy nhiên, các rủi ro địa chính trị xung quanh dầu mỏ bị trừng phạt của Nga và Iran không nên bị bỏ qua, vì chúng tạo ra một mức sàn cho giá. Chỉ số Biến động Dầu Thô CBOE (OVX) đang giao dịch gần 35, điều này dường như đánh giá thấp rủi ro của một cuộc suy thoái kinh tế đột ngột hoặc một sự gián đoạn nguồn cung bất ngờ. Mua các tùy chọn bán dài hạn vì vậy có thể là một phương án bảo hiểm hiệu quả về chi phí chống lại đợt giảm giá nghiêm trọng hơn do suy thoái. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.