S&P 500 dự kiến ​​sẽ duy trì động lực tăng trưởng trong những tuần tới, được thúc đẩy bởi tính thanh khoản tốt hơn, giảm sự biến động, lo ngại về suy thoái giảm và các mẫu mùa vụ thuận lợi. Tháng Bảy lịch sử là tháng mạnh mẽ nhất của S&P 500, với nửa đầu tháng hoạt động tốt hơn nửa sau. Các yếu tố góp phần vào sự tăng trưởng này bao gồm tính thanh khoản được cải thiện, sự giảm bớt của sự biến động và sự lạc quan về căng thẳng địa chính trị, các cuộc đàm phán thương mại và khả năng cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư hệ thống vẫn có đủ vốn để đầu tư, càng hỗ trợ thêm cho tâm lý thị trường. Tuy nhiên, một số rủi ro vẫn tồn tại. Sự tăng trưởng này đã được tập trung, với các cổ phiếu kém chất lượng dẫn đầu. Thêm vào đó, có sự gia tăng nhanh chóng trong việc định vị lạc quan, điều này có thể ảnh hưởng đến tính bền vững lâu dài. Bài viết này nêu bật sức mạnh gần đây của S&P 500, chỉ ra các điều kiện thuận lợi đã hỗ trợ cho sự tăng trưởng của nó—cụ thể là dòng tài chính ổn định hơn, các biến động thị trường nhẹ nhàng hơn, ít náo động về một sự suy thoái, và hiệu ứng lịch mang lại lợi ích trong tháng Bảy. Lịch sử cho thấy, những ngày đầu của tháng này thường mang lại lợi suất tốt hơn so với nửa sau, cho thấy rằng thời điểm có ý nghĩa hơn bình thường vào lúc này. Các lợi nhuận không đến từ hư không—tính thanh khoản mượt mà hơn và đà biến động được điều tiết hơn đã làm cho các nhà đầu tư dễ dàng giữ tâm thế đầu tư. Sự tự tin cũng đã gia tăng khi nỗi sợ hãi xung quanh xung đột toàn cầu, những rào cản thương mại và hướng đi của lãi suất đã giảm bớt phần nào. Đáng chú ý, các cắt giảm lãi suất lại đang được thảo luận, điều này có thể làm tăng giá trị định giá và hỗ trợ sức mạnh cổ phiếu. Các quỹ dựa trên hệ thống, thường hành động chậm hơn, dường như vẫn còn nhiều khả năng tăng cường thêm. Chi tiết kỹ thuật đó có ý nghĩa. Nó đảm bảo rằng vẫn còn sức mua thực sự trong dự trữ—một dấu hiệu cho thấy áp lực mua không chỉ đến từ tiền tùy ý. Những dòng tiền hệ thống này thường mang tính chất cơ học, tìm kiếm các điểm có đà tăng cao hơn, và có khả năng mở rộng xu hướng ngay cả khi câu chuyện có vẻ đã cũ. Mặc dù vậy, có một số vấn đề cần lưu ý. Đợt tăng gần đây chủ yếu đến từ những tên tuổi không mang dấu ấn chất lượng mà các nhà đầu tư thường thích—các cổ phiếu có bảng cân đối kế toán yếu hoặc lợi nhuận không ổn định đang dẫn đầu lên. Mô hình đó có thể tự củng cố trong những đợt ngắn nhưng có xu hướng bị kéo căng khi không được xây dựng trên các yếu tố cơ bản đang cải thiện. Việc định vị là một lĩnh vực khác đáng theo dõi. Các nhà giao dịch đã trở nên lạc quan nhanh chóng. Sự gia tăng này trong lòng lạc quan—được thể hiện trong dữ liệu quyền chọn, mức độ tiếp xúc với hợp đồng tương lai và các khảo sát tâm lý—có thể khiến thị trường mở hơn một chút trước các cú sốc hoặc giảm mạnh hơn nếu dữ liệu tiếp theo không đạt yêu cầu. Các vị thế dài được xây dựng nhanh chóng thường có sự kiên nhẫn ngắn. Trong những ngày tới, chúng tôi sẽ tập trung vào cách thức mở rộng lợi nhuận. Nếu lợi nhuận mở rộng ra ngoài những người chiến thắng sớm, điều đó có thể giúp giảm tính yếu ớt. Các thị trường mỏng có thể tăng, nhưng chúng thường không giữ được. Bên cạnh đó, với nửa đầu tháng Bảy thường là khoảng thời gian biểu diễn tốt hơn, khoảng thời gian cho sự tiếp xúc chiến thuật có thể hẹp hơn so với vẻ bề ngoài. Từ quan điểm của chúng tôi, sự phản ứng nên tăng lên, không phải giảm xuống. Mùa công bố lợi nhuận sẽ sớm cung cấp một bài kiểm tra mới về mức giá hiện tại. Kỳ vọng gần đây đã tăng lên. Những bất ngờ vẫn được thưởng, nhưng mức độ đã được nâng lên. Những người theo dõi các hợp đồng phái sinh nên điều chỉnh cho phù hợp, đặc biệt là xung quanh việc định giá sự biến động gần ngày và rủi ro chênh lệch tiềm năng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.