Goldman Sachs duy trì dự báo tích cực cho giá khí tự nhiên tại Mỹ, đặt mục tiêu 4,50 USD/mmBtu cho Henry Hub mùa hè năm 2026. Ngân hàng xác định các rủi ro tiềm ẩn cho triển vọng này, đặc biệt nếu có sự chậm trễ trong đầu tư của các nhà sản xuất. Goldman kỳ vọng rằng hoạt động khoan tăng cường sẽ cần thiết để hỗ trợ sự phát triển sản xuất khí tự nhiên của Mỹ ổn định đến năm 2026. Mức đầu tư hiện tại có thể không đáp ứng được nhu cầu trong tương lai.

Khuyến nghị của Goldman Sachs

Ngân hàng khuyến nghị vị thế mua trong các hợp đồng Henry Hub tháng 4 năm 2026, viện dẫn các yếu tố cơ bản thuận lợi và sự phản ứng có giới hạn từ phía cung. Henry Hub, nằm tại Erath, Louisiana, là chuẩn giá chính cho khí tự nhiên tại Mỹ. Đây là điểm giao hàng cho hợp đồng tương lai khí tự nhiên giao dịch trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX). Con số 4,50 USD/mmBtu đề cập đến giá dự kiến ​​mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh, với Henry Hub làm cơ sở. Giá này tương tự như “dầu thô WTI” đối với dầu như là một chuẩn trung tâm cho giao dịch và hợp đồng khí tự nhiên. Chúng tôi tin rằng triển vọng cơ bản cho khí tự nhiên của Mỹ vẫn mạnh mẽ, đảm bảo mục tiêu 4,50 USD/mmBtu cho các hợp đồng vào mùa hè năm 2026. Rủi ro chính đối với dự báo này là nhà sản xuất sẽ không tăng cường đầu tư đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu trong tương lai. Điều này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch chia sẻ quan điểm dài hạn của chúng tôi.

Chiến lược ngắn hạn

Trong ngắn hạn, chúng tôi xem bất kỳ sự yếu kém nào của giá như một cơ hội mua. Báo cáo mới nhất của Cục Thông tin Năng lượng Mỹ cho thấy kho khí tự nhiên đạt 2.893 tỷ bộ khối, cao hơn 25% so với mức trung bình năm năm và hiện đang gây áp lực lên giá. Áp lực ngắn hạn này tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các vị thế dài hạn. Mối quan tâm của ngân hàng về mức độ đầu tư được xác thực bởi hoạt động khoan hiện tại. Số liệu từ Baker Hughes vào đầu tháng 6 năm 2024 cho thấy chỉ có khoảng 98 giàn khoan khí tự nhiên đang hoạt động, giảm mạnh so với hơn 150 cách đây một năm. Sự chậm trễ trong đầu tư này làm cho việc cung cấp nhanh chóng phản ứng với làn sóng nhu cầu mà chúng tôi dự đoán trở nên rất khó khăn. Nhìn về phía trước, một sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu gần như chắc chắn sẽ xảy ra do các cơ sở xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) mới như Plaquemines và Golden Pass đi vào hoạt động đến năm 2025. Sự gia tăng cấu trúc này trong nhu cầu sẽ va chạm với sự phát triển sản xuất chậm chạp do hoạt động khoan thấp hiện nay. Chúng tôi xem điều này như là yếu tố chính để giá tăng. Lịch sử cho thấy thị trường này có thể thắt chặt nhanh chóng như thế nào, với giá tăng vọt lên trên 9,00 USD/mmBtu vào năm 2022 khi những lo ngại về nguồn cung chi phối thị trường. Mặc dù chúng tôi không dự đoán một cú sốc đáng kể như vậy, nhưng điều này làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu sản xuất không theo kịp nhu cầu. Sự thỏa mãn hiện tại của thị trường về nguồn cung trong tương lai là một sai lầm mà chúng tôi có thể tận dụng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.