Hai thập kỷ trước, một nguyên tắc phân tích kỹ thuật gợi ý rằng các giai đoạn tích lũy dẫn đến xu hướng tăng, trong khi các giai đoạn phân phối trước khi giảm. Nguyên tắc này cho thấy kích thước của những giai đoạn này thường liên quan đến những biến động thị trường tiếp theo, minh họa mối liên hệ giữa các xu hướng. Quỹ ETF VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) đã hình thành một nền tảng trong suốt mười hai năm, cần phục hồi sau khi giảm từ mức cao năm 2011. Một mục tiêu giá thực tế, dựa trên các số mở rộng Fibonacci, đặt mục tiêu đầu tiên ngay dưới $91, chờ một đột phá trên $66 vào các phiên đóng tháng.

Các công ty Travelers và các mức Fibonacci

Các công ty Travelers (TRV) tuân thủ các mức Fibonacci từ những thay đổi của thị trường năm 2008. Một chuyển động đáng kể đã xảy ra khi TRV chạm đáy vào tháng 3 năm 2020 gần một số mở rộng Fibonacci, dẫn đến một xu hướng tăng mạnh. TRV đã gặp kháng cự khoảng $155, sau đó chuyển thành hỗ trợ mạnh, cho thấy sự gia tăng đang diễn ra với mục tiêu dài hạn khoảng $358. Quỹ ETF iShares U.S. Home Construction (ITB) đã có sự đảo chiều xu hướng sau một xu hướng tăng từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 10 năm 2024. Trong suốt thời gian này, hai đường xu hướng đã cung cấp hỗ trợ, nhưng một phân kỳ giảm giá RSI vào năm 2024 đã cho thấy động lượng đang suy yếu. Vào đầu năm 2025, một sự phá vỡ dưới các đường xu hướng này đã xác nhận một sự thay đổi cấu trúc thị trường, hiện đang hợp nhất gần mức $88.80, cho thấy có thể sẽ giảm thêm.

Mô hình biểu đồ và tín hiệu thị trường

Mô hình biểu đồ đang hình thành trong GDXJ kéo dài—mười hai năm hành vi hình thành nền. Điều đó không phải là nhỏ. Một nền tảng có độ dài này, nếu được giải quyết theo hướng tăng, thường dẫn đến các chuyển động phương hướng kéo dài. Quỹ ETF đã chứng kiến một sự suy giảm mạnh mẽ từ mức cao năm 2011, dần dần di chuyển ngang thay vì phục hồi nhanh chóng, tạo ấn tượng của một quá trình thiết lập lại dài hạn. Điều quan trọng nhất bây giờ là liệu giá có thể duy trì đột phá bền vững trên mức $66 vào các phiên đóng tháng. Điều đó cần phải là tiêu chuẩn. Chỉ sau đó, khu vực $91, mức dự đoán Fibonacci, mới có thể với tới. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự tăng giá ngắn hạn nào đều thiếu tính thuyết phục phù hợp. Chúng ta cũng cần chú ý đến các đột phá giả thường xảy ra gần các ngưỡng quan trọng về cấu trúc. Đối với TRV, quỹ đạo từ mức thấp năm 2020 đã diễn ra có phương thức. Quay quanh một mức Fibonacci mở rộng—tính toán từ các chuyển động bắt đầu khoảng thời gian suy thoái năm 2008—giá đã tìm thấy một đáy và quay trở lại với sức mạnh theo xu hướng. Trong suốt cuộc leo dốc, giá đối mặt với kháng cự quanh $155. Mức này sau đó đã chuyển sang hỗ trợ, điều này không chỉ khích lệ—mà còn rất hướng dẫn. Sự thay đổi trong chức năng đánh dấu sự chấp nhận mạnh mẽ của mức định giá cao hơn. Với giá giờ đây đang có những khoản lợi nhuận tính toán, mô hình lớn hơn ngụ ý một cuộc leo dốc dài hướng tới mức dự đoán Fibonacci đã thảo luận trước đó ở mức $358. Đó là một hành trình dài, nhưng cấu trúc giá vẫn giữ nguyên. Chúng tôi đã quan sát thấy những lần kiểm tra và hỗ trợ nhất quán ở các mức cao hơn; trừ khi những mức đó bị phá vỡ, các nhà đầu tư theo xu hướng có thể tiếp tục tham gia với các kế hoạch rủi ro được cấu trúc quanh các vùng phản ứng trước đây. Chuyển sang ITB, có một sự thay đổi khác. Sự gia tăng của quỹ ETF từ mức thấp đại dịch đã gặp phải những thay đổi cấu trúc. Cụ thể, trong khi giá đã tăng trưởng ổn định trong vài năm—tôn trọng các đường xu hướng và duy trì động lượng—nó bắt đầu mất tốc độ khi năm 2024 kết thúc. RSI, giúp theo dõi sự tham gia và sức mạnh, không xác nhận được các mức cao mới vào cuối gia tăng. Sự phân kỳ đó là sự báo trước sớm rằng sức mạnh mua có thể đang suy yếu. Ngay sau đó, giá đã xuyên thủng các đường xu hướng quan trọng—một sự phá vỡ không có sự mơ hồ. Hành động đó thường xảy ra trước các đợt điều chỉnh hoặc các giai đoạn đi ngang. Khu vực giao dịch hiện tại gần $88.80 không phải là một mức ngẫu nhiên—mức đó tương ứng với hỗ trợ gần đây và sự hợp nhất trong Q1 2025. Sự nén giá hiện tại ngụ ý sự bất quyết hơn là sự đảo chiều, nhưng sự phá vỡ đường xu hướng thường có ảnh hưởng kéo dài. Ở đây, chúng tôi coi những đợt phục hồi hướng tới các vùng hỗ trợ cũ là các kiểm tra tiềm năng hơn là những tiếng gọi cho sự phấn khích. Giờ đây, khi liên kết tất cả ba công cụ, chúng ta nhận thấy một chủ đề. Các tính toán Fibonacci dài hạn và các sự cố cấu trúc đang định hình kỳ vọng giá với độ chính xác cao hơn so với các mô hình cơ bản truyền thống. Và khi chúng tôi, với tư cách là những người tham gia phái sinh, tính toán điều đó—thay vì phản ứng cảm xúc với các tiêu đề—chúng tôi quản lý cả rủi ro và thời điểm với lợi thế được cải thiện. Điều trở nên hiệu quả trong vài tuần tới là theo dõi các phiên đóng tháng và tuần. Các tài sản có tôn trọng các mức được vẽ từ các điểm xoay nhiều năm trước không? Các thay đổi cấu trúc có được xác nhận bởi khối lượng hoặc hành vi RSI không? Nếu không, cần thận trọng. Nếu có, vị thế đòn bẩy và hết hạn có thể được điều chỉnh để phản ánh tín hiệu có độ thuyết phục cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.