Quỹ đòn bẩy đang mạnh tay bán khống hợp đồng tương lai Ethereum, như được chỉ ra bởi báo cáo COT hàng tuần của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Vị trí cực đoan này có thể dẫn đến một “đợt ép giá” mạnh mẽ nếu giá Ethereum tăng bất ngờ. Báo cáo COT cung cấp cái nhìn hàng tuần về các vị trí của các nhà giao dịch trong các thị trường hợp đồng tương lai, giúp dự đoán các biến động giá có thể xảy ra. Việc hiểu rõ các vị trí này có thể báo hiệu những thay đổi giá sắp tới dựa trên kỳ vọng giảm giá hoặc tăng giá rộng rãi. Các nhà giao dịch mở các vị trí hợp đồng tương lai, hoặc bán khống (dự đoán giá sẽ giảm) hoặc mua dài (dự đoán giá sẽ tăng). Các công ty quản lý các vị trí này báo cáo số lượng nắm giữ của họ mỗi thứ Ba cho CFTC, tổ chức này xác minh dữ liệu trước thứ Tư và phát hành báo cáo vào chiều thứ Sáu. Báo cáo phân loại các nhà giao dịch thành các nhóm Quỹ Đòn Bẩy, Trung Gian Giao Dịch, Quản Lý Tài Sản/Tổ Chức, Các Đối Tượng Khác và Những Giao Dịch Không Được Báo Cáo (nhà giao dịch nhỏ). Ví dụ, tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2025, các quỹ đòn bẩy nắm giữ 12,574 hợp đồng bán khống trên Ethereum, cho thấy triển vọng giảm giá. Vị trí bán khống đáng kể của quỹ đòn bẩy cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn đối với giá Ethereum. Tuy nhiên, hoạt động tăng giá từ các Quản Lý Tài Sản và Tổ Chức có thể ổn định hoặc đảo ngược xu hướng này. Việc theo dõi vị trí của quỹ đòn bẩy và các biến động giá là rất quan trọng để các nhà giao dịch đo lường khả năng thay đổi thị trường. Những vị trí này không xuất hiện qua đêm. Trong vài tuần qua, chúng ta đã thấy sự gia tăng trong việc bán khống có vẻ đã vượt quá sự tăng trưởng trong sự quan tâm mua dài từ các bên tham gia khác. Khi sự mất cân bằng này kéo dài, nó có thể khiến thị trường trở nên căng thẳng. Vấn đề không phải là liệu giá có giảm thêm hay không – mà là các loại giao dịch khác đã chuẩn bị sẵn sàng như thế nào để hấp thụ một đợt phục hồi giá. Về bản chất, càng nhiều sự nặng nề ở phía bán, thì rủi ro bị ép giá càng lớn. Điều này không nhất thiết có nghĩa là xu hướng sẽ ngay lập tức đảo ngược, nhưng những đảo chiều sắc nét thường xảy ra khi một nhóm đã cam kết quá nhiều. Nếu giá Ethereum bắt đầu tăng lên – ngay cả khi chỉ một chút – thì cơ chế của thị trường hợp đồng tương lai có thể tăng tốc thêm chuyển động đó. Các nhà giao dịch bên bán, giống như nhóm của Carter, có thể nhanh chóng gặp áp lực về biên độ. Họ sẽ cần phải bắt đầu mở rộng các vị trí của mình. Không phải là một sự lựa chọn, mà là một hành động bắt buộc. Những vòng phản hồi tự củng cố này có thể tạo ra những cú nhảy vọt đột ngột về giá lên, đặc biệt là trong những giờ thị trường nhẹ hoặc khi tính thanh khoản giảm. Điều gì nên được theo dõi một cách cẩn thận bây giờ không chỉ là giá cả tự nó, mà còn là tỷ lệ thay đổi trong vị trí ròng. Ví dụ, một sự giảm thiểu trong vị trí bán khống ròng của các quỹ hiện đang chống lại Ethereum sẽ báo hiệu một sự thay đổi trong tâm lý, có thể báo hiệu rằng vị trí tiêu cực đã đạt đến giới hạn của nó. Ngược lại, một sự gia tăng trong các hợp đồng mua dài đang mở từ những người nắm giữ tài sản lớn hơn, chẳng hạn như loại của Yang, sẽ gợi ý sự tự tin hoặc sự phòng ngừa trước một sự đảo chiều.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.