Cặp USDJPY hiện đang củng cố quanh một điểm kháng cự quan trọng trong bối cảnh chờ đợi cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản. Tuần này, đồng đô la Mỹ có sự biến động trái chiều sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố, với Core CPI và Core PPI không đạt kỳ vọng. Đồng tiền này hoạt động tốt hơn so với các đồng tiền hàng hóa so với EUR và GBP. Sau công bố CPI, động thái vị thế cho thấy các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ một cách thận trọng. Tại Nhật Bản, các yếu tố cơ bản không có nhiều thay đổi, với sự chú ý tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang theo dõi các diễn biến thương mại, hy vọng rằng một kết quả tích cực có thể làm mạnh đồng yên. Thời gian quan trọng là từ 20 tháng 7 đến 1 tháng 8, trùng với cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản và thời hạn đàm phán thương mại của Trump. Một chiến thắng đa số của khối cầm quyền trong cuộc bầu cử có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị của đồng yên.

Phân Tích Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, USDJPY dao động quanh mức kháng cự 148.30. Các nhà mua đang hướng tới một đợt tăng lên 151.20, trong khi các nhà bán cần giá giảm xuống dưới 148.30 để tiến tới các cược giảm giá về 142.35. Trên biểu đồ 4 giờ, một đường xu hướng đi lên cho thấy động lực tăng giá, với quản lý rủi ro cho các nhà mua chuẩn bị cho một đợt tăng. Trên biểu đồ 1 giờ, các nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội phù hợp với các thiết lập này. Các sự kiện sắp tới bao gồm cuộc khảo sát lòng tin người tiêu dùng của Đại học Michigan và bầu cử Nhật Bản. Chúng tôi nhận thấy sự củng cố quanh mức kháng cự quan trọng đã lâu bị phá vỡ, với cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức cao kỷ lục vài thập kỷ. Yếu tố cơ bản thúc đẩy là sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ diều hâu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn đang giữ quan điểm ôn hòa. Các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh giờ đây nên xem bất kỳ sự giảm giá nào không phải là sự thay đổi xu hướng, mà là những cơ hội mua tiềm năng do sức hấp dẫn của giao dịch chênh lệch mạnh mẽ này. Logic liên quan đến dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn còn liên quan, nhưng tình hình đã căng thẳng hơn. Chúng tôi đã thấy dữ liệu CPI Mỹ gần đây cho tháng 4 năm 2024 ở mức 3.4% hàng năm, vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương. Điều này củng cố kỳ vọng rằng mức lãi suất của Mỹ sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, giữ cho đô la rất mạnh so với đồng yên có lợi suất thấp. Bên Nhật, động thái đã hoàn toàn thay đổi từ suy đoán sang hành động, khi ngân hàng trung ương đã kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Tuy nhiên, với lãi suất chính sách vẫn gần bằng không, động thái này chủ yếu mang tính biểu tượng và không làm thu hẹp được khoảng cách lợi suất lớn với Hoa Kỳ. Chúng tôi tin rằng bất kỳ đợt tăng lãi suất nào tiếp theo sẽ được thông báo trước nhiều và khó có khả năng đủ quyết liệt để đảo ngược xu hướng chính.

Chiến Lược Thị Trường

Lập luận về “giao dịch đông đúc” trở nên quan trọng hơn bao giờ hết, khi dữ liệu gần đây từ CFTC cho thấy các vị thế dài ròng đầu cơ trong đồng đô la so với đồng yên vẫn gần mức cao lịch sử. Rủi ro chính hiện nay không phải là sự thay đổi của ngân hàng trung ương, mà là sự can thiệp trực tiếp vào tiền tệ, như chúng ta đã thấy vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5 năm 2024 khi các nhà chức trách có thể đã chi tiêu hơn 9 triệu tỷ yên để bảo vệ đồng tiền của họ. Do đó, các nhà giao dịch nắm giữ vị thế dài cần chuẩn bị cho những cú lao dốc đột ngột, mạnh mẽ do hành động chính thức gây ra. Với rủi ro can thiệp cao, chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bán USD/JPY ngoài tiền là một cách thận trọng để bảo vệ các vị thế giao dịch dài. Điều này cung cấp sự bảo vệ chống lại sự giảm đột ngột, mạnh mẽ trong khi cho phép tham gia vào khả năng tăng giá nếu giao dịch chênh lệch cơ bản vẫn tiếp tục thống trị. Độ biến động ngụ ý vẫn ở mức cao, phản ánh sự nhận thức của thị trường về rủi ro nhị phân này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.